Bản tin Sáng SMM ngày 30 tháng 6
Hợp đồng tương lai: Giá nhôm SHFE chốt ở mức 22.515 nhân dân tệ/tấn, giảm mạnh 2,19%, với biên độ dao động trong ngày 22.455–22.990. Giá nằm dưới xa tất cả các đường trung bình động chính (MA5=22.985, MA10≈23.622, MA30=24.085,5, MA60=24.460,67), với hệ thống đường trung bình động xếp theo hướng giảm và phân kỳ ngày càng nới rộng, làm gia tăng xu hướng yếu. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=-420,88, DEA=-284,31, giao cắt tử thần đi xuống, và cột histogram âm mở rộng lên -273,16, cho thấy động lượng giảm liên tục mạnh lên và đạt mức thấp mới. Khối lượng giao dịch tăng vọt lên 182.000 lô, áp lực bán gia tăng đáng kể. Biên độ giao dịch tham khảo đề xuất cho nhôm SHFE là 22.400–22.800. Giá nhôm LME chốt ở mức 3.100,5 USD/tấn, nhích nhẹ 0,06%, với biên độ dao động trong ngày 3.096–3.103,5 USD. Giá nằm dưới xa tất cả các đường trung bình động chính (MA5=3.139,5, MA10=3.253,25, MA30=3.488,05, MA60=3.520,13), với hệ thống đường trung bình động xếp theo hướng giảm, và xu hướng trung hạn suy yếu rõ rệt. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=-120,40, DEA=-84,37, giao cắt tử thần đi xuống, và cột histogram âm mở rộng lên -72,07, cho thấy động lượng giảm liên tục mạnh lên. Biên độ giao dịch tham khảo đề xuất cho nhôm LME là 3.080–3.130.
Vĩ mô: Nhóm công tác chung Oman-Iran đã tổ chức cuộc họp đầu tiên về eo biển Hormuz, trao đổi quan điểm về quản lý tương lai của eo biển và các chủ đề liên quan. Ngoại trưởng Oman Badr tuyên bố Oman không ủng hộ việc áp đặt phí quá cảnh đối với tàu thuyền qua lại, nhưng không loại trừ khả năng thảo luận về các cơ chế liên quan đến dịch vụ hàng hải. Thứ trưởng Ngoại giao Iran Gharibabadi nhấn mạnh rằng tất cả các tàu đều phải đi qua eo biển Hormuz theo "lộ trình Iran," nếu không Iran sẽ có biện pháp đối với những tàu đó. Kevin Hassett, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Mỹ, cho biết dựa trên tất cả các dấu hiệu quan sát được cho đến nay, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Năm dự kiến sẽ cho thấy "một con số mạnh mẽ nữa." Sự gia tăng năng suất do AI của Mỹ có tác dụng giảm lạm phát, do đó hiện tại chưa đủ cơ sở để tăng lãi suất.
Các yếu tố cơ bản: Về phía cung, theo dữ liệu của SMM, sản lượng nhôm của Trung Quốc tuần này tăng so với tuần trước, chủ yếu do công suất mới đưa vào vận hành tăng dần và công suất nhàn rỗi khôi phục sản xuất. Tuần trước, tỷ lệ nhôm lỏng tăng 0,2 điểm phần trăm so với tuần trước, khối lượng đúc thỏi tiếp tục giảm. Bên ngoài Trung Quốc, giá tăng cao trước đó kích thích các dự án mới đẩy nhanh tiến độ khởi công. Khi các dự án mới được cấp điện và tăng sản lượng, công suất nhôm vận hành ngoài Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục hồi phục so với tuần trước. Về phía tồn kho, tồn kho nhôm tuần này tiếp tục xu hướng giảm đều. Tính đến thứ Hai, tồn kho nhôm thỏi xã hội của Trung Quốc giảm 40.000 tấn so với thứ Năm tuần trước và giảm 82.000 tấn so với thứ Hai tuần trước. Giá nhôm suy yếu khiến tâm lý mua vào của hạ nguồn cải thiện, thúc đẩy quá trình giảm tồn kho nhôm thỏi. Về xuất khẩu, tỷ giá SHFE/LME tuần trước phục hồi nhanh chóng, thu hẹp mạnh biên lợi nhuận vốn thúc đẩy xuất khẩu bán thành phẩm nhôm ồ ạt. Đơn hàng mới ở một số phân khúc đã giảm, và khi các đơn hàng tồn đọng dần được thực hiện, nếu biên lợi nhuận xuất khẩu không thể phục hồi, sẽ có rủi ro sụt giảm xuất khẩu bán thành phẩm nhôm sau đó.
Thị trường nhôm nguyên sinh: Trong phiên giao dịch đầu ngày, giá trung tâm hợp đồng nhôm SHFE 2606 cao hơn so với cùng kỳ ngày giao dịch trước. Khi giá nhôm tăng, tâm lý mua vào chung trên thị trường hôm qua suy yếu. Một số hàng hóa có chứng từ lưu kho tràn vào thị trường, khiến nguồn cung tổng thể tương đối dồi dào. Giao dịch chủ yếu ở mức chiết khấu 10~0 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE 2407. Hôm qua, chỉ số tâm lý bán ở miền đông Trung Quốc là 3,18, tăng 0,03 so với ngày trước; chỉ số tâm lý mua là 2,86, giảm 0,14. Hôm qua, giá nhôm tương lai SHFE điều chỉnh giảm nhẹ, giao dịch tại thị trường miền trung Trung Quốc phần lớn ảm đạm. Các doanh nghiệp gia công hạ nguồn thể hiện tâm lý mua yếu, và do thương nhân gần đây bán ra lượng lớn chứng từ lưu kho giá thấp, nguồn cung thị trường dồi dào, khiến các nhà cung cấp bán tháo với tâm lý giữ giá kém. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại thị trường miền trung Trung Quốc tập trung quanh mức chiết khấu 20-50 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE 2407, cho thấy xu hướng suy yếu. Hôm qua, chỉ số tâm lý bán ở miền Trung Trung Quốc là 2,91, tăng 0,01 so với ngày trước đó; chỉ số tâm lý mua là 2,13, giảm 0,01.
