Ngày 23 tháng 6 năm 2026
Theo số liệu thống kê của SMM, tính đến ngày 18 tháng 6, số ngày tồn kho nội bộ của thanh nhôm tại Trung Quốc là 1,82 ngày, giảm 0,84 ngày so với tuần trước từ mức 2,66 ngày của ngày 12 tháng 6. Tỷ lệ tồn kho giảm từ 9,28% xuống 6,87%, tương đương mức giảm 2,41 điểm phần trăm, với lượng tồn kho rơi xuống phạm vi cực thấp của năm nay. Trong cùng kỳ, tỷ lệ vận hành tổng hợp của các doanh nghiệp đầu ngành thanh nhôm đạt 83,40%, tăng 1,3 điểm phần trăm so với tuần trước, ghi nhận tuần tăng thứ tư liên tiếp và chạm mức cao mới trong năm. Động lực cốt lõi đằng sau tốc độ giải tỏa tồn kho bền vững và tăng tốc là việc duy trì kế hoạch sản xuất theo hai dây chuyền cho các đơn hàng dây nhôm bện xuất khẩu và đơn hàng từ Lưới điện Nhà nước, khiến nguồn cung thanh nhôm thắt chặt. Các nhà sản xuất ưu tiên giao hàng xuất khẩu và hợp đồng dài hạn, trong khi lưu thông hàng giao ngay tiếp tục bị thu hẹp. Sự cải thiện của tỷ lệ vận hành được hỗ trợ bởi lượng đơn hàng tồn đọng dồi dào và tỷ lệ sử dụng công suất cao, với lợi nhuận từ các đơn hàng hiện có đủ để duy trì hoạt động ở tải cao. Với mức tồn kho hiện đã gần ngưỡng tối thiểu, dư địa giải tỏa tồn kho thêm là cực kỳ hạn chế và được dự báo sẽ ổn định. Mặc dù tỷ lệ vận hành vẫn trong xu hướng tăng, nhưng do tỷ lệ sử dụng công suất đã ở ngưỡng điểm nghẽn mức cao, dư địa tăng thêm trong ngắn hạn được kỳ vọng là tương đối hạn chế.
Tuần trước, giá nhôm tổng thể dao động ngang quanh mức 24.000 nhân dân tệ/tấn, không có đột phá định hướng đáng kể nào, để lại tác động biên hạn chế đối với phí gia công. Tuy nhiên, tuần này, giá nhôm giảm liên tiếp, trong khi phí gia công vẫn giữ vững. Tính đến ngày 23 tháng 6, phí gia công thanh nhôm giữa các khu vực đã có sự phân kỳ so với mức của thứ Ba tuần trước: Sơn Đông ở mức 600 nhân dân tệ/tấn, Nội Mông 550 nhân dân tệ/tấn, Hà Nam 700 nhân dân tệ/tấn, Giang Tô 750 nhân dân tệ/tấn, Hà Bắc 650 nhân dân tệ/tấn và Quảng Đông 650 nhân dân tệ/tấn. Nhìn chung, phí gia công duy trì ở mức cao và vững, trong đó mức của Sơn Đông đạt ngưỡng cao so với cùng kỳ trong ba năm qua, chủ yếu do tình trạng cung ứng thắt chặt không thay đổi, các nhà sản xuất thể hiện ý chí mạnh mẽ giữ giá ổn định và hàng giao ngay giữa các thương nhân khan hiếm. Phí gia công ở Hà Nam đã tăng theo, phản ánh sự giải phóng theo giai đoạn nhu cầu bổ sung tồn kho của hạ nguồn trong khu vực. Do tồn kho thanh nhôm đã giảm xuống mức cực thấp và tình trạng nguồn cung thắt chặt khó đảo ngược trong ngắn hạn, phí gia công dự kiến sẽ dao động ở mức cao, dù động lực tăng thêm không đủ và chênh lệch giá khu vực có thể tiếp tục thu hẹp. Hơn nữa, tốc độ giảm giá nhôm LME hiện tại đã vượt xa kỳ vọng, lợi nhuận xuất khẩu dây nhôm bện đã chuyển sang âm, và tính bền vững của đơn hàng hạn chế, đòi hỏi thận trọng trước xu hướng suy yếu biên của nhu cầu thị trường. Tuần này, tỷ lệ vận hành của ngành dây và cáp nhôm Trung Quốc ghi nhận ở mức 69,4%, tăng 0,8 điểm phần trăm so với tuần trước, duy trì xu hướng cao. Trong tuần, tỷ lệ vận hành của ngành tiếp tục tăng, với mô hình động lực kép từ đơn hàng xuất khẩu và đơn giao hàng của Lưới điện Quốc gia vẫn được duy trì. Các doanh nghiệp ổn định triển khai sản xuất dựa trên kế hoạch sản xuất hiện có, giữ tỷ lệ sử dụng công suất tổng thể trong phạm vi thịnh vượng cao. Hiện tại, logic vận hành của ngành chưa thay đổi đáng kể. Sức bền của nhu cầu xuất khẩu, kết hợp với dự trữ đơn hàng trung và dài hạn từ các cuộc đấu thầu lưới điện, cùng hỗ trợ tỷ lệ sử dụng công suất duy trì trong phạm vi tương đối mạnh. Trong bối cảnh nhu cầu trong nước và ngoài nước đồng bộ và dự trữ đơn hàng tương đối dồi dào, tỷ lệ vận hành dự kiến sẽ duy trì sức bền cao trong ngắn hạn.
