Tuần tới, thị trường Trung Quốc sẽ đóng cửa nghỉ Tết Đoan Ngọ. SHFE và các sở giao dịch khác sẽ không tổ chức phiên đêm vào tối thứ Năm và đóng cửa cả ngày thứ Sáu. Về dữ liệu vĩ mô, tổng doanh số bán lẻ tháng 5 của Trung Quốc (theo năm), giá trị gia tăng công nghiệp trên quy mô quy định tháng 5 của Trung Quốc (theo năm), và tỷ lệ doanh số bán lẻ tháng 5 của Mỹ (theo tháng) sắp được công bố. Ngoài ra, một sự kiện quan trọng sẽ là cuộc họp chính sách đầu tiên của tân Chủ tịch Fed kể từ khi nhậm chức. Thị trường kỳ vọng lãi suất tháng 6 sẽ không đổi, với sự tập trung lớn hơn vào thời điểm Fed sẽ bắt đầu tăng lãi suất.
Về phía chì LME, xung đột Trung Đông gần đây đảo chiều trở lại, với phe mua ở nước ngoài rút lui và phe bán gia tăng vị thế. Chì LME giảm xuống dưới mọi đường trung bình động, chạm mức thấp mới trong gần một tháng rưỡi. Trong khi đó, tình trạng khan hiếm hàng giao ngay tại các thị trường ngoài Trung Quốc vẫn tiếp diễn. LME lại chứng kiến cấu trúc bù hoãn mua, với giá LME Cash-3M được niêm yết ở mức 4,97 USD/tấn. Tuần tới, sự chú ý sẽ đổ dồn vào tác động của cuộc họp Fed lên chỉ số đô la Mỹ. Giá chì dự kiến sẽ tiếp tục giao dịch ảm đạm, với chì LME dao động trong phạm vi 1.915-1.975 USD/tấn.
Về phía chì SHFE, thứ Hai tới là ngày giao hàng đối với hợp đồng chì SHFE 2606. Các nhà cung cấp giao hàng vào kho giao nhận sẽ thúc đẩy kỳ vọng tồn kho khả kiến tăng lên, đặc biệt khi phe bán chì SHFE gia tăng vị thế. Lượng hợp đồng mở của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất đã lên tới 85.000 lô, gây áp lực lên giá chì. Đáng chú ý, tồn kho tại nhà máy của các doanh nghiệp chì sơ cấp đã giảm, và các nhà luyện chì thứ cấp đang chịu lỗ nặng. Các yếu tố cơ bản tạo hỗ trợ mạnh, với chênh lệch giữa giá tương lai và giá giao ngay thu hẹp nhanh chóng và không loại trừ khả năng xuất hiện premium. Rủi ro giảm giá đối với giá chì dự kiến sẽ còn tiếp diễn, nhưng có khả năng giảm rồi phục hồi. Tuần tới, hợp đồng chì SHFE được giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi 15.850-16.300 nhân dân tệ/tấn.
Dự báo giá giao ngay: 15.900-16.150 nhân dân tệ/tấn. Về phía cầu, sản xuất tại các doanh nghiệp ắc quy chì-axit tương đối ổn định. Sau khi giá chì giảm, các doanh nghiệp hạ nguồn mua vào khi giá giảm theo nhu cầu. Đồng thời, xét đến khả năng chốt sổ kế toán và kiểm kê hàng tồn kho giữa năm vào cuối tháng 6, một số doanh nghiệp hạ nguồn mua trước. Về phía cung, sản lượng tại các doanh nghiệp chì nguyên sinh và tái sinh đều biến động, vừa tăng vừa giảm. Chênh lệch cung dự kiến tương đối nhỏ. Tồn kho tại nhà máy của cả hai đều giảm, giảm áp lực bán hàng của các nhà luyện kim. Đặc biệt khi các nhà luyện chì tái sinh chịu lỗ nặng, mức sẵn sàng bán của họ thấp. Giá chì giao ngay dự kiến duy trì mức phụ trội nhỏ (so với chì SMM số 1) khi giao hàng. Nếu giá chì SHFE giảm thêm, khả năng giá giao ngay vượt giá kỳ hạn không thể loại trừ.
![Giá chì giảm, chi phí nguyên liệu thô vẫn ổn định và các nhà máy luyện kim tiếp tục thua lỗ [SMM Đánh giá hàng tuần chì tinh chế thứ cấp]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/xVgcv20251217171721.jpg)
![Nhiều yếu tố thúc đẩy sự sụt giảm đáng kể trong tồn kho chì thô của doanh nghiệp [SMM Đánh giá hàng tuần về tồn kho chì thô]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/bAjSC20251217171721.jpg)
![Sau khi giá chì giảm, các công ty ắc quy vừa mua bắt đáy vừa đẩy mạnh khuyến mãi bán hàng [SMM Đánh giá thị trường ắc quy chì-axit hàng tuần]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EhsCj20251217171721.jpeg)