Nguyên liệu nhôm thứ cấp: Hôm qua, giá nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 22.940 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ 60 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó, và thị trường phế liệu nhôm nhìn chung cũng tăng theo. Cuối tuần qua, các khu vực như Giang Tây, An Huy và Hồ Bắc điều chỉnh theo biến động của giá kỳ hạn, trước tiên tăng giá phế liệu nhôm tension thêm 100-200 nhân dân tệ/tấn. Về chênh lệch giá giữa phế liệu và nhôm nguyên sinh, vào ngày 26 tháng 6, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn là 1.893 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm tension đã nghiền là 912 nhân dân tệ/tấn. Mức giảm giá của phế liệu nhôm tension nhỏ hơn so với phế liệu hợp kim nhôm gia công. Nguồn cung vẫn eo hẹp, chính sách lập hóa đơn ngược bị siết chặt, và tình trạng cắt giảm sản xuất, đóng cửa lan rộng tại các doanh nghiệp chế biến phế liệu vừa và nhỏ ở An Huy, Giang Tây, Hồ Bắc và các khu vực khác, khiến phế liệu nhôm có hóa đơn hợp quy càng trở nên khan hiếm. Về phía nhập khẩu, do thời gian vận chuyển chậm từ 1 đến 3 tháng, lượng phế liệu nhôm về cảng dự kiến vẫn ở mức thấp từ tháng 6 đến tháng 8. Ngoài ra, lệnh cấm tạm thời của UAE đối với xuất khẩu phế liệu nhôm trong bốn tháng kể từ ngày 3 tháng 6 càng làm gia tăng kỳ vọng nguồn cung phế liệu chất lượng cao tại châu Á sẽ thắt chặt. Tuần này, thị trường phế liệu nhôm dự kiến vẫn trầm lắng ở mức giá cao, nhưng dư địa giảm giá bị hạn chế. Phạm vi giá chủ đạo cho phế liệu nhôm tension đã nghiền (định giá theo hàm lượng nhôm) dự kiến giao dịch ở mức 19.300–19.900 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Những hạn chế từ chính sách hóa đơn ngược và sự thu hẹp chậm trễ của phế liệu nhập khẩu tiếp tục tạo hỗ trợ giá sàn, nhưng nhu cầu mùa thấp điểm yếu và tỷ lệ vận hành thấp của các doanh nghiệp hạ nguồn kìm hãm dư địa tăng giá. Trong tương lai, cần chú ý đến tiến độ tuân thủ chính sách, diễn biến đàm phán hòa bình Mỹ-Iran và tuyến hàng hải Hormuz, tốc độ về cảng của phế liệu nước ngoài, và những thay đổi trong tỷ lệ vận hành hạ nguồn tại Trung Quốc.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Hôm qua, giá thị trường ADC12 nhìn chung ổn định với mức tăng nhẹ. Giá SMM ADC12 tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó lên 23.950 nhân dân tệ/tấn, với mặt bằng chung thị trường nhích dần lên. Động lực chính đằng sau sự tăng giá vẫn là yếu tố chi phí. Giá nhôm phế liệu vẫn ở mức cao, trong khi nguồn cung nguyên liệu tuân thủ quy định khan hiếm và áp lực chi phí từ hóa đơn thuế vẫn tồn tại, khiến chi phí sản xuất của các doanh nghiệp tăng cao. Mặc dù nhu cầu hạ nguồn ở mức trung bình với số lượng đơn hàng mới hạn chế, và việc mua sắm của hạ nguồn chủ yếu là bổ sung hàng dựa trên nhu cầu thực tế, nhưng các doanh nghiệp có xu hướng tương đối thống nhất trong việc giữ vững giá do được hỗ trợ mạnh từ chi phí. Một số doanh nghiệp đã điều chỉnh giá sớm hơn và quyết định giữ nguyên để quan sát vào ngày hôm qua, nhưng nhìn chung tâm lý lạc quan vẫn chi phối thị trường. Trong ngắn hạn, nếu không có sự cải thiện rõ rệt về nhu cầu, đà tăng mạnh thêm của giá ADC12 sẽ bị hạn chế; tuy nhiên, sự hỗ trợ từ chi phí vẫn mạnh mẽ, và giá dự kiến sẽ củng cố nhưng vẫn ở mức cao.
Tóm tắt thị trường nhôm: Tranh chấp về quản lý eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn và việc nối lại hoạt động hàng hải qua eo biển vẫn chưa chắc chắn. Động thái diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã thúc đẩy chỉ số đô la Mỹ tăng, gây áp lực lên giá kim loại màu. Dưới những cơn gió ngược vĩ mô, giá nhôm giảm ở cả trong và ngoài Trung Quốc. Trong ngắn hạn, các yếu tố tiêu cực chiếm ưu thế và giá nhôm dự kiến sẽ duy trì ở mức ảm đạm.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho việc nghiên cứu đầu tư và ra quyết định. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra không liên quan gì đến SMM.]
