Xu hướng giảm của Hợp kim Nhôm phiên đêm chậm lại; Giảm tồn kho liên tục và giá Nhôm phế liệu ổn định khiến thị trường thận trọng [Bình luận sáng SMM về Hợp kim Nhôm Đúc]

6.26 SMM Bình luận sáng Hợp kim Nhôm Đúc

Hợp đồng tương lai: Hợp đồng AD2608 được giao dịch nhiều nhất đi ngang trong ảm đạm phiên đêm, mở cửa ở mức 22.630 nhân dân tệ/tấn, cao nhất phiên 22.735 nhân dân tệ/tấn, thấp nhất 22.555 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 22.580 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,44% so với ngày giao dịch trước. Sau một nhịp tăng nhẹ đầu phiên, giá chịu áp lực duy trì, phần lớn thời gian giao dịch dưới đường giá trung bình, đà hồi phục yếu và giữ ở mức thấp đến khi đóng cửa. Biểu đồ nến 4 giờ kéo dài mô hình các nến giảm liên tiếp thoái lui, đường DKX hướng xuống, chỉ báo KD ở mức thấp, và chỉ số RSI chỉ đạt 16,38, bước vào vùng quá bán, cho thấy cần một đợt điều chỉnh nhẹ trong ngắn hạn. Khối lượng giao dịch phiên đêm là 4.994 lô, trong khi hợp đồng mở giảm mạnh 1.458 lô, cho thấy phe bán đang đóng vị thế chốt lời. Kháng cự hình thành tại 22.735 nhân dân tệ/tấn trong ngắn hạn, hỗ trợ tại 22.555 nhân dân tệ/tấn, tốc độ giảm chung chậm lại, dù mô hình tích lũy yếu vẫn không thay đổi.

Chênh lệch giá giao ngay - hợp đồng tương lai hàng ngày: Theo dữ liệu từ SMM, mức chênh lệch lý thuyết của giá giao ngay SMM ADC12 so với giá đóng cửa hợp đồng hợp kim nhôm đúc được giao dịch nhiều nhất (AD2608) lúc 10:15 sáng ngày 25 tháng 6 đã mở rộng lên 1.270 nhân dân tệ/tấn.

Chứng chỉ lưu kho hàng ngày: Dữ liệu từ SHFE cho thấy tổng chứng chỉ lưu kho hợp kim nhôm đúc đã đăng ký ở mức 33.203 tấn vào ngày 25 tháng 6, giảm 40 tấn so với ngày giao dịch trước đó.

Tồn kho xã hội: Tuần này, tồn kho xã hội thỏi hợp kim nhôm thứ cấp tại Trung Quốc giảm 2.800 tấn so với tuần trước xuống còn 50.400 tấn, đánh dấu tuần thứ tư liên tiếp giảm tồn kho và mức tồn kho tiếp tục hạ. Phía cung, kể từ tháng 6, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp nhôm thứ cấp đã giảm do hóa đơn thuế bị thắt chặt, việc mua nguyên liệu thô tuân thủ bị hạn chế, và nhu cầu sử dụng cuối cùng suy yếu, khiến sản lượng bị kìm hãm và lượng hàng nhập kho mới giảm theo. Phía cầu, đà giảm giá gần đây của hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đã thúc đẩy một số nhu cầu mua vào khi giá thấp từ hạ nguồn và sự sẵn sàng mua lại của các nhà máy, đẩy nhanh tốc độ rút hàng khỏi kho. Tồn kho vẫn còn dư địa giảm thêm trong ngắn hạn.

