I. Thị trường nước ngoài: Được thúc đẩy bởi hai động lực cốt lõi – Nhu cầu phát điện cố định tăng vọt, hạn chế nguồn cung cản trở triển khai hydro xanh hàng không
(I) Pin nhiên liệu cố định ngoài lưới điện châu Âu giành được đơn hàng lớn lặp lại; các OEM nước ngoài tái cấu trúc cơ cấu doanh thu
Ballard Power Systems, nhà sản xuất pin nhiên liệu hàng đầu Canada, đã công bố một đơn hàng lặp lại mang tính bước ngoặt vào ngày 15 tháng 6: hợp đồng cung cấp hệ thống pin nhiên liệu 15 MW thứ hai từ một nhà sản xuất điện ngoài lưới tái tạo của Anh. Đơn hàng bao gồm 150 bộ mô-đun pin nhiên liệu cấp ô tô 100 kW, dự kiến giao hàng vào nửa cuối năm 2026. Các mô-đun này sẽ được tích hợp vào máy phát điện hydro để thay thế máy phát diesel thông thường, phục vụ nhu cầu điện ngoài lưới tại các công trường xây dựng, phim trường, sự kiện quy mô lớn và cơ sở hạ tầng quan trọng.
Nhu cầu cơ bản vẫn mạnh mẽ: nhiều quốc gia châu Âu đã triển khai các chính sách loại bỏ dần máy phát diesel cho các ứng dụng xây dựng và du lịch văn hóa. Cùng với thời gian chờ đấu nối lưới điện kéo dài cho các khu công nghiệp và trung tâm dữ liệu, nhu cầu về nguồn điện ngoài lưới không carbon đã mở rộng nhanh chóng. Công ty GeoPura có trụ sở tại Anh đã triển khai pin nhiên liệu Ballard trên quy mô lớn để vận hành các trạm sạc và cung cấp điện cho công trường, xác nhận khả năng thương mại của công nghệ này.
Doanh thu mạnh mẽ phản ánh đà phát triển sôi động của thị trường. Trong quý 1 năm 2026, mảng kinh doanh pin nhiên liệu cố định của Ballard đạt doanh thu 5,2 triệu USD, tăng vọt 775% so với cùng kỳ, trở thành phân khúc doanh thu lớn thứ hai của công ty, chỉ sau bộ phận pin nhiên liệu giao thông. Đơn hàng lặp lại này khẳng định sự tăng trưởng bền vững và có thể nhân rộng trong phân khúc điện ngoài lưới ở nước ngoài. Một xu hướng mới trong ngành đã xuất hiện: các mô-đun pin nhiên liệu ô tô có khả năng tương thích xuống dưới cho các ứng dụng điện cố định, cho phép các nhà sản xuất phân bổ chi phí sản xuất trên các dây chuyền lắp ráp dùng chung và mở ra tiềm năng lợi nhuận tăng thêm.
Nhu cầu song song đang nổi lên đối với nguồn điện dự phòng cho điện toán AI. Các gã khổng lồ công nghệ toàn cầu đang tăng cường đầu tư vào nguồn điện dự phòng bằng hydro. Microsoft và Amazon tiếp tục triển khai các thiết lập pin nhiên liệu quy mô megawatt để cấp điện cho trung tâm dữ liệu. Với khả năng chuyển đổi tải trong mili giây và không phát thải carbon, hydro đã trở thành giải pháp thay thế chính cho máy phát diesel cho các khuôn viên điện toán AI, tạo ra nhu cầu kép cùng với các lĩnh vực xây dựng và du lịch của châu Âu.
(II) Anh khởi động tham vấn chính sách nhiên liệu hàng không bền vững SAF; nhu cầu hydro xanh dài hạn thông qua nhiên liệu máy bay PtL được đảm bảo, nhưng khoảng trống công suất ngắn hạn nghiêm trọng vẫn tồn tại
Trong hai tuần qua, Bộ Giao thông Vận tải Anh (DFT) đã chính thức khởi động tham vấn công khai về yêu cầu pha trộn nhiên liệu hàng không bền vững (SAF) bắt buộc, tập trung vào đánh giá năng lực toàn ngành đối với nhiên liệu lỏng từ điện năng dựa trên hydro (PtL). Sáng kiến này báo hiệu hai thay đổi then chốt của ngành:
Chính sách bắt buộc khóa chặt nhu cầu hydro xanh dài hạn. Các quy tắc pha trộn SAF của Anh sẽ có hiệu lực vào cuối năm 2026, yêu cầu 0,2% nhiên liệu máy bay đến từ nguyên liệu PtL có nguồn gốc hydro xanh vào năm 2028, tăng lên 3,5% vào năm 2040. Trong khi đó, giới hạn sẽ được áp dụng đối với việc sử dụng nhiên liệu HEFA dựa trên dầu thải, buộc các nhà sản xuất nhiên liệu máy bay phải tuân thủ quy định thông qua hydro xanh kết hợp với CO₂ thu giữ để tổng hợp nhiên liệu PtL. Điều này mở ra tiềm năng tăng trưởng dài hạn rất lớn cho hydro xanh, với ngành công nghiệp xem việc pha trộn PtL bắt buộc là động lực tăng trưởng cốt lõi lâu dài cho nhu cầu hydro.
