[SMM Đánh giá hàng ngày thép không gỉ] Biến động vĩ mô khiến hợp đồng tương lai thép không gỉ dao động, giao dịch giao ngay suy yếu nhưng giá vẫn giữ vững.

Theo SMM vào ngày 18 tháng 6, giá tương lai SS ảm đạm. Mặc dù giảm trở lại, mức lỗ hạn chế, và chúng đi ngang trong ngày. Đến lúc đóng cửa, hợp đồng SS được giao dịch nhiều nhất chốt ở mức 15.150 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, chịu ảnh hưởng của xu hướng đi ngang của giá tương lai và kỳ nghỉ Tết Đoan Ngọ sắp tới, giao dịch khá bình lặng dưới tác động kép của tâm lý chờ đợi thận trọng và không khí nghỉ lễ. Báo giá, được hỗ trợ bởi giá hướng dẫn từ nhà máy thép, vẫn duy trì ổn định.

Hợp đồng tương lai SS được giao dịch nhiều nhất. Vào lúc 10:15 sáng, SS2607 ở mức 15.060 nhân dân tệ/tấn, giảm 150 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Phí bảo hiểm giao ngay cho 304/2B ở khu vực Vô Tích nằm trong khoảng 160-560 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình của cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích không đổi; cuộn cán nguội 304/2B cạnh thô, giá trung bình tại Vô Tích không đổi và tại Phật Sơn cũng không đổi. Giá cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích đi ngang; đối với cuộn cán nóng 316L/NO.1, báo giá tại Vô Tích tăng 70 nhân dân tệ/tấn. Cuộn cán nguội 430/2B ở cả Vô Tích và Phật Sơn giữ ổn định.

Tuần này, giá tương lai và giao ngay thép không gỉ biến động mạnh. Kỳ vọng vĩ mô ở nước ngoài liên tục gây xáo trộn thị trường tương lai, cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán gia tăng. Bức tranh tổng thể được định hình bởi giá tương lai dẫn dắt bởi yếu tố vĩ mô, giao dịch dao động theo tâm lý, nguồn cung thắt chặt hỗ trợ giá giao ngay, tồn kho ổn định và lợi nhuận nhỏ hồi phục. Đầu tuần, gió thuận vĩ mô nâng đỡ thị trường, và sự phục hồi của giá tương lai dẫn đến sự hồi phục giao dịch giao ngay. Giữa tuần, kỳ vọng diều hâu từ Fed Mỹ gia tăng, làm suy yếu giá tương lai một lần nữa, và việc mua hàng của người dùng cuối trở nên thận trọng hơn. Được hỗ trợ bởi nhà máy thép giữ giá ổn định và nguồn cung biên co hẹp, giá giao ngay nhích nhẹ với biến động hạn chế, thể hiện sự phân kỳ đáng kể giữa thị trường tương lai và giao ngay. Về phía tương lai, xu hướng tuần này hoàn toàn bị chi phối bởi các yếu tố vĩ mô ở nước ngoài, với giá tương lai nhìn chung tăng trước rồi giảm trở lại. Đầu tuần, căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran hạ nhiệt, cùng với dữ liệu CPI lõi yếu hơn của Mỹ, thúc đẩy kỳ vọng lạm phát giảm, dẫn đến đợt tăng đồng loạt của nhóm kim loại màu. Giá hợp đồng tương lai thép không gỉ phục hồi, khắc phục đà suy yếu trước đó. Tuy nhiên, giữa tuần, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát tín hiệu diều hâu tại cuộc họp chính sách tiền tệ, làm dấy lên trở lại kỳ vọng tăng lãi suất. Các yếu tố vĩ mô thuận lợi nhanh chóng tan biến, tâm lý e ngại rủi ro của giới đầu tư gia tăng, kéo giá hợp đồng tương lai thép không gỉ đi xuống, thoái lui và nhìn chung biểu hiện xu hướng biến động yếu. Về hàng giao ngay và tồn kho, giao dịch giao ngay tuần này có mối tương quan chặt chẽ với thị trường tương lai, đi kèm phân kỳ rõ rệt theo từng giai đoạn. Đầu tuần, thị trường tương lai mạnh hơn thúc đẩy hoạt động mua bổ sung tập trung từ người dùng cuối, làm khối lượng giao dịch trên thị trường tăng đáng kể. Giữa tuần, sau khi thị trường tương lai suy yếu, tâm lý chờ đợi và quan sát gia tăng, khối lượng giao dịch nhanh chóng trở nên ảm đạm. Nhìn chung, tồn kho xã hội thép không gỉ tuần này duy trì ổn định. Phía cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho hàng giao ngay, các nhà máy thép kiên định giữ giá vững chắc. Cùng với việc thực hiện cắt giảm sản xuất do bảo trì giữa tháng và khôi phục sản xuất bị trì hoãn tại một số nhà máy, nguồn cung của ngành thắt chặt nhẹ, làm nền tảng cho giá giao ngay tăng nhẹ với biến động trong tầm kiểm soát. Từ góc độ chi phí và lợi nhuận, giá nguyên liệu thô tuần này cho thấy sự phân hóa về cấu trúc, và sự phục hồi của giá sản phẩm thép đã thúc đẩy lợi nhuận các nhà máy thép cải thiện nhẹ. Về mặt nguyên liệu, hoạt động giao dịch NPI chất lượng cao tăng lên và giá tăng, giá ferrochrome carbon cao suy yếu, và giá phế liệu thép không gỉ giữ ổn định. Nhìn chung, chi phí nguyên liệu thô biến động nhẹ. Kết hợp với việc giá sản phẩm giao ngay tăng nhẹ, điều này đã bù đắp được phần nào áp lực từ biến động nguyên liệu, giúp biên lợi nhuận của các nhà máy thép không gỉ mở rộng khiêm tốn. Tổng thể, tâm lý vĩ mô tuần này dao động mạnh, gây ra những cú lắc dữ dội trên thị trường tương lai. Kỳ vọng thắt chặt nguồn cung hỗ trợ sức chống chịu của giá giao ngay, và sự phân kỳ giữa thị trường tương lai và giao ngay trở nên rõ rệt. Giao dịch từ người dùng cuối hoàn toàn phụ thuộc vào tâm lý thị trường tương lai, trong khi sức chống chịu của nhu cầu mùa thấp điểm không đủ và dần suy yếu. Sự phân hóa cấu trúc của nguyên liệu thô giúp lợi nhuận nhà máy thép phục hồi nhẹ, cung cấp một số hỗ trợ cho sản xuất của ngành. Trong ngắn hạn, thị trường vẫn chịu chi phối bởi kỳ vọng vĩ mô, giá tương lai biến động thường xuyên, trong khi giá giao ngay được hỗ trợ bởi nguồn cung nên giữ tương đối ổn định. Trong thời gian tới, các lĩnh vực trọng tâm cần theo dõi bao gồm kỳ vọng chính sách của Fed Mỹ, tốc độ biến động của hợp đồng tương lai thép không gỉ, tính bền vững của giao dịch hạ nguồn và tiến độ bảo trì, khôi phục sản xuất tại các nhà máy thép.