[Phân tích SMM] Cùng đường đua, khác phong cách đua: Logic sinh tồn riêng biệt của các nhà sản xuất xe năng lượng mới hàng đầu

Đến năm 2026, thị trường xe năng lượng mới của Trung Quốc đã phát triển từ cuộc đua giai đoạn đầu về động cơ điện, pin và điều khiển điện tử thành một cuộc cạnh tranh mang tính hệ thống, tập trung vào lộ trình công nghệ pin, chiều sâu chuỗi cung ứng và khả năng kiểm soát chi phí. Các hãng nội địa dẫn đầu — NIO, Li Auto, XPeng, BYD và Leapmotor — mỗi bên đều vạch ra một con đường chiến lược pin khác biệt rõ rệt. Ẩn sau những lựa chọn khác biệt này không chỉ đơn thuần là sở thích kỹ thuật, mà còn phản ánh những mô hình kinh doanh, bản sắc thương hiệu và triết lý cạnh tranh cơ bản khác nhau.

NIO: Lấy hoán đổi pin làm trọng tâm, xây dựng ma trận đa nhà cung cấp, đa hóa chất

Chiến lược pin của NIO nổi bật trong ngành. Cốt lõi của nó không nằm ở việc chọn một nhà cung cấp hay hóa chất duy nhất, mà là mạng lưới hoán đổi pin đóng vai trò hạ tầng, có khả năng tương thích tiến với các bộ pin có dung lượng, hóa chất và nhà cung cấp khác nhau. Hiện tại, dòng sản phẩm của NIO chủ yếu sử dụng bộ pin 75 kWh và 100 kWh, trong khi bộ pin bán rắn 150 kWh mật độ năng lượng cao hơn, do WeLion New Energy sản xuất, đã bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt và triển khai. Về mặt hóa chất, một số mẫu xe của NIO sử dụng cách sắp xếp cell lai kết hợp pin lithium ternary và LFP — cell LFP cung cấp phạm vi hoạt động cơ bản và lợi thế về chi phí, trong khi cell ternary đóng vai trò tham chiếu trạng thái sạc (SOC), giải quyết điểm yếu nổi tiếng là ước tính SOC không chính xác do đường cong điện áp phẳng của LFP. Về nhà cung cấp, CATL từ lâu đã giữ vị trí cốt lõi, cùng với CALB và WeLion cũng đóng vai trò quan trọng trong chuỗi cung ứng. Đầu năm 2026, NIO và CATL tiếp tục ký thỏa thuận hợp tác chiến lược toàn diện 5 năm, bao gồm pin tuổi thọ dài, tương thích trạm hoán đổi và mở rộng thị trường nước ngoài. Trong cả năm 2025, Tập đoàn NIO đã giao 326.000 xe, tăng 46,9% so với cùng kỳ năm trước và lần đầu tiên đạt lợi nhuận hoạt động quý trong quý 4 — báo hiệu rằng mô hình kinh doanh hoán đổi pin của hãng đang bắt đầu đi vào vòng tuần hoàn tích cực. Sự gia tăng tốc độ của hai thương hiệu con ONVO và Firefly càng khuếch đại hiệu ứng quy mô của hệ sinh thái hoán đổi, làm giảm chi phí hạ tầng trên mỗi đơn vị.

Li Auto: Định hướng EREV, theo đuổi BEV — Mối quan hệ sâu rộng với nhà cung cấp và chuyển dịch sang tự phát triển

Chiến lược pin của Li Auto thể hiện sự tương phản rõ rệt so với NIO. Nếu NIO theo đuổi độ phủ rộng của mạng lưới hoán đổi và tính linh hoạt trong tương thích bộ pin, thì Li Auto lại chú trọng vào mối quan hệ sâu sắc với các nhà cung cấp hàng đầu và quản lý chi phí tỉ mỉ. Các mẫu EREV của Li Auto từ lâu đã dựa vào pin lithium ternary làm giải pháp chính và hiện đang dần đưa vào LFP để tối ưu cấu trúc chi phí xe. Trong lĩnh vực thuần điện, mẫu MPV chủ lực MEGA sử dụng bộ pin ternary hiệu năng cao đồng phát triển với CATL; năm 2025, mẫu SUV điện i6 chính thức áp dụng mô hình hai nhà cung cấp, lấy nguồn từ cả CATL và Sunwoda để bổ sung cho nhau. Đáng chú ý hơn, tháng 9 năm 2025, Li Auto và Sunwoda cùng thành lập một công ty pin, đánh dấu bước chuyển dịch rõ ràng từ quan hệ mua sắm sang hợp tác phát triển gắn kết vốn. Tháng 5 năm 2026, Li Auto đã giao 33.350 xe, với i6 vượt mốc 20.000 xe giao hàng tháng trong ba tháng liên tiếp và lọt vào top ba SUV điện về sản lượng, trong khi dòng EREV L-series vẫn là trụ cột doanh số. Với “tiện nghi gia đình” là định vị thương hiệu cốt lõi, chiến lược pin của Li Auto luôn phục vụ một mục tiêu xuyên suốt: xóa bỏ nỗi lo về phạm vi hoạt động đồng thời tối ưu tổng chi phí sở hữu — thực dụng và tập trung.

