Phí bảo hiểm thương mại nội địa ổn định và tăng, tiêu dùng cơ bản duy trì khả năng phục hồi [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về đồng SMM]

Thứ Ba, ngày 16 tháng 6

Thứ Tư, ngày 17 tháng 6

Hợp đồng tương lai: Đồng LME qua đêm mở cửa ở mức $13.744/tấn, giảm nhẹ xuống $13.725/tấn, sau đó trung tâm giá dao động tăng lên chạm $13.822,5/tấn. Trung tâm giá sau đó biến động mạnh trước khi hợp đồng đóng cửa ở mức $13.796,5/tấn, tăng 0,61%. Khối lượng giao dịch đạt 16.600 lô, và vị thế mở đứng ở mức 263.000 lô, giảm 3.509 lô so với ngày giao dịch trước, cho thấy phe bán giảm vị thế. Đồng SHFE kỳ hạn tháng 7 năm 2026 được giao dịch nhiều nhất qua đêm mở cửa ở mức 105.490 NDT/tấn, ngay sau khi mở cửa chạm mức cao 105.700 NDT/tấn, sau đó trung tâm giá dao động giảm liên tục, chạm mức thấp 105.060 NDT/tấn gần lúc đóng cửa, và cuối cùng đóng cửa ở mức 105.210 NDT/tấn, giảm 0,14%. Khối lượng giao dịch là 25.000 lô, và vị thế mở là 147.000 lô, giảm 1.715 lô so với ngày giao dịch trước, cho thấy phe mua giảm vị thế.

[SMM Copper Morning Brief] Tin tức:

(1) Vào thứ Ba, ngày 16 tháng 6, Bộ trưởng Kinh tế Argentina Luis Caputo cho biết Argentina đã phê duyệt dự án mỏ đồng Vicuna trị giá 9,7 tỷ USD tham gia chương trình ưu đãi thuế đầu tư quy mô lớn của nước này. Mỏ sẽ do BHP của Úc và Lundin Mining của Canada liên doanh vận hành, dự kiến trở thành dự án phát triển khai thác lớn nhất trong lịch sử Argentina và là một trong năm mỏ đồng lớn nhất thế giới. Ông Caputo cho biết tổng vốn đầu tư của dự án có thể lên tới 18 tỷ USD, và mỏ dự kiến tạo ra giá trị xuất khẩu hơn 2,6 tỷ USD mỗi năm.

Giá giao ngay:

(1) Thượng Hải: Ngày 16 tháng 6, hợp đồng đồng SHFE kỳ hạn tháng 7 năm 2026 thể hiện xu hướng giảm nhiều lần, ổn định và phục hồi trong phiên sáng sớm. Giá mở cửa ở mức 105.210 NDT/tấn, sau đó nhanh chóng tăng lên 104.510 NDT/tấn trước khi giảm nhẹ xuống 104.260 NDT/tấn, sau đó ổn định và phục hồi lên 104.730 NDT/tấn. Giá sau đó giảm nhẹ trước khi tiếp tục tăng, chạm mức cao 105.020 NDT/tấn. Vào lúc đóng cửa, giá giảm nhẹ và đóng cửa ở mức 104.800 NDT/tấn. Chênh lệch giữa các tháng nằm trong khoảng từ contango 60 NDT/tấn đến backwardation 20 NDT/tấn. Biên lợi nhuận nhập khẩu đối với đồng SHFE so với hợp đồng tháng gần nhất 2606 dao động từ lỗ 270 NDT/tấn đến lỗ 180 NDT/tấn. Ngày 16 tháng 6 là phiên giao dịch đầu tiên sau khi chuyển giao hợp đồng, và thị trường giao ngay chính thức định giá dựa trên hợp đồng 2607. Giao dịch tại Thượng Hải nhìn chung ảm đạm. Các nhà cung cấp báo giá cộng 10-30 NDT/tấn vào đầu phiên, nhưng giao dịch không theo kịp. Vào phiên thứ hai, họ liên tục hạ giá xuống mức khấu trừ khoảng 20 NDT/tấn mới có giao dịch nhỏ, phản ánh sự chấp nhận hạn chế của người dùng hạ nguồn đối với giá đồng hiện tại, hoạt động mua hàng chủ yếu theo nhu cầu thực tế và ít sẵn lòng đuổi theo giá cao hơn. Về cấu trúc khu vực, mức cộng giá giao ngay tại Thường Châu ở mức vừa phải 10-20 NDT/tấn do nguồn cung hàng hạn chế, tạo ra chênh lệch giá so với thị trường Thượng Hải. Điều này sau đó có thể thu hút hàng hóa từ phía đông Trung Quốc di chuyển liên vùng, hỗ trợ nhẹ cho mức khấu trừ tại Thượng Hải. Nhìn chung, trước nhu cầu yếu và phân kỳ cung ứng giữa các khu vực, mức cộng/khấu trừ giao ngay đối với đồng SHFE so với hợp đồng 2607 dự kiến sẽ ở mức khấu trừ nhẹ trong hôm nay.

