[Phân tích SMM] Giá HRC nước ngoài giảm sâu hơn giá Trung Quốc; nhu cầu thu mua tổng thể tiếp tục suy yếu

[SMM Analysis] Giá HRC nước ngoài giảm nhiều hơn giá Trung Quốc; Nhu cầu mua sắm tổng thể tiếp tục suy yếu

• Chênh lệch giá HRC Trung Quốc - nước ngoài bị thu hẹp thụ động và kênh xuất khẩu bị tắc nghẽn

Các mô hình chênh lệch giá cho thấy xu hướng phân kỳ hoàn toàn. Chênh lệch giá phôi thép tương đối ổn định, trong khi chênh lệch giá HRC tiếp tục thu hẹp. Chênh lệch giá HRC Trung Quốc-Ấn Độ, sau một đợt giảm liên tiếp vào giữa tháng 6, gần đây đã giảm mạnh xuống -36, mức thấp kỷ lục trong bảng. Con số này không chỉ cao hơn xa mức trung bình quý là -65, mà còn thấp hơn đáng kể so với mức trung bình tháng hiện tại là -49. Nguyên nhân gốc rễ không phải là sự sụt giảm mạnh của giá xuất khẩu Trung Quốc, mà là nhu cầu nội địa Ấn Độ cực kỳ yếu. Để bảo vệ thị phần trong nước và tiêu thụ sản lượng dư thừa, các nhà máy thép trong nước Ấn Độ đã áp dụng chiến lược "giảm giá phòng thủ" cực kỳ quyết liệt. Trong khi đó, với cơ cấu cung-cầu nội địa mạnh về cung và yếu về cầu, giá thép nội địa Ấn Độ vẫn còn dư địa giảm thêm trong ngắn hạn, và chênh lệch giá Trung Quốc-Ấn Độ sẽ dao động ở mức thấp.

Nguồn dữ liệu: SMM

• Mưa gió mùa kìm hãm nhu cầu hạ nguồn; Thị trường thép Ấn Độ ở trong tình trạng ảm đạm

Chịu áp lực bởi mùa thấp điểm truyền thống do ảnh hưởng của mùa mưa gió mùa và tâm lý mua hàng rất thận trọng của người mua, giá thép dài Ấn Độ tuần trước vẫn chịu sức ép. Giá thép cây giao tại xưởng (EXW) giảm đáng kể xuống khoảng 630 USD/tấn EXW, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 5. Ngược lại, phôi thép Raipur cho thấy khả năng phục hồi tốt hơn một chút, với giá tăng nhẹ khoảng 2 USD/tấn lên khoảng 453 USD/tấn EXW. Điều này chủ yếu được hỗ trợ bởi sự thúc đẩy từ các giao dịch trước đó và sự hỗ trợ ngắn hạn từ tâm lý lạc quan trên các thị trường lân cận, mặc dù hoạt động mua sắm giao ngay hiện tại vẫn thận trọng và hạn chế. Đáng chú ý, bang Chhattisgarh có kế hoạch tăng giá điện, dự kiến sẽ đẩy chi phí sản xuất phôi từ lò điện lên khoảng 3-4 USD/tấn bắt đầu từ tháng 7, tạo ra một số hỗ trợ về chi phí. Nhìn chung, thị trường thép Ấn Độ sẽ tiếp tục đối mặt với sự pha trộn giữa nhu cầu yếu và hỗ trợ chi phí trong ngắn hạn, và giá dự kiến sẽ duy trì xu hướng dao động yếu.

• Mùa thấp điểm kìm hãm nhu cầu cứng và vận chuyển bị gián đoạn: Thị trường thép Đông Nam Á vẫn ảm đạm trong ngắn hạn

Do yếu tố mùa vụ, tỷ lệ hoạt động xây dựng ở các nước cốt lõi Đông Nam Á như Việt Nam, Philippines, Indonesia và Thái Lan gần đây ở mức thấp, hạn chế trực tiếp việc giải phóng nhu cầu cứng đối với các sản phẩm dài như thép cây và thép cuộn. Hiện tại, giá thép thanh EXW của các nhà máy lớn tại Đông Nam Á nhìn chung yếu, dao động trong khoảng 520–535 USD/tấn EXW. Trong khi đó, do tâm lý mua hàng của người dùng cuối liên tục ảm đạm, quá trình giảm tồn kho trên thị trường vẫn tương đối chậm. Đối mặt với thị trường ảm đạm hiện tại, phần lớn người mua chọn chờ đợi và quan sát, với chiến lược mua hàng chủ yếu tập trung vào “mua khi cần, mua vừa đủ dùng”. Ngoài ra, được kích thích bởi tiến triển trong đàm phán Mỹ–Iran và tin tức về khả năng Eo biển Hormuz mở cửa trở lại, người mua tại thị trường Đông Nam Á kỳ vọng hơn về sự điều chỉnh giảm của giá cước vận tải biển. Với tâm lý “giá lên thì tranh mua, giá xuống thì ngừng mua”, kỳ vọng này càng khuếch đại tâm lý bi quan và chờ đợi trên thị trường. Tuy nhiên, việc giảm bớt thực sự áp lực vận chuyển từ các vấn đề địa chính trị sẽ mất một thời gian, và giá cước vận tải quốc tế dự kiến vẫn chủ yếu ở mức cao và biến động trong ngắn hạn.

