[SMM Stainless Steel Daily Review] Hợp đồng tương lai SS duy trì ổn định trong biên độ hẹp, trong khi nhu cầu giao ngay thép không gỉ yếu và các thương nhân giảm giá để bán.

Theo SMM ngày 22/6, giá kỳ hạn thép không gỉ biến động trong biên độ hẹp, xu hướng ảm đạm trên nền tảng tương đối vững. Giá niken trên SHFE mở cửa thấp và đi lên, kéo giá thép không gỉ tăng theo. Tuy nhiên, tâm lý thị trường vẫn thận trọng, thu hẹp biên độ dao động chung. Đến cuối phiên sáng, hợp đồng thép không gỉ được giao dịch nhiều nhất chốt ở mức 15.125 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, bất chấp giá kỳ hạn thép không gỉ tương đối vững, tâm lý thận trọng chiếm ưu thế và chào giá phần lớn ổn định. Cùng với mùa thấp điểm tiêu thụ bắt đầu, nhu cầu yếu. Hoạt động hỏi giá và giao dịch trì trệ, một số thương nhân tích cực bán ra để giảm tồn kho, dẫn đến tình trạng chiết khấu.

Hợp đồng kỳ hạn thép không gỉ được giao dịch nhiều nhất. Lúc 10h15 sáng, SS2608 ở mức 15.085 nhân dân tệ/tấn, tăng 25 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Phí bảo hiểm giao ngay đối với thép 304/2B tại Vô Tích dao động từ 135 đến 535 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình của thép cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích không đổi. Đối với thép cuộn cán nguội chưa cắt mép 304/2B, giá trung bình tại Vô Tích không đổi và giá trung bình tại Phật Sơn cũng không đổi. Giá thép cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích đi ngang. Đối với thép cuộn cán nóng 316L/NO.1, báo giá tại Vô Tích tăng 100 nhân dân tệ/tấn. Giá thép cuộn cán nguội 430/2B duy trì ổn định ở cả Vô Tích và Phật Sơn.

Tuần này, thị trường kỳ hạn và giao ngay thép không gỉ biến động mạnh. Kỳ vọng vĩ mô bên ngoài Trung Quốc liên tục gây nhiễu loạn giá kỳ hạn, làm tăng cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán. Nhìn chung, thị trường mang đặc điểm: biến động kỳ hạn do yếu tố vĩ mô chi phối, giao dịch nhạy cảm với tâm lý, nguồn cung thắt chặt hỗ trợ giá giao ngay, tồn kho ổn định và lợi nhuận sản xuất hồi phục nhẹ. Đầu tuần, các yếu tố vĩ mô thuận lợi nâng đỡ tâm lý, đà hồi phục của giá kỳ hạn kích hoạt giao dịch giao ngay sôi động. Giữa tuần, kỳ vọng diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gia tăng, khiến giá kỳ hạn suy yếu trở lại và hoạt động mua sắm của người dùng cuối thêm thận trọng. Nhờ các nhà máy thép giữ giá vững và nguồn cung co hẹp biên, giá giao ngay nhích tăng với biến động hạn chế, thể hiện sự phân hóa rõ nét giữa thị trường kỳ hạn và giao ngay. Về kỳ hạn, diễn biến tuần này hoàn toàn bị chi phối bởi các yếu tố vĩ mô ngoài Trung Quốc, giá kỳ hạn thường tăng trước rồi quay đầu giảm. Đầu tuần, căng thẳng địa chính trị Mỹ - Iran hạ nhiệt, cùng với số liệu CPI lõi của Mỹ yếu hơn dự kiến, làm dấy lên kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, kéo giá kim loại màu đi lên. Giá kỳ hạn thép không gỉ theo đó hồi phục, khắc phục mức suy yếu trước đó. Tuy nhiên, giữa tuần, cuộc họp Fed phát tín hiệu diều hâu, nhen nhóm trở lại kỳ vọng tăng lãi suất và nhanh chóng xóa bỏ các yếu tố vĩ mô hỗ trợ. Tâm lý e ngại rủi ro dâng cao, kéo giá kỳ hạn thép không gỉ giảm trở lại và xu hướng chung ảm đạm. Tại thị trường giao ngay và tồn kho, giao dịch giao ngay trong tuần có mối tương quan chặt chẽ với biến động giá kỳ hạn, nhưng cũng có những thời điểm phân kỳ rõ rệt. Đầu tuần, giá kỳ hạn vững hơn thúc đẩy người dùng cuối mua bổ sung tập trung, khối lượng giao dịch tăng vọt. Giữa tuần, khi giá kỳ hạn yếu đi, tâm lý chờ đợi gia tăng, giao dịch nhanh chóng trở nên ảm đạm. Tuần này, tổng tồn kho xã hội thép không gỉ về cơ bản ổn định. Phía cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá giao ngay. Các nhà máy thép kiên quyết giữ giá. Cùng với tác động của các đợt bảo trì định kỳ và cắt giảm sản lượng hàng tháng, cũng như một số nhà máy trì hoãn khởi động lại sản xuất, nguồn cung toàn ngành thắt chặt biên, tạo nền tảng cho giá giao ngay nhích tăng nhẹ trong biên độ hẹp. Về chi phí và lợi nhuận, giá nguyên liệu thô trong tuần có sự phân hóa về cơ cấu, trong khi giá thành phẩm thép hồi phục giúp lợi nhuận các nhà máy thép cải thiện nhẹ. Về nguyên liệu, hoạt động giao dịch NPI cao cấp sôi động và giá tăng, giá ferrochrome carbon cao suy yếu, giá phế liệu thép không gỉ ổn định, do đó tổng chi phí nguyên liệu biến động nhẹ. Cùng với giá thép thành phẩm giao ngay tăng nhẹ, điều này bù đắp hiệu quả một phần áp lực từ biến động nguyên liệu, giúp biên lợi nhuận các nhà máy thép không gỉ mở rộng nhẹ. Nhìn chung, tâm lý vĩ mô tuần này dao động dữ dội, gây ra biến động mạnh cho giá kỳ hạn. Kỳ vọng nguồn cung thu hẹp hỗ trợ sức bật giá giao ngay, thị trường thể hiện sự phân hóa rõ nét giữa kỳ hạn và giao ngay. Giao dịch của người dùng cuối hoàn toàn phụ thuộc vào tâm lý giá kỳ hạn, nhu cầu mùa thấp điểm thiếu sức bật và dần suy yếu. Sự phân hóa cơ cấu nguyên liệu thô hỗ trợ lợi nhuận nhà máy hồi phục nhẹ, tạo điểm tựa nhất định cho sản xuất. Trong ngắn hạn, thị trường vẫn bị chi phối bởi kỳ vọng vĩ mô, giá kỳ hạn dao động thường xuyên, và giá giao ngay, được hỗ trợ bởi nguồn cung, duy trì xu hướng tương đối ổn định. Các yếu tố cần chú ý sắp tới là kỳ vọng chính sách của Fed, nhịp độ biến động của giá kỳ hạn thép không gỉ, tính bền vững của giao dịch hạ nguồn và tiến độ bảo trì cùng tái khởi động sản xuất thực tế của các nhà máy thép.