Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về nhôm của SMM ngày 10/6
Hợp đồng tương lai: Nhôm SHFE đóng cửa tại 23.900 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,67%. Giá tiếp tục rời xa tất cả các đường trung bình động (MA5=24.146, MA10=24.389, MA30=24.483, MA60=24.612), với hệ thống đường trung bình động thể hiện sự sắp xếp theo hướng giảm giá và phân kỳ tăng tốc, cùng với sự suy yếu gia tăng. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=-142,99, DEA=-97,72, với điểm cắt tử thần hướng xuống và biểu đồ histogram âm mở rộng xuống -90,53, đà giảm tiếp tục mạnh lên. Khối lượng giao dịch thu hẹp còn 81.600 lô, cho thấy mức độ chấp nhận của thị trường cực kỳ yếu. Biên độ giao dịch cốt lõi đề xuất cho nhôm SHFE là 23.700-24.100. Nhôm LME đóng cửa tại 3.532,5 USD/tấn, với giá gần MA60 (3.526,37) nhưng thấp hơn xa MA5 (3.589,4) và MA30 (3.600,67), chịu áp lực ngắn hạn, với ngưỡng hỗ trợ trung và dài hạn đang bị thử thách. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=10,72, DEA=32,30, với điểm cắt tử thần tiếp diễn và biểu đồ histogram âm mở rộng xuống -43,17, đà giảm gia tăng. Biên độ giao dịch cốt lõi đề xuất cho nhôm LME là 3.500-3.560 USD/tấn.
Vĩ mô: Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng đàm phán Mỹ-Iran đã bước vào “giai đoạn cuối cùng” và một thỏa thuận sẽ đạt được trong “hai đến ba ngày tới”. Tuy nhiên, theo thống kê của truyền thông Mỹ, Trump đã đưa ra ít nhất 37 tuyên bố tương tự. Phó Tổng thống Mỹ Vance cho biết Mỹ sẽ tiếp tục thúc đẩy một thỏa thuận với Iran bất kể Israel có sẵn lòng hay không. Thỏa thuận hạt nhân Iran chắc chắn sẽ đạt được trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.
Yếu tố cơ bản: Về phía cung, theo dữ liệu của SMM, sản lượng nhôm của Trung Quốc giảm nhẹ trong tuần trước, với tỷ trọng nhôm lỏng tăng trở lại 0,12 điểm phần trăm so với tuần trước, và nhu cầu nhôm lỏng ở hạ nguồn ở mức vừa phải. Trọng tâm chính vẫn là xuất khẩu nhôm bán thành phẩm. Các ngành gia công hạ nguồn cho thấy sự phân hóa; mặc dù đang trong mùa thấp điểm, nhu cầu xuất khẩu mạnh ở một số ngành đã phần nào bù đắp cho nhu cầu nội địa yếu. Tỷ lệ vận hành hàng tuần của hợp kim thứ cấp, tấm/cuộn và dải nhôm, và lá nhôm suy yếu, trong khi tỷ lệ vận hành hợp kim sơ cấp cho thấy sự phục hồi. Các lĩnh vực dây và cáp nhôm và ép đùn nhôm nhìn chung ổn định. Nhìn chung, tỷ lệ vận hành hàng tuần của các doanh nghiệp dẫn đầu hạ nguồn tuần trước giảm nhẹ 0,1 điểm phần trăm so với tuần trước. Về tồn kho, thứ Hai tuần này, tồn kho nhôm thỏi xã hội của Trung Quốc là 1,36 triệu tấn, giảm 26.000 tấn so với thứ Hai tuần trước và giảm 15.000 tấn so với thứ Năm tuần trước, với tốc độ giảm tồn kho tiếp tục tăng tốc.
Thị trường Nhôm Sơ cấp: Kỳ vọng về việc Mỹ tăng lãi suất đã kìm hãm kênh tăng giá đối với nhôm SHFE. Sáng hôm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2606 dao động giảm, với mức giá trung bình tổng thể thấp hơn so với phiên giao dịch trước. Tại miền đông Trung Quốc, tâm lý mua vào giảm phần nào, và tâm lý bán ra trên thị trường nói chung mạnh hơn tâm lý mua vào. Giá giao dịch giao ngay chính ở mức chiết khấu 70-80 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 06. Chỉ số tâm lý bán ra ở miền đông Trung Quốc hôm qua là 2,86, tăng 0,01 so với tháng trước, trong khi chỉ số tâm lý mua vào là 2,80, giảm 0,2 so với tháng trước. Giá nhôm tương lai SHFE tiếp tục giảm so với tháng trước, với chênh lệch kỳ hạn tương đối hẹp. Các thương nhân tại thị trường miền trung Trung Quốc nắm bắt cơ hội giữ vững giá, duy trì mức phí bảo hiểm cao và bán khối lượng lớn, và tâm lý giao dịch thị trường tăng nhẹ so với tháng trước. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế ở miền trung Trung Quốc dao động quanh mức chiết khấu 100-130 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 6. Hôm qua, chỉ số tâm lý bán ra ở miền trung Trung Quốc là 2,88, không đổi so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua sắm là 2,22, tăng 0,03 so với tháng trước.