• Hạn ngạch mới có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7 khiến người mua hoàn toàn chờ đợi; Giao dịch HRC châu Âu ảm đạm, chào hàng nhập khẩu giảm so với tháng trước

Tuần trước, thị trường thép châu Âu nhìn chung khá trầm lắng, người bán và người mua đứng trong thế giằng co sâu sắc trước thời điểm chính sách có hiệu lực, cả thị trường giao ngay và nhập khẩu đều ảm đạm: Tại Đức, giá giao dịch phổ biến của HRC giao tháng 8–9 vẫn ở mức 680–700 EUR/tấn EXW. Tại Ý, giá giao dịch phổ biến của HRC giao tháng 7–8 ở mức 670–680 EUR/tấn EXW. Hầu hết người mua châu Âu thường chọn không đặt hàng và hoàn toàn chờ đợi hệ thống hạn ngạch nhập khẩu mới sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 7. Người dùng cuối và thương lái đều mong muốn đánh giá tác động hạn chế thực tế của chính sách mới đối với khối lượng nhập khẩu trong tương lai để điều chỉnh lại chiến lược mua hàng. Đồng thời, chịu cú sốc kép từ nhu cầu nội địa châu Âu trì trệ và sự không chắc chắn về chính sách hạn ngạch, hoạt động nhập khẩu thép vào châu Âu cũng giảm xuống mức đóng băng. Hiện tại, chào hàng HRC giao tháng 8 từ Thổ Nhĩ Kỳ và châu Á sang châu Âu đã giảm về 640–650 EUR/tấn DDP. Thiếu sự hỗ trợ từ người mua, chào hàng xuất khẩu kỳ hạn của các nhà máy nước ngoài cho thấy dấu hiệu suy yếu rõ rệt so với tháng trước.

Tuyên bố Bản quyền và Sở hữu Trí tuệ:

Báo cáo này được tạo lập hoặc biên soạn độc lập bởi SMM Information & Technology Co., Ltd. (sau đây gọi là “SMM”), và SMM được hưởng đầy đủ bản quyền và các quyền sở hữu trí tuệ liên quan theo pháp luật.

Bản quyền, quyền nhãn hiệu, quyền tên miền, quyền sở hữu thông tin dữ liệu thương mại và các quyền sở hữu trí tuệ liên quan khác của tất cả nội dung trong báo cáo này (bao gồm nhưng không giới hạn ở thông tin, bài viết, dữ liệu, biểu đồ, hình ảnh, âm thanh, video, logo, quảng cáo, nhãn hiệu, tên thương mại, tên miền, thiết kế bố cục, v.v.) đều thuộc sở hữu hoặc được nắm giữ bởi SMM hoặc các chủ thể quyền liên quan của SMM.

Các quyền trên được bảo vệ nghiêm ngặt bởi các luật và quy định liên quan của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, như Luật Bản quyền Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, Luật Nhãn hiệu Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa và Luật Chống cạnh tranh không lành mạnh Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, cũng như các điều ước quốc tế hiện hành.

Nếu không có sự cho phép bằng văn bản trước từ SMM, không tổ chức hay cá nhân nào được phép:

1. Sử dụng toàn bộ hoặc một phần báo cáo này dưới bất kỳ hình thức nào (bao gồm nhưng không giới hạn ở việc in lại, sửa đổi, bán, chuyển nhượng, trưng bày, dịch thuật, biên soạn, phổ biến);

2. Tiết lộ nội dung báo cáo này cho bất kỳ bên thứ ba nào;

3. Cấp phép hoặc ủy quyền cho bất kỳ bên thứ ba nào sử dụng nội dung báo cáo này;

4. Đối với mọi hành vi sử dụng trái phép, SMM sẽ truy cứu trách nhiệm pháp lý của bên vi phạm theo pháp luật, yêu cầu họ chịu trách nhiệm pháp lý bao gồm nhưng không giới hạn ở trách nhiệm bồi thường do vi phạm hợp đồng, hoàn trả lợi nhuận bất chính và bồi thường thiệt hại kinh tế trực tiếp và gián tiếp.

Tuyên bố về nguồn dữ liệu:

(Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác trong báo cáo này được lấy từ thông tin công khai (bao gồm nhưng không giới hạn ở tin tức ngành, hội thảo, triển lãm, báo cáo tài chính doanh nghiệp, báo cáo của công ty môi giới, dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia, dữ liệu xuất nhập khẩu hải quan, các dữ liệu do các hiệp hội và tổ chức lớn công bố, v.v.), trao đổi thị trường và phân tích tổng hợp cùng suy luận hợp lý của nhóm nghiên cứu dựa trên các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Thông tin này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên quyết định.

SMM bảo lưu quyền giải thích cuối cùng đối với các điều khoản trong tuyên bố này và quyền điều chỉnh, sửa đổi nội dung tuyên bố theo tình hình thực tế.