Các nút thắt công nghiệp ngắn hạn kích hoạt giai đoạn điều chỉnh chuyển tiếp của ngành. Anh hiện không có cơ sở sản xuất nhiên liệu máy bay PtL quy mô thương mại. Các dự án phải đối mặt với những cơn gió ngược phức hợp bao gồm nguồn cung điện tái tạo hạn chế, chi phí hydro xanh tăng cao, nguồn nguyên liệu thu giữ carbon hạn chế và rào cản tài chính. Các bên liên quan trong ngành báo cáo rằng tiến độ sản xuất đối với các loại nhiên liệu không phải HEFA tiên tiến đang chậm hơn so với mục tiêu chính sách, làm dấy lên lo ngại của chính phủ rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung sẽ không đáp ứng được nghĩa vụ pha trộn. Cuộc tham vấn sẽ đánh giá các điều chỉnh tiềm năng đối với giới hạn khối lượng HEFA và khung tuân thủ. DFT sẽ tổng hợp phản hồi của ngành vào mùa thu năm 2026; bất kỳ điều chỉnh chính sách nào cũng có thể làm chậm đầu tư ngắn hạn vào các dự án PtL, mặc dù luận điểm tăng trưởng dài hạn cho hydro xanh hàng không vẫn còn nguyên vẹn.
II. Thị trường Trung Quốc: Chất xúc tác chính sách cấp cao nhất hạ cánh, thương mại hóa tăng tốc trên các phân khúc, bất lợi về chi phí vẫn là rào cản chính
(I) Chính sách từ trên xuống mở ra các ưu đãi mới; thí điểm hydro toàn diện giải phóng tiềm năng toàn bộ chuỗi công nghiệp
Vào đầu tháng 6, ba bộ ngành trung ương đã cùng ban hành thông tư về thí điểm ứng dụng hydro toàn diện, thúc đẩy cuộc thảo luận sôi nổi trong ngành về các chi tiết thực thi chính sách trong hai tuần tiếp theo.
Các cuộc thí điểm trải dài toàn bộ chuỗi công nghiệp với hỗ trợ tài chính được khuếch đại. Chính phủ trung ương đã lựa chọn các cụm đô thị để thực hiện các chương trình trình diễn kéo dài bốn năm, với mức tài trợ tối đa lên tới 1,6 tỷ NDT cho mỗi cụm. Các trường hợp sử dụng được hỗ trợ mở rộng ra ngoài các loại xe chạy pin nhiên liệu truyền thống sang sản xuất hóa chất từ hydro xanh, luyện kim hydro, phát điện pha trộn hydro, lưu trữ năng lượng ngoài lưới và tàu thủy chạy bằng hydro. Hai mục tiêu mốc son năm 2030 đã được chính thức hóa: đội xe quốc gia gồm 100.000 xe chạy pin nhiên liệu và giá hydro bán lẻ ở mức 25 NDT/kg cho giao thông vận tải, với các khu vực dẫn đầu đặt mục tiêu 15 NDT/kg, đặt ra lộ trình dài hạn rõ ràng về quy mô và chi phí cho ngành.
Các chuyên gia hàng đầu trong ngành đồng thuận về chu kỳ phát triển của lĩnh vực này. Trong khuôn khổ FCVC 2026 (10–12 tháng 6), Viện sĩ Ouyang Minggao tuyên bố ngành công nghiệp hydro đã vượt qua "thung lũng tử thần", xác định năm năm tới là cửa sổ quan trọng để thương mại hóa quy mô lớn. Wan Gang, cựu phó chủ tịch Hiệp hội Khoa học và Công nghệ Trung Quốc, kêu gọi đẩy nhanh phát triển hydro xanh kết hợp điện gió-mặt trời và các hành lang vận chuyển hydro liên vùng. Sự đồng thuận về chính sách và ngành công nghiệp đã thúc đẩy tâm lý lạc quan dài hạn trong giới đầu tư thị trường sơ cấp và những người tham gia cổ phiếu hydro hạng A.