Phế liệu nhôm: Hôm qua, giá SMM A00 giảm thêm 100 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước xuống còn 23.900 nhân dân tệ/tấn, trong khi thị trường phế liệu nhôm nhìn chung ổn định, giảm nhẹ. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, vào ngày 9/6, chênh lệch giá tại Phật Sơn là 2.458 nhân dân tệ/tấn đối với phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn và 1.920 nhân dân tệ/tấn đối với phế liệu nhôm dạng tấm vụn. Về phía cung, chính sách 'hóa đơn ngược' tiếp tục được thắt chặt; ở một số tỉnh, các khoản hoàn thuế đã bị hủy bỏ và kiểm tra thuế tăng cường, dẫn đến chi phí nguyên vật liệu có hóa đơn cao hơn. Một số doanh nghiệp ở các khu vực như An Huy và Giang Tây đã thu hẹp sản xuất hoặc ngừng hoạt động. Lượng nhập kho tại các trung tâm phân phối phế liệu nhôm giảm so với cùng kỳ năm trước, và tồn kho phế liệu nhôm tấm giảm do dòng nhập giảm. Hiện nay, chi phí tuân thủ trong khâu tái chế nguyên liệu thô vẫn ở mức cao, nguồn có hóa đơn hợp lệ tiếp tục khan hiếm, và tình trạng khan hóa đơn trở thành điểm hỗ trợ chính cho giá. Trong khi đó, giữa những bất ổn từ xung đột Mỹ-Iran, chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và quốc tế bị đảo ngược, khiến nguồn nhập khẩu giá rẻ, chất lượng cao khan hiếm càng làm suy yếu khả năng bổ sung cho thị trường nội địa. Về phía cầu, hiệu ứng mùa thấp điểm xuất hiện, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn ở mức thấp, đơn hàng người dùng cuối yếu, các doanh nghiệp duy trì chiến lược mua theo nhu cầu và giữ tồn kho thấp, với tâm lý mua hàng thận trọng.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Hôm qua, thị trường ADC12 nhìn chung có thái độ chờ đợi, hầu hết doanh nghiệp giữ giá chào bán ổn định. Giá SMM ADC12 không đổi ở mức 23.900 nhân dân tệ/tấn. Một mặt, giá nhôm và phế liệu nhôm biến động ít hơn trong tuần, và phía chi phí thiếu động lực cho những thay đổi đáng kể. Mặt khác, nhu cầu hạ nguồn ở mức trung bình, với tăng trưởng đơn hàng hạn chế. Tuy nhiên, tình trạng khan hiếm nguồn nguyên liệu hợp quy chưa có dấu hiệu giảm bớt đáng kể, và chi phí thu mua của doanh nghiệp vẫn duy trì ở mức tương đối cao, hỗ trợ mạnh cho giá. Trong bối cảnh cả cầu yếu và chi phí hỗ trợ, doanh nghiệp ít có động lực điều chỉnh giá. Trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến chủ yếu ổn định và củng cố, sau đó tập trung vào những thay đổi trong nguồn cung nguyên liệu và phục hồi đơn hàng hạ nguồn.
Tóm tắt thị trường nhôm: Về mặt vĩ mô, Trump một lần nữa tuyên bố rằng đàm phán Mỹ-Iran đã bước vào "giai đoạn cuối cùng", nhưng thị trường đã quen với những tuyên bố lặp đi lặp lại này, và phần bù rủi ro địa chính trị giảm nhẹ. Về yếu tố cơ bản, sự thiếu hụt nguồn cung ở nước ngoài dự kiến sẽ hỗ trợ vững chắc cho giá nhôm, và kỳ vọng chi phí năng lượng tăng cũng tạo thành động lực tăng giá. Tuy nhiên, áp lực từ tồn kho nội địa cao vẫn tương đối rõ rệt, dự kiến sẽ hạn chế đà tăng của giá nhôm nội địa. Trong ngắn hạn, giá nhôm nội địa dự kiến chủ yếu dao động và điều chỉnh.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không phải là lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng bài viết này thay cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
