[Phân tích SMM] Giá quặng Indonesia chịu áp lực giảm, chất lượng quặng thấp kéo dài hạn chế chất lượng nguồn cung

Giá quặng Philippines đi ngang so với tháng trước, thị trường chờ đợi cửa sổ định giá mới

Tuần này, giá quặng niken tại thị trường Philippines về cơ bản ổn định so với tuần trước. Báo giá CIF Trung Quốc: Ni 1,3% ở mức 49-52 USD/tấn ướt, 1,4% ở 57-60 USD, và 1,5% ở 65-67 USD; báo giá giao hàng tới Indonesia là 1,3% khoảng 48-50 USD và 1,4% khoảng 56-58 USD. Không có sự nới lỏng hay điều chỉnh tăng rõ rệt ở bất kỳ cấp hàm lượng nào đối với cả báo giá CIF Trung Quốc lẫn CIF Indonesia, các nhà khai thác có xu hướng duy trì ý định chào bán thận trọng. Về nguồn cung, các lô hàng từ Philippines nhìn chung khá dồi dào trong tuần này, không có dấu hiệu thắt chặt đáng kể nào về lượng hàng trên thị trường. Các mỏ duy trì tiến độ bốc xếp bình thường, và không có gián đoạn lớn nào từ thời tiết ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng. Những người tham gia thị trường thường kỳ vọng các đợt công bố giá mới trong những tuần tới, và xu hướng giá quặng trong ngắn hạn cần chờ các tín hiệu rõ ràng hơn từ những mốc định giá này trước khi có thể đánh giá thêm.

Về phía cầu, các nhà máy luyện kim lớn tại Trung Quốc và Indonesia cùng nhau gây sức ép giảm giá, tận dụng lượng tồn kho dồi dào. Khối lượng xuất hàng sang Indonesia phần nào thấp hơn tháng trước, bên mua rõ ràng chiếm ưu thế trong đàm phán giá. Tính đến ngày 5 tháng 6, tồn kho quặng niken tại các cảng Trung Quốc đạt 5,36 triệu tấn, tăng 110.000 tấn so với tháng trước, tương đương hàm lượng kim loại Ni khoảng 42.100 tấn; tồn kho của các nhà máy luyện kim Indonesia cũng đồng thời tiếp tục tăng. Mức tồn kho gia tăng tại cả hai địa điểm cho thấy phía cầu khó có thể hỗ trợ tích cực trong ngắn hạn. Sự phân kỳ giữa bên bán và bên mua là đáng kể, và mặt bằng giá dịch chuyển nhẹ xuống dưới trong bối cảnh giằng co giữa hỗ trợ chi phí và nhu cầu yếu, với tâm lý chung của thị trường trầm lắng. Việc các nhà máy luyện kim liên tục phản kháng giá nguyên liệu thô đã khiến mặt bằng giá quặng niken CIF tiếp tục giảm, hỗ trợ rất yếu cho giá quặng Philippines xuất khẩu.

Thị trường quặng niken Indonesia: Giá quặng Indonesia chịu áp lực giảm, cấp hàm lượng thấp kéo dài hạn chế chất lượng nguồn cung

Tuần này, giá thị trường quặng niken Indonesia nhìn chung chịu áp lực giảm, với giá tham chiếu chính thức ghi nhận mức điều chỉnh nhẹ, trong khi sự giằng co chi phí trên toàn chuỗi ngành vẫn tiếp diễn. Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia (ESDM) chính thức công bố giá HMA cho nửa đầu tháng 6 năm 2026: giá niken ở mức 18.799,29 USD/tấn (giảm 50 USD so với mức 18.849,29 USD/tấn của nửa cuối tháng 5 năm 2026); giá coban ở mức 55.851,43 USD/tấn; giá quặng sắt ở mức 1,58 USD/tấn; giá quặng crôm ở mức 6,37 USD/tấn.

Dựa trên mô hình tính toán nội bộ của SMM, mô phỏng cho quặng saprolit (Fe 20%, Cr 1%, Co 0,05%) cho thấy giá HPM lý thuyết cho tất cả các cấp hàm lượng đều giảm nhẹ so với kỳ trước. Giá HPM lý thuyết cho cấp hàm lượng Ni 1,6% khoảng 70,75 USD/wmt (giảm 0,08 USD so với tháng trước), và cho cấp hàm lượng Ni 1,2% khoảng 49,84 USD/wmt (giảm 0,10 USD so với tháng trước).

Về giá giao dịch, tuần này giá giao tại nhà máy cho quặng saprolit hàm lượng 1,6% được chào ở mức 73,8–78,8 USD/wmt, giảm so với tháng trước, thể hiện mức phí bảo hiểm từ +3 đến +8 USD/tấn so với giá HPM lý thuyết 70,75 USD/wmt. Phí bảo hiểm thu hẹp đáng kể so với mức cao trước đó, phản ánh tác động kết hợp của áp lực giảm giá kéo dài từ các lò luyện và nguồn cung dồi dào, đồng thời siết chặt biên lợi nhuận của các nhà khai thác mỏ. Tuần này, giá giao ngay thực tế cho quặng limonit hàm lượng 1,2% vào khoảng 28–33 USD/wmt, tương đương mức chiết khấu khoảng 17–22 USD so với giá tính toán HPM lý thuyết 49,84 USD/wmt, với mức chiết khấu vẫn sâu. Mặc dù giá tham chiếu HMA có điều chỉnh nhẹ, giá quặng limonit giao ngay không hề theo kịp, bị hạn chế nặng nề bởi tỷ lệ vận hành công suất thấp của các nhà máy HPAL hạ nguồn và nguồn cung axit sulfuric eo hẹp, với sự lệch pha nghiêm trọng giữa hai yếu tố.