XPeng: LFP làm trụ cột, cục diện ba nhà cung cấp đang hình thành, và chiến lược hệ truyền động kép tăng tốc

Chiến lược pin của XPeng tập trung vào LFP, với cục diện ba nhà cung cấp cốt lõi ổn định: CALB, EVE Energy và FinDreams Battery (BYD). CALB là một trong những nhà cung cấp pin cấp một của XPeng từ năm 2021 và từ lâu đã nắm giữ thị phần chi phối. Tháng 9 năm 2025, EVE Energy chính thức gia nhập chuỗi cung ứng dòng MONA của XPeng, cung cấp giải pháp cell prismatic cho các phiên bản MONA cơ sở, trong khi các phiên bản phạm vi xa hơn tiếp tục sử dụng cell FinDreams của BYD. Bản sắc công nghệ của XPeng luôn xoay quanh AI tự phát triển toàn diện — bao gồm lái xe thông minh tiên tiến, chip độc quyền và tích hợp mô hình lớn — điều này mang lại cho chiến lược pin của hãng đặc tính thực dụng rõ rệt: chọn lộ trình LFP trưởng thành, an toàn và chi phí có thể kiểm soát để tập trung nguồn lực vào năng lực cốt lõi về trí thông minh. Từ năm 2025, XPeng đã hoàn toàn áp dụng chiến lược hệ truyền động kép BEV cộng EREV, với việc bổ sung các mẫu xe phạm vi mở rộng mang đến những biến số mới cho cấu trúc nhu cầu pin. Tháng 5 năm 2026, Tập đoàn XPeng đã giao 32.158 xe, với mẫu SUV chủ lực GX trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi ngay từ khi ra mắt, trong khi dòng MONA và P7+ tiếp tục mở rộng quy mô, khẳng định sức hút thị trường của định vị “công nghệ cho tất cả”.

BYD: Tích hợp dọc hoàn toàn — Hào lũy tối thượng

Nếu NIO, Li Auto và XPeng lần lượt thể hiện các con đường thương hiệu “hoán đổi pin dựa trên dịch vụ”, “tiện nghi gia đình” và “trí thông minh công nghệ”, thì nhãn hiệu đặc trưng của BYD chỉ thẳng vào tích hợp dọc. Từ cell pin FinDreams, động cơ và điều khiển điện tử FinDreams Powertrain, đến chất bán dẫn công suất IGBT và SiC sản xuất nội bộ, BYD đã làm chủ việc sản xuất hầu như mọi thành phần cốt lõi trong một chiếc xe năng lượng mới — mức độ chiều sâu chuỗi cung ứng không đối thủ nào sánh kịp cả trong nước lẫn toàn cầu. Pin Blade, công nghệ đặc trưng của BYD, xây dựng trên nền tảng LFP và đạt được sự cân bằng giữa an toàn và mật độ năng lượng thông qua đổi mới cấu trúc; nó hiện đã được triển khai quy mô trên toàn bộ dòng sản phẩm. Về mặt chi phí, hiệu ứng quy mô từ việc bán 4,6 triệu xe năm 2025 đã mang lại cho BYD sức mạnh đàm phán chuỗi cung ứng cực lớn. Về công nghệ, hệ thống hỗ trợ lái xe tiên tiến “Mắt Thần” đã được triển khai trên hơn 2,5 triệu xe, tạo ra hơn 160 triệu km dữ liệu lái thực tế mỗi ngày — một bánh đà dữ liệu mà các đối thủ sẽ khó lòng sao chép. Năm 2025, doanh số xe thuần điện của BYD đạt 2,26 triệu chiếc, lần đầu vượt qua Tesla (khoảng 1,63 triệu) để giành ngôi vương doanh số BEV toàn cầu. Từ chiếc Seagull giá 70.000 nhân dân tệ đến Yangwang hơn 1 triệu nhân dân tệ, từ xe đi lại trong thành phố đến xe địa hình hạng nặng, BYD đã xây dựng ma trận sản phẩm năng lượng mới hoàn chỉnh nhất thế giới, với chiến lược đa thương hiệu bao phủ mọi phân khúc giá và trường hợp sử dụng chính.

