Phức tạp vĩ mô và cơ bản hỗn hợp, giá chì thiếu động lực tăng [Dự báo thị trường chì hàng tuần của SMM]

         Tuần tới, trên mặt trận dữ liệu vĩ mô, chỉ số giá PCE lõi tháng 5 của Mỹ (so cùng kỳ năm trước), chi tiêu cá nhân tháng 5 của Mỹ (so tháng trước) và chỉ số PMI sản xuất tháng 6 sơ bộ của khu vực đồng Euro sẽ được công bố. Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất trong tháng 6 đúng như dự kiến, nhưng cuộc họp đã phát đi tín hiệu diều hâu rõ ràng, bao gồm việc điều chỉnh tăng mạnh dự báo lạm phát và biểu đồ dấu chấm cho thấy đa số quan chức dự kiến sẽ tăng lãi suất trong năm. Ngoài ra, biên bản ghi nhớ Mỹ-Iran đã chính thức được ký kết và có hiệu lực, bắt đầu thời gian đàm phán 60 ngày, trong khi các báo cáo mới nhất của truyền thông nước ngoài cho biết Israel lại tấn công Lebanon, khiến các cuộc đàm phán hòa bình Trung Đông vẫn bất ổn.

Về mặt chì LME, tồn kho chì LME đã giảm trong ba tuần liên tiếp, nhưng tổng tồn kho vẫn ở mức cao 300.000 tấn. Trong thời gian này, chênh lệch giá Cash-3M của LME đã chuyển từ mức phụ phí tuần trước sang chiết khấu, mới nhất ở mức -$28,4/tấn. Trong khi đó, tiến triển mới xuất hiện trong các cuộc đàm phán hòa bình Trung Đông, và kỳ vọng Fed Mỹ tăng lãi suất trong năm tăng lên. Với môi trường vĩ mô phức tạp, giá chì dự kiến tiếp tục đi ngang và biên độ dao động mở rộng, với giá chì LME giao dịch trong khoảng 1.955-2.000 USD/tấn.

Về phía chì SHFE, sau kỳ nghỉ Tết Đoan Ngọ, các doanh nghiệp hạ nguồn khôi phục sản xuất sẽ mang lại một số nhu cầu cứng nhắc. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng vào thời điểm giữa năm, các doanh nghiệp hạ nguồn lớn sẽ chốt sổ sách và kiểm kê, việc mua thỏi chì sẽ bị tạm dừng, hỗ trợ hạn chế cho giá chì. Trong khi đó, hoạt động bảo dưỡng tại các nhà máy luyện chì sơ cấp và thứ cấp gia tăng, kỳ vọng thắt chặt nguồn cung hỗ trợ giá chì mạnh hơn. Dưới tác động tổng hợp của các yếu tố này, hợp đồng chì SHFE giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ dao động trong khoảng 16.250-16.650 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới.

Dự báo giá giao ngay: 16.150-16.450 nhân dân tệ/tấn. Do hoạt động bảo dưỡng lò luyện vào giữa đến cuối tháng 6, nguồn cung thỏi chì sẽ tương đối hạn chế. Tuy nhiên, cùng với hoạt động thu hồi vốn giữa năm, các nhà cung cấp sẽ tiếp tục xả hàng tồn kho và bán ra, và giá chì giao ngay dự kiến sẽ duy trì mức chiết khấu nhỏ (so với giá chì SMM#) khi bán. Về phía tiêu thụ, các doanh nghiệp hạ nguồn cũng đang đối mặt với việc thu hồi vốn giữa năm. Một số doanh nghiệp sẽ duy trì sản xuất bằng hàng tồn kho hoặc tiếp tục nhận thỏi chì đã đặt trước, trong khi việc mua sắm thực tế sẽ bị hoãn lại.