(II) Thương mại hóa phân mảng đạt được động lực: Hydro xanh công nghiệp, xe thương mại và xuất khẩu thiết bị trong nước đều mang lại tăng trưởng
Đẩy nhanh triển khai hydro xanh quy mô lớn trong ngành công nghiệp nặng. Dự án tích hợp hydro xanh - hóa than trị giá 13,5 tỷ NDT của Ningxia Baofeng đã đi vào chạy thử, mang lại sản lượng hydro xanh hàng năm 150.000 tấn với chi phí sản xuất dưới 18 NDT/kg, thiết lập chuẩn mực trong nước cho hydro xanh giá rẻ. Dây chuyền luyện kim hydro triệu tấn của Baosteel Zhanjiang đã đạt công suất vận hành tối đa, triển khai công nghệ lò đứng hydro sản xuất trong nước để thay thế thiết bị nhập khẩu. Tiêu thụ hydro công nghiệp khổng lồ đang thúc đẩy nhu cầu thượng nguồn đối với máy điện phân. Tính đến cuối tháng 3, công suất sản xuất hydro tái tạo lắp đặt của Trung Quốc đã vượt mức 250.000 tấn/năm, tăng gấp đôi so với mức cuối năm 2024.
Mở rộng quy mô thâm nhập của xe thương mại chạy pin nhiên liệu và xe hai bánh. Dữ liệu giá hydro khu vực cập nhật ngày 1 tháng 6 cho thấy giá hydro bán lẻ từ 29–38 NDT/kg trên các thị trường nội địa chính, vẫn cao hơn mục tiêu quốc gia 25 NDT/kg. Tuy nhiên, xe tải nặng hydro 49 tấn đã cắt giảm mức tiêu thụ hydro xuống còn 8,5 kg mỗi 100 km, thấp hơn xe tải diesel về chi phí vận hành trên một số tuyến đường trục chính. Các chương trình thí điểm xe hai bánh hydro đang mở rộng nhanh chóng, với hàng chục nghìn xe nhẹ chạy hydro được triển khai tại Thành Đô, Thường Châu và Hoàng Thạch. Tiếp nhiên liệu nhanh và phạm vi lái xe ổn định ở nhiệt độ thấp đã mở ra nhu cầu ngách dân dụng mới.
Mở rộng nhanh chóng ra nước ngoài của thiết bị hydro trong nước. Tại Triển lãm Hydro Quốc tế Brazil (16–17 tháng 6), một phái đoàn từ Khu Trình diễn Hydro Đại Hưng của Bắc Kinh đã giới thiệu máy điện phân và xe tải nặng hydro của Trung Quốc để khai thác nhu cầu của Mỹ Latinh. Nhu cầu ở nước ngoài về điện ngoài lưới và điện mỏ không phát thải phù hợp với đà đơn hàng quốc tế của Ballard, nâng cao kỳ vọng tăng trưởng xuất khẩu cho các nhà sản xuất hệ thống pin nhiên liệu và máy điện phân trong nước.
(III) Hạn chế cốt lõi của thị trường trong nước: Chi phí hydro cho người dùng cuối tăng cao cản trở thương mại hóa toàn diện
Chỉ số Giá Hydro Trung Quốc mới nhất cho thấy hydro sạch có giá 34,34 NDT/kg ở Đồng bằng sông Dương Tử, 38,13 NDT/kg ở Đồng bằng Châu Giang, và hydro công nghiệp ở mức 29,33 NDT/kg tại Hà Nam. Chỉ có các khu hóa chất giàu điện gió và mặt trời ở miền Tây Trung Quốc mới đạt đến ngưỡng hydro xanh giá rẻ 18 NDT/kg. Chi phí cao liên quan đến lưu trữ hydro và phân bổ cơ sở hạ tầng tiếp nhiên liệu làm xói mòn khả năng kinh tế cho các ứng dụng giao thông và điện phân tán. Trong ngắn hạn, tăng trưởng của ngành sẽ vẫn tập trung vào tiêu thụ hydro công nghiệp quy mô lớn và các dự án thí điểm được trợ cấp chính sách.
Kết luận
Chất xúc tác thị trường ngắn hạn bắt nguồn từ các đơn đặt hàng thiết bị phát điện ở nước ngoài, việc triển khai chính sách thí điểm trong nước và xuất khẩu thiết bị tăng vọt. Về lâu dài, năng lượng hydro ngoài lưới và hàng không hydro xanh sẽ nổi lên như những hướng đi tăng trưởng cao cốt lõi của ngành. Tuy nhiên, ngành tiếp tục đối mặt với những cơn gió ngược bao gồm hạn chế về công suất, chi phí sản xuất cắt cổ và thách thức tài chính dự án.