Phế liệu nhôm: Hôm qua, giá nhôm giao ngay A00 SMM đóng cửa ở mức 22.850 nhân dân tệ/tấn, giảm mạnh 620 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Thị trường phế liệu nhôm diễn biến giảm theo, nhưng nhờ hỗ trợ chi phí đáng kể, mức giảm bị hạn chế. Về chênh lệch phế liệu, ngày 25/6, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu ép đùn nhôm hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn ở mức 2.137 nhân dân tệ/tấn, trong khi chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm tense cắt vụn là 1.160 nhân dân tệ/tấn. Tuần tới, thị trường phế liệu nhôm dự kiến vẫn ảm đạm, đi ngang ở mức cao nhưng dư địa giảm hạn chế. Phế liệu nhôm tense cắt vụn (định giá theo hàm lượng nhôm) dự kiến giao dịch chủ yếu trong khoảng giá chưa bao gồm thuế từ 19.300 đến 19.900 nhân dân tệ/tấn. Chính sách xuất hóa đơn ngược và sự thu hẹp chậm của phế liệu nhôm nhập khẩu tiếp tục tạo đáy cho thị trường, nhưng nhu cầu yếu mùa thấp điểm và tỷ lệ vận hành thấp của các nhà máy hạ nguồn đang hạn chế đà tăng. Cần chú ý đến tiến độ tuân thủ chính sách, tiến triển đàm phán Mỹ-Iran và hàng hải qua eo biển Hormuz, tốc độ đến của phế liệu nhôm nước ngoài và những thay đổi trong tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hạ nguồn Trung Quốc.

Silic kim loại: Hôm qua, silic #553 thổi oxy SMM tại miền đông Trung Quốc giao dịch ở mức 9.000-9.200 nhân dân tệ/tấn, và silic #441 ở mức 9.200-9.400 nhân dân tệ/tấn, với trung tâm giá có xu hướng yếu hơn một chút so với tuần trước. Trên thị trường kỳ hạn, hợp đồng được giao dịch nhiều nhất dao động quanh mức 8.450-8.550 nhân dân tệ/tấn trong tuần này. Cán cân cung-cầu, trong tháng 6-7, mức tăng trưởng nguồn cung silic kim loại lớn hơn cầu. Kết hợp với việc thiếu tin tức tích cực gần đây để thúc đẩy tâm lý, động lực tăng giá cho thị trường silic kim loại vẫn chưa đủ, trong khi hỗ trợ chi phí bên dưới hạn chế dư địa giảm. Giá gần đây ảm đạm với những biến động hẹp, yếu.

Thị trường ngoài Trung Quốc: Chào bán ADC12 nhập khẩu tiếp tục giảm xuống còn 3.200–3.300 USD/tấn, và lỗ nhập khẩu ngay mỗi tấn thu hẹp xuống khoảng 2.305 nhân dân tệ, giảm bớt tình trạng đảo ngược giá, mặc dù cửa sổ nhập khẩu lý thuyết vẫn đóng.

Tóm tắt: Vào thứ Năm, báo giá của các doanh nghiệp chính thống cho ADC12 được điều chỉnh giảm rộng 100–200 nhân dân tệ/tấn, giá ADC12 SMM giảm 150 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó xuống còn 23.850 nhân dân tệ/tấn. Trong bối cảnh giá giảm liên tục, sự nhiệt tình mua hàng của khách hàng hạ nguồn không cải thiện đáng kể, người mua chủ yếu vẫn mua đúng lúc, tâm lý chờ xem dày đặc và sẵn sàng bổ sung hàng không đủ. Trong khi đó, giá phế liệu nhôm giữ tương đối vững, đặc biệt nguồn cung nguyên liệu thô tuân thủ vẫn khan hiếm. Việc giảm giá càng thu hẹp biên lợi nhuận của các nhà cung cấp phế liệu, làm tăng sự miễn cưỡng bán hàng và phần nào ảnh hưởng đến lưu thông nguyên liệu. Dưới sự ràng buộc liên tục của chính sách "xuất hóa đơn ngược", áp lực chi phí từ việc tuân thủ ngành vẫn chưa giảm bớt, và các doanh nghiệp vẫn phải đối mặt với áp lực sản xuất và vận hành đáng kể. Thị trường ngắn hạn sẽ vẫn chi phối bởi sự thận trọng, tâm lý chờ xem và mua hàng theo nhu cầu, với sự chú ý trong tương lai đến xu hướng giá nhôm, thay đổi nguồn cung phế liệu nhôm và sự phục hồi đơn hàng hạ nguồn.

[Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm về nguồn dữ liệu: Tất cả dữ liệu nằm ngoài thông tin công khai đều được lấy từ các nguồn công cộng, trao đổi thị trường và xử lý dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đưa ra quyết định.]