Về nguồn cung, nguồn cung quặng nội địa Indonesia tuần này cải thiện, nhìn chung tương đối lỏng lẻo. Tuy nhiên, hàm lượng quặng vẫn thấp dai dẳng, với các cấp hàm lượng phổ biến trên thị trường trong khoảng 1,45%–1,50% Ni. Quặng saprolit hàm lượng cao (≥1,6%) vẫn là nguồn tài nguyên khan hiếm, và một số lò luyện gặp khó khăn trong việc bổ sung nguồn quặng chất lượng cao, buộc phải tăng cường phối trộn với các loại hàm lượng thấp hơn. Theo dữ liệu khí tượng hải dương mới nhất của BMKG, điều kiện thời tiết tại vùng biển Morowali tuần này tốt, với độ cao sóng 0,4–0,5 mét (sóng nhẹ) và gió ổn định, không ảnh hưởng đến hoạt động của tàu thuyền; thời tiết trở nên hơi bất lợi tại vùng biển Đông Halmahera, có mưa nhẹ, gió đông bắc 9–10 hải lý/giờ, và độ cao sóng lên tới 1,4–2,0 mét (sóng trung bình), BMKG đã phát cảnh báo sóng, cần lưu ý cao đến hoạt động vận chuyển; vùng biển Obi cũng có mưa nhẹ, gió đông nam 13–14 hải lý/giờ, và độ cao sóng 1,3–1,6 mét (sóng trung bình), BMKG cũng phát cảnh báo độ cao sóng, phần nào ảnh hưởng đến hiệu quả vận chuyển quặng.

Về phía cầu, tồn kho quặng nguyên liệu thô tại các nhà máy luyện kim vẫn ở mức tương đối đầy đủ. Dữ liệu SMM cho thấy, trong tháng 5, chỉ số bao phủ tồn kho quặng niken đối với các lò luyện nhiệt luyện là khoảng 2 tháng, và chỉ số tồn kho chu kỳ cho các nhà máy thủy luyện HPAL khoảng 1,7 tháng, khiến nhu cầu bổ sung hàng ngắn hạn rất thấp và xu hướng ép giá quặng xuống rõ rệt. Trên thị trường quặng limonit, tình trạng khan hiếm axit sunfuric vẫn chưa có cải thiện căn bản, áp lực lên sản xuất MHP vẫn tiếp diễn. Tỷ lệ vận hành tại một số nhà máy thủy luyện duy trì ở mức thấp, và giá mua quặng limonit chịu áp lực.

Về chính sách, Bộ trưởng Điều phối Kinh tế Indonesia xác nhận tại một cuộc họp hôm qua rằng cơ chế tiếp quản xuất khẩu ferroalloy DSI sẽ chính thức bước vào giai đoạn chuyển tiếp từ ngày 1/6/2026 (kéo dài đến tháng 8), và yêu cầu triển khai đầy đủ chậm nhất vào ngày 1/1/2027. Tại cuộc họp, Bộ trưởng cũng xác nhận các mã HS của ferroalloy nằm trong phạm vi tiếp quản. Do hầu hết các lô xuất khẩu NPI của Indonesia đều được khai báo theo mã HS 7202.60.00, và mã này đã được xác nhận là nằm trong phạm vi tiếp quản DSI, khả năng cao NPI sẽ bị điều chỉnh bởi cơ chế tiếp quản xuất khẩu DSI. Văn bản quy định chính thức đầy đủ vẫn chưa được ban hành, và xác nhận cuối cùng còn phụ thuộc vào thông báo chính thức. Tuy nhiên, các nhà máy luyện kim có vốn đầu tư Trung Quốc nên bắt đầu đánh giá tác động tiềm tàng của giai đoạn chuyển tiếp đối với logistics xuất khẩu và chi phí tuân thủ. Ngoài ra, trong khi tái khẳng định cam kết tôn trọng các hợp đồng dài hạn hợp lệ hiện có, chính phủ sẽ điều tra nghiêm ngặt các hợp đồng nghi ngờ "khai báo hải quan giá thấp." Các cơ quan liên quan sẽ sớm bắt đầu tham vấn với các hiệp hội ngành nghề chính để bịt các lỗ hổng gây thất thu thuế do định giá thấp. Theo thông tin từ các thị trường bên ngoài Trung Quốc, PT Trimegah Bangun Persada thuộc Harita Nickel đã tiên phong nộp báo cáo xuất khẩu ferronickel thông qua hệ thống "cửa sổ duy nhất" DSI. Giám đốc điều hành Roy Arman Arfandy cho biết, quy trình xuất khẩu đã hoạt động bình thường kể từ ngày 2/6, tổng thể diễn ra tương đối suôn sẻ.