Lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran làm giảm lo ngại tăng lãi suất, giá đồng được hỗ trợ và tăng nhẹ [Tóm tắt Cuộc họp Sáng SMM về Đồng]

Thứ Hai, ngày 29 tháng 6 năm 2026
Giao dịch kỳ hạn: Đêm thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 13.269,5 USD/tấn, giảm xuống 13.250 USD/tấn trong những biến động mạnh đầu phiên, sau đó mức giá trung tâm dần tăng lên về cuối phiên, đạt đỉnh 13.378 USD/tấn, và cuối cùng chốt ở mức 13.322 USD/tấn, tăng 0,05%, với khối lượng giao dịch đạt 19.100 lot và lượng hợp đồng mở ở mức 247.000 lot, giảm 1.285 lot so với ngày giao dịch trước, phản ánh việc giải tỏa vị thế bán. Cũng đêm thứ Sáu tuần trước, hợp đồng đồng SHFE kỳ hạn 2608 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 102.240 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống 102.020 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, sau đó mức giá trung tâm tăng ổn định về cuối phiên, chạm đỉnh 102.930 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng chốt ở mức 102.740 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,16%, với khối lượng giao dịch đạt 42.000 lot và lượng hợp đồng mở ở mức 156.000 lot, giảm 3.193 lot so với ngày giao dịch trước, phản ánh việc giải tỏa vị thế bán.
[SMM Copper Morning Brief] Tin tức:
(1) Vào thứ Tư, ngày 24 tháng 6, NexMetals Mining cho biết tài nguyên của dự án đồng-niken-PGM Selkirk của họ đã tăng gần 70% và hiện có thể trở thành “đóng góp đáng kể” cho chiến lược tăng trưởng tập trung vào Botswana của công ty. Trong bản cập nhật tài nguyên công bố hôm thứ Tư, công ty khai thác có trụ sở tại Toronto này cho biết những đột phá từ việc phân tích lại và khoan lỗ song sinh đã dẫn đến nâng cấp hàm lượng cho một phần lớn tài nguyên suy đoán, với tài nguyên chỉ định hiện ở mức khoảng 1,1 tỷ pound tương đương đồng với hàm lượng trung bình 0,66% CuEq trên 78,2 triệu tấn quặng. Sau khi nâng cấp, dự án vẫn giữ tài nguyên suy đoán là 15,1 triệu tấn với hàm lượng trung bình 0,60% CuEq, tương đương 200 triệu pound CuEq.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Vào ngày 26 tháng 6, hợp đồng đồng SHFE 2607 dao động giảm trong phiên giao dịch sớm. Mở cửa ở mức 102.090 nhân dân tệ/tấn, giảm nhẹ xuống 101.770 nhân dân tệ/tấn, sau đó ổn định và phục hồi, chạm đỉnh 102.100 nhân dân tệ/tấn, trước khi trượt giảm xuống mức thấp 101.190 nhân dân tệ/tấn, và sau đó phục hồi nhẹ trước khi đóng cửa, chốt ở mức 101.340 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá giữa các hợp đồng kỳ hạn nằm trong khoảng từ Contango 50 nhân dân tệ/tấn đến Backwardation 10 nhân dân tệ/tấn, và biên lợi nhuận nhập khẩu của hợp đồng đồng SHFE 2607 dao động từ lỗ 210 nhân dân tệ/tấn đến lỗ 160 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về hôm nay, cơ cấu cung-cầu dự kiến sẽ có những thay đổi biên: một mặt, một số thương nhân có nhu cầu bổ sung hàng sau khi đã bán quá mức trước đó, và nhu cầu đối với hàng có hóa đơn ngày trong tháng này đang tập trung và giải phóng, nhanh chóng hấp thụ nguồn cung giá thấp có sẵn, điều này sẽ giữ cho nguồn cung giao ngay sẵn có trên thị trường ở mức khan hiếm; mặt khác, tâm lý thị trường cho thấy với giá đồng ở mức tương đối thấp, các nhà cung cấp thường có triển vọng tích cực về mức phí giao ngay sắp tới và không sẵn sàng bán ở mức giá thấp, tạo hỗ trợ cho mức phí giao ngay. Tổng hợp lại, đồng giao ngay Thượng Hải so với hợp đồng SHFE 2607 dự kiến sẽ vẫn ở mức chiết khấu hôm nay, với mức chiết khấu có khả năng thu hẹp nhẹ.