(2) Quảng Đông: Ngày 16 tháng 6, đồng cathode loại 1 giao ngay so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất: đồng chất lượng cao được báo giá cộng 210 NDT/tấn, giảm 30 NDT/tấn so với phiên trước; đồng chất lượng tiêu chuẩn cộng 150 NDT/tấn, giảm 30 NDT/tấn; đồng điện phân SX-EW cộng 90 NDT/tấn, giảm 30 NDT/tấn. Giá trung bình của đồng cathode loại 1 tại Quảng Đông là 104.935 NDT/tấn, giảm 875 NDT/tấn so với phiên trước, và giá trung bình của đồng SX-EW là 104.845 NDT/tấn, cũng giảm 875 NDT/tấn. Nhìn chung, với lượng tồn kho tiếp tục tăng, các nhà cung cấp chủ động hạ giá để xuất hàng. Hoạt động nhập hàng của phía hạ nguồn tăng lên, và giao dịch tổng thể cải thiện so với ngày hôm trước. Thị trường sẽ tập trung vào việc liệu lượng hàng về có tiếp tục tăng hay không.

(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 16 tháng 6, giá bảo lãnh trung bình không đổi so với ngày trước ở mức 59 USD/tấn (khoảng 54~64 USD/tấn); giá vận đơn trung bình không đổi ở mức 61 USD/tấn (khoảng 55~67 USD/tấn); giá trung bình đồng EQ (CIF vận đơn) tăng 4 USD/tấn so với ngày trước lên 33 USD/tấn (khoảng 30~36 USD/tấn), với báo giá tham chiếu cho hàng về từ giữa đến cuối tháng 6 và đầu tháng 7.

(4) Đồng phế liệu: Vào lúc 11:30 ngày 16 tháng 6, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 104.860 NDT/tấn, giảm 790 NDT/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Phí bảo hiểm giao ngay trung bình đạt 25 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn. Hôm nay, giá nguyên liệu đồng thứ cấp giảm 200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chỉ số tâm lý bán hàng đối với nguyên liệu đồng thứ cấp giảm xuống 2,45, trong khi chỉ số tâm lý mua hàng tăng lên 2,3. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 2.483 nhân dân tệ/tấn, giảm 586 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.030 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, tại miền Nam Trung Quốc, do công tác tuân thủ về “lập hóa đơn ngược”, các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng thứ cấp ở Hồ Bắc và Giang Tây đã chứng kiến tình trạng ngừng sản xuất quy mô lớn. Do nguồn cung thanh đồng thứ cấp sụt giảm đáng kể, các thương nhân ở miền Nam Trung Quốc cho biết thanh đồng lò trục đang thiếu hụt nguồn cung, trái ngược hoàn toàn với doanh số ảm đạm ở miền Bắc Trung Quốc.

Giá: Về mặt vĩ mô, Hoa Kỳ tuyên bố sẽ cho phép Iran xuất khẩu dầu thô ngay sau khi thỏa thuận được thực thi và có kế hoạch đưa vào thỏa thuận việc miễn phí vận chuyển qua eo biển Hormuz. Tiến triển tích cực trong đàm phán Mỹ-Iran tiếp tục hỗ trợ giá đồng, trong khi giá dầu thô giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng Ba. Tuy nhiên, khi cuộc họp của Fed đến gần, kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ phổ biến trên thị trường đã kìm hãm đà tăng của giá đồng, trong bối cảnh thị trường thận trọng chờ đợi các tín hiệu chính sách từ cuộc họp. Về mặt cơ bản, lưu thông hàng hóa trên thị trường nhìn chung vẫn thắt chặt, nhưng nguồn hàng có sẵn ở miền Đông Trung Quốc phân bố không đồng đều. Về mặt nhu cầu, sự sẵn sàng mua đuổi giá cao của các nhà tiêu thụ hạ nguồn bị hạn chế, chỉ mua sắm theo nhu cầu tức thời. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ giữ vững và dao động trong ngày hôm nay.

[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng nội dung này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]