Leapmotor: Tự phát triển toàn diện mang lại giá trị vượt trội, chiến lược đa nhà cung cấp thúc đẩy cú nhảy vọt sản lượng

Leapmotor đã nổi lên như một con ngựa ô không thể bỏ qua trong số các startup năng lượng mới của Trung Quốc. Chiến lược pin của hãng được định hình bởi một công thức rõ ràng: toàn bộ LFP cùng với đa nguồn cung song song, với các nhà cung cấp cell cốt lõi bao gồm Gotion High-Tech và CALB, cùng một số hãng khác — các lô khác nhau của cùng một mẫu xe có thể pha trộn cell từ các thương hiệu khác nhau, nhưng các thông số cốt lõi vẫn đồng nhất. Tháng 11 năm 2025, Leapmotor và CALB cùng thành lập một nhà máy pin, báo hiệu sự tiến triển của Leapmotor từ mua sắm đa nguồn sang quan hệ nhà cung cấp cốt lõi gắn kết vốn. Hào lũy thực sự của Leapmotor nằm ở cách tiếp cận tự phát triển toàn diện — hơn 65% linh kiện cốt lõi được phát triển nội bộ, bao gồm hệ truyền động điện, BMS pin, buồng lái thông minh và chip lái tự động. Đây chính là điều cho phép Leapmotor mang lại giá trị vượt trội trong phân khúc giá chính 100.000–200.000 nhân dân tệ. Tháng 5 năm 2026, Leapmotor đã giao 81.569 xe, tăng 81% so với cùng kỳ năm trước, giữ vương miện doanh số startup năng lượng mới trong nhiều tháng liên tiếp, với mục tiêu hàng năm một triệu chiếc hiện đã trong tầm tay. Ma trận sản phẩm của Leapmotor đã mở rộng thành bốn dòng — A, B, C và D — bao phủ sedan, SUV và MPV, trong khi xuất khẩu ra nước ngoài đã nhanh chóng tăng lên hơn 37% tổng sản lượng, trở thành động cơ tăng trưởng thứ hai.

Logic công nghiệp đằng sau những chiến lược khác biệt

Khi đặt các chiến lược pin của năm nhà sản xuất ô tô này cạnh nhau, một số mô hình công nghiệp rõ ràng hiện lên. Thứ nhất, sự thống trị của LFP trên thị trường đại chúng tiếp tục gia tăng. Cho dù là Pin Blade của BYD, dòng sản phẩm toàn LFP của XPeng, đề xuất giá trị vượt trội của Leapmotor, hay việc Li Auto dần áp dụng LFP trong các mẫu EREV, tất cả đều chỉ đến cùng một xu hướng: trong phân khúc tiêu dùng cốt lõi 100.000–250.000 nhân dân tệ, những ưu thế tổng hợp của LFP về chi phí, an toàn và vòng đời đã biến nó thành nền tảng không thể lay chuyển. Thứ hai, quan hệ chuỗi cung ứng đang nâng cấp từ giao dịch mua bán đơn thuần sang hợp tác phát triển gắn kết vốn. Các liên doanh giữa Li Auto và Sunwoda, giữa Leapmotor và CALB, và thỏa thuận 5 năm giữa NIO và CATL đều là phản ánh của xu hướng này. Thứ ba, các lựa chọn chiến lược pin ngày càng bị chi phối bởi mô hình kinh doanh của mỗi hãng: hệ thống hoán đổi pin của NIO đòi hỏi tiêu chuẩn hóa và tương thích bộ pin; tích hợp dọc của BYD đòi hỏi sản xuất nội bộ; cách tiếp cận EREV của Li Auto đặt ra những yêu cầu riêng về dung lượng và chi phí pin.

Đối với những người tham gia vào ngành công nghiệp tài nguyên lithium và vật liệu pin thượng nguồn, việc hiểu chiến lược pin của các hãng ô tô dẫn đầu — và hướng chúng đang phát triển — là điểm khởi đầu quan trọng để đánh giá cấu trúc nhu cầu trung và hạ nguồn, nhịp độ chuyển dịch lộ trình công nghệ, và cục diện động lực chuỗi cung ứng đang thay đổi. Trong cuộc cạnh tranh công nghiệp vẫn còn ở giữa chừng này, sự phân kỳ trong chiến lược pin không chỉ quyết định cấu trúc chi phí và năng lực cạnh tranh sản phẩm của mỗi hãng, mà còn định hình lại sâu sắc sự phân bổ giá trị trên toàn bộ chuỗi cung ứng pin lithium.