Tuần tới, một số dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố, chủ yếu bao gồm chỉ số PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc tháng 6, số liệu việc làm ADP tháng 6 của Mỹ, tỷ lệ thất nghiệp tháng 6 của Mỹ và bảng lương phi nông nghiệp điều chỉnh theo mùa tháng 6 của Mỹ. Gần đây, ngoại giao Mỹ-Iran đạt được bước đột phá mang tính giai đoạn, hai bên đã ký biên bản ghi nhớ, mở đường cho eo biển Hormuz thông suốt trở lại và nguồn cung dầu thô cùng các mặt hàng khác phục hồi. Tuy nhiên, xung đột dọc biên giới Lebanon-Israel vẫn tái diễn, thỏa thuận ngừng bắn còn mong manh, cần thận trọng lạc quan. Ngoài ra, dữ liệu lạm phát ngắn hạn và tín hiệu diều hâu đã đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất lên cao, trong khi quan điểm thị trường phân kỳ và mâu thuẫn, cần chú ý sát sao kết quả dữ liệu kinh tế tuần tới.
Đối với chì LME, chịu ảnh hưởng từ việc dỡ bỏ hạn chế vận tải biển tại Trung Đông và kỳ vọng Fed tăng lãi suất, tâm lý bi quan trên thị trường gia tăng, giá chì LME lao dốc liên tục, gần như phá vỡ dưới 1.900 USD/tấn. Trong lúc giá chì giảm, mức chênh lệch giá kỳ hạn LME Cash-3M (contango) nới rộng, báo giá mới nhất ở mức -33,6 USD/tấn. Đáng chú ý, tồn kho chì LME đã giảm trong bốn tuần liên tiếp, với tổng tồn kho tụt xuống dưới 300.000 tấn, số liệu mới nhất là 297.500 tấn. Dự kiến, các yếu tố rủi ro vĩ mô ngắn hạn vẫn tồn tại, trong khi các yếu tố cơ bản thể hiện mâu thuẫn. Giá chì được dự báo tiếp tục ảm đạm, với chì LME dự kiến giao dịch trong khoảng 1.875-1.945 USD/tấn.
Đối với chì SHFE, bước sang tháng 7, khi yếu tố thu hồi vốn nửa năm không còn, các doanh nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn sẽ khôi phục giao dịch thường lệ. Trong khi đó, nguồn cung quặng chì cô đặc và ắc quy phế liệu vẫn eo hẹp, doanh nghiệp chì thứ cấp chịu lỗ nặng, hoạt động khôi phục sản xuất bị trì hoãn và còn có thêm cắt giảm sản lượng. Cùng với sự đảo ngược dai dẳng giữa giá chì thứ cấp và sơ cấp, những yếu tố này sẽ hỗ trợ giá chì trong ngắn hạn. Tuy nhiên, cũng cần cảnh giác với các yếu tố bi quan vĩ mô, giá chì dự kiến trong tình trạng ảm đạm, đồng thời theo dõi cửa sổ nhập khẩu thỏi chì. Hợp đồng chì giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự kiến sẽ giao dịch trong khoảng 15.950 - 16.400 nhân dân tệ/tấn.
Dự báo giá giao ngay: 15.950-16.250 nhân dân tệ/tấn. Trước cuối tháng 6, một số doanh nghiệp hạ nguồn lớn sẽ khóa sổ và kiểm kê hàng tồn kho, điều này sẽ tiếp tục làm gián đoạn hoạt động giao dịch phôi chì. Khi sang tháng 7, thị trường chì sẽ trở lại giao dịch bình thường. Ở một số khu vực, giao dịch chì sơ cấp với mức contango đáng kể (so với SMM#Pb) dự kiến sẽ giảm, hoặc mức contango sẽ thu hẹp. Ở phía chì thứ cấp, do bị thua lỗ kìm hãm, lượng xuất hàng của các nhà máy luyện chì bị hạn chế, và một số doanh nghiệp đã có hàng tồn kho tích lũy. Nếu lượng chì nhập khẩu về tăng lên để bổ sung nguồn cung, không thể loại trừ khả năng chì tinh chế thứ cấp có thể chuyển sang mở rộng contango.
![Tâm lý giao hàng của nhà cung cấp phân hóa, giao dịch thỏi chì vẫn yếu [Tóm tắt Họp sáng Chì SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/guTSZ20251217171722.jpg)
