[Đánh giá hàng ngày thép không gỉ SMM] Hợp đồng tương lai ngừng giảm nhưng không thay đổi được tâm lý thận trọng; giá thép không gỉ giao ngay vẫn ổn định

SMM, 11/6 – Hợp đồng tương lai thép không gỉ ngừng giảm và ổn định trở lại. Nhờ sự ổn định của hợp đồng tương lai nickel trên SHFE, hợp đồng tương lai SS cũng đồng thời bình ổn. Tính đến thời điểm đóng cửa phiên giữa ngày, hợp đồng SS được giao dịch nhiều nhất ở mức 14.380 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, dù được hỗ trợ bởi đà ổn định của hợp đồng tương lai SS, giá chào thép không gỉ giao ngay nhìn chung vẫn ổn định. Tuy nhiên, các thương nhân giao ngay thiếu tự tin và thể hiện mong muốn bán hàng mạnh mẽ, chừa lại một số dư địa thương lượng giá, và đã có một số hàng giá thấp xuất hiện.

Hợp đồng tương lai SS được giao dịch nhiều nhất đã hạ nhiệt. Lúc 10:15 sáng, hợp đồng SS2607 báo giá 14.405 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Mức cộng giá giao ngay cho mặt hàng 304/2B tại Vô Tích nằm trong khoảng 565 - 1.215 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình thép cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích đi ngang; đối với thép cuộn cán nguội 304/2B chưa cắt biên, giá trung bình tại Vô Tích ổn định, trong khi giá trung bình tại Phật Sơn cũng không đổi; giá cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích giảm 175 nhân dân tệ/tấn; giá chào cuộn cán nóng 316L/No.1 tại Vô Tích giảm 150 nhân dân tệ/tấn; giá cuộn cán nguội 430/2B tại cả Vô Tích và Phật Sơn đều giữ ổn định.

Thị trường kỳ hạn và giao ngay thép không gỉ biến động gia tăng. Thị trường kỳ hạn, bị tác động bởi tin tức vĩ mô hải ngoại, ban đầu tăng rồi lại giảm, khi các đặc điểm của mùa thấp điểm bộc lộ đầy đủ. Kỳ vọng của ngành về thời gian tới chưa rõ ràng, tâm lý chờ đợi chiếm ưu thế. Giao dịch hồi phục theo từng đợt ngắn nhưng thiếu tính bền vững, gia tăng áp lực xuất hàng cho các thương nhân, những người chủ yếu kích thích giao dịch thông qua chiết khấu. Nhìn chung, thị trường thể hiện một mô hình giằng co giữa tin tức vĩ mô quấy nhiễu kỳ hạn, nhu cầu mùa thấp điểm suy yếu, điều chỉnh nhỏ về nguồn cung, và tồn kho ngừng giảm và bắt đầu tích tụ. Trên mặt kỳ hạn, hợp đồng tương lai SS dao động dữ dội, giảm trở lại sau đợt tăng nhanh. Trong tuần, Mỹ điều chỉnh thuế nhập khẩu đối với một số mặt hàng thép, nhôm và đồng, thúc đẩy tâm lý thị trường và gây ra đợt tăng giá tập thể trong mảng kim loại màu. Hợp đồng tương lai SS đồng thời tăng vọt lên mức 15.175 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, các dữ liệu kinh tế Mỹ sau đó cho thấy áp lực lạm phát dai dẳng, kỳ vọng tăng lãi suất của Fed gia tăng, gây áp lực lên giá hàng hóa cơ bản. Hợp đồng tương lai kim loại đồng loạt suy yếu, kéo theo giá hợp đồng tương lai thép không gỉ điều chỉnh giảm. Biến động giá gần đây chịu tác động lớn từ tin tức vĩ mô, trong khi hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản của chuỗi ngành tương đối yếu. Về mặt giao ngay và tồn kho, đà tăng mạnh giữa tuần của giá tương lai đã thúc đẩy giá giao ngay tạm thời tăng, giải tỏa tâm lý tranh mua khi giá tăng liên tục trên thị trường, các giao dịch ngắn hạn phục hồi. Tuy nhiên, thị trường đã bước vào mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, nhu cầu cứng từ người dùng cuối nhìn chung yếu. Sau khi giá tương lai điều chỉnh giảm, giao dịch trở lại ảm đạm. Do giao dịch kém, các thương nhân thường chấp nhận chiết khấu để đẩy hàng. Về phía cung, một số nhà máy thép có kế hoạch bảo trì, cắt giảm sản xuất trong tháng 6, khiến sản lượng ngành giảm nhẹ, áp lực hàng hóa tạm thời hạ nhiệt. Song, quy mô cắt giảm hạn chế, áp lực cung chưa giảm đáng kể. Chịu sức ép từ trạng thái cung cầu yếu, tồn kho xã hội thép không gỉ tuần này tăng nhẹ lên 940.400 tấn, chấm dứt xu hướng giảm tồn kho trước đó. Về chi phí và nguyên liệu, giá nguyên liệu thô nhìn chung ảm đạm. Đà tăng của NPI cao cấp chậm lại, trong khi giá phế liệu thép không gỉ và ferrochrome carbon cao cơ bản ổn định. Phía nguyên liệu thiếu động lực tăng, hỗ trợ hạn chế cho giá thành phẩm. Hiện tại, lợi nhuận của các nhà máy thép khả quan, biên lợi nhuận dựa trên chi phí nguyên liệu giao ngay duy trì ở mức 2%-3%, còn dựa trên chi phí nguyên liệu tồn kho đạt 3,5%-5%. Lợi nhuận dồi dào tiếp sức cho tâm lý sản xuất, tổng lịch sản xuất của ngành ở mức cao. Với chi phí ổn định và lợi nhuận vừa phải, các nhà máy thép ít sẵn sàng chủ động cắt giảm sản xuất, phía cung chỉ có những điều chỉnh biên. Nhìn chung, thị trường thép không gỉ hiện tại chịu tác động đáng kể từ các nhiễu động vĩ mô, giá tương lai chi phối xu hướng giá giao ngay, tâm lý thị trường chung vẫn thận trọng. Từ góc độ cơ bản, xu hướng nhu cầu suy yếu trong mùa thấp điểm đã rõ ràng, giao dịch người dùng cuối ảm đạm là yếu tố giảm giá cốt lõi. Dù bảo trì tại các nhà máy thép mang lại sự co hẹp nhẹ về cung, song lợi nhuận cao hỗ trợ lịch sản xuất cao, phá vỡ cân bằng cung cầu yếu, khiến tồn kho tăng nhẹ trở lại. Bên nguyên liệu thô hỗ trợ yếu, không đủ bù đắp áp lực từ cầu. Rủi ro mất cân đối cung cầu vẫn hiện hữu, và giá cả nhìn chung chịu áp lực. Trọng tâm tiếp theo sẽ là kỳ vọng chính sách Fed Mỹ, biến động hợp đồng tương lai SS, thay đổi nhu cầu cứng trái mùa từ hạ nguồn, và tiến độ thực hiện bảo trì nhà máy thép.