Giá đồng giảm thúc đẩy tăng trưởng đơn hàng, tỷ lệ hoạt động phục hồi trong tuần này [SMM Báo cáo thị trường dây và cáp hàng tuần]

Ngành khai khoáng Zambia đang bước vào giai đoạn mở rộng đáng kể khi các nhà sản xuất quốc tế lớn tăng quy mô chi tiêu vốn để phù hợp với tham vọng của chính phủ về việc nâng sản lượng đồng quốc gia lên mức 1 triệu tấn mỗi năm. Tuy nhiên, theo báo cáo từ truyền thông nước ngoài, các nhà phân tích trong ngành cảnh báo rằng các mục tiêu sản xuất dài hạn của đất nước phụ thuộc rất nhiều vào việc hạ tầng lưới điện và vận tải hỗ trợ có thể mở rộng song hành cùng năng lực mỏ hay không. Hạn chế vận hành chính vẫn là tính sẵn có của điện năng trên khắp Vành đai Đồng. Với hơn 83% trong tổng cơ sở điện 3.985 MW quốc gia của Zambia phụ thuộc vào các tài sản thủy điện như Kafue Gorge và Kariba North, sự sụt giảm mực nước gần đây do hạn hán đã phơi bày những lỗ hổng năng lượng nghiêm trọng trên toàn ngành khai khoáng. Dao động lưới điện đột xuất và cắt điện luân phiên khẩn cấp đặt ra rủi ro vận hành cấp tính đối với các hoạt động chế biến tiêu tốn nhiều năng lượng, nơi mà gián đoạn điện gây sốc nhiệt nghiêm trọng cho lớp lót gạch của lò nấu chảy đồng, dẫn đến hư hại vật chất thiết bị và ngừng hoạt động kéo dài. Để giảm thiểu những gián đoạn này, các công ty khai khoáng đang ngày càng đầu tư vào các dự án năng lượng tái tạo ngoài lưới điện, công suất điện mặt trời quy mô tiện ích và nhập khẩu điện khu vực. Ngoài năng lượng, tăng trưởng sản xuất bền vững sẽ đòi hỏi đầu tư vốn vào mạng lưới hậu cần đường sắt, hạ tầng nước và năng lực kỹ thuật của nhà cung cấp địa phương.

Khi Zambia chuẩn bị cho cuộc tổng tuyển cử, các nhà đầu tư quốc tế và nhà phân tích kim loại đang tập trung vào việc liệu tính liên tục của chính sách kinh tế vĩ mô có thể chuyển thành tăng trưởng khai khoáng hữu hình hay không, theo các báo cáo truyền thông nước ngoài. Trọng tâm chú ý của thị trường là vào việc thực thi đầu tư trực tiếp nước ngoài, độ tin cậy của ngành điện, và các cải cách kinh tế cấu trúc cần thiết để hỗ trợ các mục tiêu sản xuất dài hạn. Là xương sống của nền kinh tế quốc gia, tạo ra 70% thu nhập xuất khẩu và hơn 10% GDP, ngành đồng vẫn là thước đo chính cho các nhà đầu tư tổ chức. Các bên tham gia thị trường đang theo dõi sát sao liệu các dự án đang triển khai, bao gồm mở rộng đang diễn ra của First Quantum, đầu tư tiếp tục từ Barrick và sự trở lại của Vedanta, có thể mang lại mức tăng sản lượng thực tế hướng tới mục tiêu dài hạn gấp ba sản lượng đồng quốc gia từ khoảng 1 triệu tấn hay không. Trong khi chính phủ cam kết giữ ổn định mức thuế tài nguyên khai khoáng, các nhà vận hành nước ngoài đối mặt với khả năng điều chỉnh chuỗi cung ứng theo khuôn khổ nội địa hóa yêu cầu các công ty khai thác tăng tỷ lệ mua sắm trong nước từ 20% lên 40% trong vòng ba đến bốn năm. Do các nhà cung cấp trong nước thường thiếu vốn và năng lực kỹ thuật cần thiết, các nhà vận hành nước ngoài có thể gặp phải tắc nghẽn hoạt động hoặc sự không chắc chắn về thực thi. Hơn nữa, mở rộng sản xuất phụ thuộc vào việc giải quyết các điểm yếu của lưới điện phụ thuộc vào thủy điện thông qua đầu tư năng lượng mặt trời và cải cách lưới điện sau đợt cắt điện luân phiên nghiêm trọng liên quan đến hạn hán. Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi các cuộc đàm phán về chương trình tiếp nối với IMF sau khi khoản vay 1,7 tỷ USD trước đó kết thúc vào tháng Giêng, cùng với rủi ro thâm hụt ngân sách liên quan đến việc mua ngô dự trữ đệm của nhà nước.

Theo truyền thông nước ngoài, chính phủ Panama đang cân nhắc thành lập một doanh nghiệp nhà nước (SOE) để mở đường cho việc khởi động lại mỏ đồng Cobre Panamá của First Quantum Minerals. Theo mô hình hợp tác công tư được đề xuất, nhà nước Panama sẽ nắm giữ 35% đến 40% cổ phần, trong khi First Quantum giữ quyền kiểm soát hoạt động với 60% đến 65% còn lại. Một phương án khác, các quan chức đang xem xét cấu trúc cho thuê trực tiếp, theo đó nhà nước duy trì quyền sở hữu toàn bộ nhượng quyền khai thác để đổi lấy nguồn thu từ tiền bản quyền và thuế. Cobre Panamá đã ngừng hoạt động kể từ cuối năm 2023 sau phán quyết của Tòa án Tối cao vô hiệu hóa hợp đồng điều hành, cùng với luật sau đó cấm cấp phép khai thác tư nhân mới. Việc thành lập SOE tạo cơ chế hiến định để chính quyền Tổng thống José Raúl Mulino khôi phục hoạt động khai thác mà không cần cấp giấy phép tư nhân mới. Những bất đồng đã hạ nhiệt khi First Quantum đình chỉ yêu cầu trọng tài quốc tế trị giá 20 tỷ USD, đồng thời được phép bán tinh quặng đồng dự trữ, khởi động lại nhà máy điện và tiến hành đánh giá môi trường đạt mức tuân thủ 88%. Quyết định cuối cùng của chính phủ dự kiến được đưa ra trước cuối năm nay.