Hợp đồng thiếc SHFE dao động giảm nhưng giao dịch giao ngay trở nên ảm đạm, giá năng lượng đẩy lạm phát cơ bản ngoài Trung Quốc tăng [SMM Tin Midday Review]

Bình luận giữa phiên thị trường thiếc – ngày 11 tháng 6 năm 2026

Sáng nay, thị trường thiếc cả trong và ngoài Trung Quốc dao động mạnh ở mức cao trước khi trung tâm giá trôi xuống thấp, giữa các yếu tố vĩ mô tăng giá và giảm giá đan xen. Hợp đồng thiếc được giao dịch nhiều nhất trên Sở Giao dịch Kỳ hạn Thượng Hải (SHFE) mở cửa ở mức 401.850 nhân dân tệ/tấn và kết phiên sáng ở mức 395.570 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,08%. Trên Sàn LME, giá thiếc kỳ hạn ba tháng giao dịch cuối cùng ở mức 51.606 USD/tấn, giảm 0,77%.

Về mặt vĩ mô:

(1) Ngày 10 tháng 6 năm 2026, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố dữ liệu CPI tháng 5: CPI tổng thể tăng 0,5% so với tháng trước, đẩy tỷ lệ so với cùng kỳ năm ngoái lên 4,2% – mức cao mới kể từ tháng 4 năm 2023 và là tháng thứ ba liên tiếp tăng tốc tăng trưởng so với cùng kỳ. CPI lõi tăng 0,2% so với tháng trước, nâng tỷ lệ so với cùng kỳ lên 2,9%, trong khi mức tăng so với tháng trước thấp hơn kỳ vọng thị trường. Giá năng lượng là động lực chính, với chỉ số năng lượng tăng 3,9% so với tháng trước và 23,5% so với cùng kỳ, trong đó giá xăng tăng vọt 40,5% so với cùng kỳ, chịu tác động đáng kể từ bất ổn địa chính trị ở Trung Đông. Giá thực phẩm tăng 0,2% so với tháng trước, chi phí nhà ở tăng 0,3% so với tháng trước, trong khi giá hàng hóa lõi có xu hướng yếu hơn.

(2) Kể từ đầu tháng 6 năm 2026, tình hình Trung Đông tiếp tục xấu đi. Ngày 7 tháng 6, một cuộc không kích của Israel vào vùng ngoại ô phía nam Beirut, Lebanon, đã kích động phản ứng trả đũa mạnh mẽ từ Iran, khi Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran phóng tên lửa đạn đạo tầm trung trực tiếp vào một căn cứ không quân của Israel ở phía bắc, phá vỡ hoàn toàn lệnh ngừng bắn kéo dài hai tháng. Ngày 10 tháng 6, quân đội Hoa Kỳ thực hiện các cuộc không kích vào nhiều mục tiêu bên trong Iran với danh nghĩa “tự vệ,” và Iran ngay lập tức tuyên bố đóng cửa hoàn toàn eo biển Hormuz, đồng thời tuyên bố sẽ trả đũa các hành động của Hoa Kỳ, làm leo thang rủi ro đối với vận tải biển và nguồn cung năng lượng ở Vùng Vịnh.

Về phía giao ngay, nhu cầu cứng hạ nguồn trong những ngày trước được kích hoạt bởi giá tuyệt đối giảm đã phần lớn cạn kiệt sau khi giá kỳ hạn giảm liên tiếp gần đây. Mặc dù giá kỳ hạn tiếp tục giảm trong phiên, nhưng không thu hút được lượng mua theo lô mới, cho thấy hiệu ứng kích thích tiêu thụ từ việc giảm giá trước đó đã có dấu hiệu suy yếu biên rõ rệt.

Nhìn chung, thị trường thiếc hiện tại đang bị kẹt trong cuộc giằng co đa chiều giữa kỳ vọng thắt chặt vĩ mô, rủi ro địa chính trị leo thang, và nhu cầu công nghiệp suy yếu. Mặc dù sự suy yếu ngắn hạn của chỉ số đô la Mỹ hỗ trợ kỹ thuật cho giá cả, tâm lý vĩ mô chung trên thị trường vẫn khá yếu, chịu áp lực từ lạm phát cao dai dẳng thúc đẩy kỳ vọng thắt chặt của Fed và sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu do eo biển Hormuz bị đóng cửa. Trong ngắn hạn, hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên Sở Giao dịch Kỳ hạn Thượng Hải dự kiến sẽ duy trì biến động mạnh trong biên độ.