Mức tăng sản lượng phục hồi và tiêu thụ trái vụ cộng hưởng, chi phí chì thứ cấp hạn chế dư địa giảm giá chì [Tóm tắt Cuộc họp Buổi sáng về Chì của SMM]

Hợp đồng tương lai:

Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì LME kỳ hạn 3 tháng mở cửa ở mức 2.015 USD/tấn, giảm nhẹ trong phiên châu Á, sau đó dao động ngang trong biên độ hẹp 2.006,5–2.012 USD/tấn; sang phiên châu Âu, giá tăng dần nhờ lực mua từ quỹ, chạm mức cao 2.018,5 USD/tấn, nhưng vấp phải kháng cự mạnh phía trên, quay đầu giảm gần cuối phiên, xuống 1.999 USD/tấn, và cuối cùng đóng cửa ở 1.995 USD/tấn.

Đêm thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì SHFE được giao dịch nhiều nhất tháng 6/2026 mở cửa ở 16.380 nhân dân tệ/tấn, tăng vọt lên 16.455 nhân dân tệ/tấn đầu phiên trước khi chịu áp lực và quay đầu giảm. Sau đó dao động giảm dần, phá vỡ hỗ trợ đường trung bình ngày, chạm đáy 16.365 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng cửa ở 16.405 nhân dân tệ/tấn, hình thành nến giảm nhỏ, giảm 30 nhân dân tệ/tấn tương đương 0,18%.

Về mặt vĩ mô:

Israel không kích các khu vực ngoại ô phía nam Beirut, Iran đáp trả bằng tên lửa, và Trump khẩn trương can thiệp. Bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 của Mỹ tăng 172.000 việc làm, vượt dự kiến, và thị trường đã định giá đầy đủ khả năng Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trước cuối năm. Trump: Không có lý do gì để Fed tăng lãi suất; báo cáo việc làm rất mạnh, chứng khoán nên tăng, và tăng trưởng kinh tế không có nghĩa là lạm phát. Iran phủ nhận đã đồng ý chuyển một số uranium làm giàu cho nước thứ ba. Bảy nước OPEC+ sẽ nâng mục tiêu sản lượng thêm 188.000 thùng/ngày từ tháng 7. Putin bác bỏ đề xuất “đàm phán” của Zelenskiy, cho là vô nghĩa. Nguồn tin: Chính phủ Mỹ đang cân nhắc nắm cổ phần tại các công ty AI. PBOC tăng dự trữ vàng tháng thứ 19 liên tiếp, tăng 320.000 ounce so với tháng trước. Chủ tịch CSRC Wu Qing: Kiên quyết hạn chế các đổi mới giả tạo như thổi phồng khái niệm, cấu trúc phức tạp, đầu cơ quá mức và kinh doanh chênh lệch qua kênh.

Cơ bản thị trường giao ngay:

Thứ Sáu tuần trước, chì SHFE vẫn yếu. Các nhà cung cấp có thái độ bán hàng khác biệt: một số ngừng giao hàng, một số bán theo giá thị trường, và một số giữ giá cứng. Hàng luyện chì sơ cấp tự đến lấy tại nhà máy được báo giá cộng thêm 0-25 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM #1, với mức phí siêu cao (so với chì SMM #1) đang được hạ xuống hoặc chuyển từ chiết khấu sang phụ phí. Trong lĩnh vực chì thứ cấp, các nhà luyện kim thua lỗ nặng hơn và hầu hết không bán với giá thấp, với một số báo giá chì tinh luyện thứ cấp ở mức cộng phí 0-75 nhân dân tệ/tấn so với chì SMM #1 xuất xưởng. Trong khi đó, các doanh nghiệp hạ nguồn tiếp tục mua khi giá giảm theo nhu cầu, nhưng nhu cầu cứng hạn chế khiến tâm lý mua yếu đi so với đợt giảm giá mạnh trước đó.

Tồn kho: Vào ngày 5 tháng 6, tồn kho chì LME giảm 2.175 tấn xuống 310.350 tấn; tính đến ngày 4 tháng 6, tồn kho xã hội thỏi chì SMM trên năm khu vực đạt 67.100 tấn, giảm 1.200 tấn so với ngày 28 tháng 5 và tăng khoảng 300 tấn so với ngày 1 tháng 6.

Triển vọng giá chì hôm nay:

Gần đây, các doanh nghiệp sản xuất chì sơ cấp và thứ cấp tại Hà Nam, An Huy và các khu vực khác tập trung khởi động lại sản xuất, làm tăng đáng kể nguồn cung thỏi chì. Tuy nhiên, tiêu thụ hạ nguồn phục hồi chậm, doanh nghiệp ít muốn mua, cộng với mùa thấp điểm và nhiệt độ cao, một số doanh nghiệp hạ nguồn dự định tạm ngừng sản xuất để nghỉ lễ, tiếp tục làm suy yếu phía tiêu thụ. Nhưng khi giá chì giảm, giá ắc quy phế liệu chỉ giảm tương đối hạn chế do nguồn cung thắt chặt, khiến các nhà sản xuất chì thứ cấp thua lỗ nhiều hơn, trong khi phía chi phí vẫn hỗ trợ phần nào cho giá chì.