Rủi ro vĩ mô dai dẳng, hỗ trợ cơ bản hạn chế, giá chì dự kiến tiếp tục ảm đạm [Dự báo thị trường chì hàng tuần SMM]

         Tuần tới, một số dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố, chủ yếu bao gồm chỉ số PMI sản xuất chính thức tháng 6 của Trung Quốc, dữ liệu việc làm ADP tháng 6 của Mỹ, tỷ lệ thất nghiệp tháng 6 của Mỹ và bảng lương phi nông nghiệp đã điều chỉnh theo mùa tháng 6 của Mỹ. Gần đây, ngoại giao Mỹ-Iran đạt đột phá theo giai đoạn, hai bên ký biên bản ghi nhớ, giúp eo biển Hormuz mở cửa trở lại cho vận tải biển và nguồn cung dầu thô cùng các mặt hàng khác phục hồi. Tuy nhiên, xung đột dọc biên giới Lebanon-Israel vẫn tái diễn, thỏa thuận ngừng bắn còn mong manh, đòi hỏi sự lạc quan thận trọng. Ngoài ra, dữ liệu lạm phát ngắn hạn và tín hiệu diều hâu đẩy kỳ vọng tăng lãi suất của Fed lên cao, trong khi quan điểm thị trường phân hóa và mâu thuẫn, cần chú ý sát sao kết quả dữ liệu kinh tế tuần tới.

Đối với chì LME, chịu ảnh hưởng từ việc dỡ bỏ hạn chế vận tải biển ở Trung Đông và kỳ vọng tăng lãi suất của Fed, tâm lý bi quan trên thị trường dâng cao, giá chì LME giảm liên tục, suýt phá vỡ mức 1.900 USD/tấn. Trong lúc giá chì giảm, chênh lệch contango giữa giá giao ngay và kỳ hạn 3 tháng trên LME nới rộng, báo giá mới nhất ở mức -33,6 USD/tấn. Đáng chú ý, tồn kho chì LME đã giảm trong bốn tuần liên tiếp, tổng tồn kho xuống dưới 300.000 tấn, số liệu mới nhất là 297.500 tấn. Dự kiến các yếu tố rủi ro vĩ mô ngắn hạn vẫn tồn tại, và các yếu tố cơ bản thể hiện sự mâu thuẫn. Giá chì được kỳ vọng duy trì trạng thái ảm đạm, dự báo chì LME giao dịch trong khoảng 1.875-1.945 USD/tấn.

Đối với chì SHFE, bước sang tháng 7, khi yếu tố hồi hương vốn bán niên không còn, các doanh nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn sẽ nối lại giao dịch bình thường. Trong khi đó, nguồn cung tinh quặng chì và ắc quy phế liệu vẫn hạn chế, các doanh nghiệp chì thứ cấp thua lỗ nặng. Việc khôi phục sản xuất bị trì hoãn, và có thêm các đợt cắt giảm sản lượng. Cùng với sự đảo ngược dai dẳng giữa giá chì thứ cấp và sơ cấp, những yếu tố này sẽ hỗ trợ giá chì trong ngắn hạn. Tuy nhiên, cũng cần cảnh giác với các yếu tố bi quan vĩ mô, giá chì dự kiến trong trạng thái ảm đạm, đồng thời theo dõi cửa sổ nhập khẩu thỏi chì. Hợp đồng chì giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự kiến sẽ giao dịch trong khoảng 15.950-16.400 nhân dân tệ/tấn.

Dự báo giá giao ngay: 15.950-16.250 nhân dân tệ/tấn. Trước cuối tháng Sáu, một số doanh nghiệp hạ nguồn lớn sẽ chốt sổ sách và kiểm kê hàng tồn, điều này sẽ tiếp tục làm gián đoạn hoạt động giao dịch thỏi chì. Khi sang tháng Bảy, thị trường chì sẽ trở lại giao dịch bình thường. Tại một số khu vực, giao dịch chì nguyên chất với mức bù đáng kể (so với SMM#Pb) dự kiến sẽ giảm, hoặc mức chênh lệch bù sẽ thu hẹp lại. Về phía chì tái chế, do chịu lỗ, lượng xuất hàng của các lò luyện bị hạn chế, và một số doanh nghiệp đã có hàng tồn kho tích trữ. Nếu lượng chì nhập khẩu về tăng để bổ sung nguồn cung, không thể loại trừ khả năng chì tinh luyện tái chế có thể chuyển sang nới rộng mức chênh lệch bù.