(2) Quảng Đông: Vào ngày 26 tháng 6, giá giao ngay của đồng cathode số 1 tại Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất là: đồng chất lượng cao được báo giá với mức phí 70 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; đồng chất lượng tiêu chuẩn được báo giá với mức phí bảo hiểm 10 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; đồng SX-EW được báo giá với mức chiết khấu 50 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình của đồng cathode số 1 tại Quảng Đông là 101.785 nhân dân tệ/tấn, tăng 645 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, trong khi giá trung bình của đồng SX-EW là 101.695 nhân dân tệ/tấn, tăng 650 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Nhìn chung, tồn kho tăng ngày thứ sáu liên tiếp, tiêu thụ chậm, mức phí giao ngay có xu hướng giảm, và giao dịch tổng thể ở mức trung bình.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 26/6, giá chứng chỉ lưu kho trung bình đi ngang so với ngày giao dịch trước đó ở mức 67 USD/tấn (biên độ giá: 62-72 USD/tấn); giá vận đơn trung bình đi ngang ở mức 69 USD/tấn (biên độ giá: 64-74 USD/tấn); giá đồng EQ trung bình (CIF vận đơn) đi ngang ở mức 38 USD/tấn (biên độ giá: 35-41 USD/tấn), chào giá tham chiếu hàng về nửa đầu tháng 7.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 26/6, lúc 11:30 sáng, giá đóng cửa hợp đồng tương lai ở mức 101.340 nhân dân tệ/tấn, giảm 60 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giao ngay trung bình ở mức -5 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Hôm nay, giá nguyên liệu đồng thứ cấp tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chỉ số tâm lý bán hàng nguyên liệu đồng thứ cấp không đổi ở mức 2,30, trong khi chỉ số tâm lý thu mua tăng lên 2,37. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu ở mức 609 nhân dân tệ/tấn, giảm 263 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 300 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đồng phục hồi nhưng thiếu động lực, nhà cung cấp nguyên liệu đồng thứ cấp giữ tâm lý chờ đợi, giá nguyên liệu đồng thứ cấp vẫn vững. Do nguồn cung thắt chặt, chào giá thậm chí còn tăng ngược xu hướng. Doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp đầu nguồn nhận thấy giá thanh đồng quá cao do chi phí nguyên liệu tăng, dẫn đến không khí chờ đợi mạnh và giao dịch thị trường rất hạn chế.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, Fed được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất một lần vào năm 2026 và giữ nguyên lãi suất vào năm 2027, làm dịu lo ngại của thị trường về việc thắt chặt. Tại Trung Đông, Mỹ và Iran đã đồng ý ngừng bắn và dự kiến gặp mặt vào thứ Ba để thảo luận về tranh chấp eo biển. Mặc dù Iran không tham dự đàm phán vào ngày 28, các cuộc đàm phán tiếp theo vẫn được lên kế hoạch. Ngoại trưởng Iran cảnh báo eo biển sẽ nằm dưới sự kiểm soát của Iran trong vòng 30 ngày và bất kỳ can thiệp nào cũng sẽ dẫn đến đình trệ. Lo ngại thắt chặt lãi suất giảm bớt cùng bất ổn ở Trung Đông đã hỗ trợ giá đồng tăng. Về mặt cơ bản, phía cung, nguồn hàng giá thấp sẵn có giảm, nhà cung cấp giữ hàng không bán, nguồn cung tổng thể vẫn thắt chặt. Phía cầu, khi giá đồng tăng dần, tâm lý chờ đợi ở đầu nguồn mạnh, nhu cầu yếu. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ tăng dần trong hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không phải là khuyến nghị trực tiếp cho các quyết định đầu tư hay nghiên cứu. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không coi đây là sự thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến Shanghai Metals Market.]