[SMM Analysis] Sự phục hồi định kỳ trong giao dịch không bền vững, tồn kho thép không gỉ chấm dứt xu hướng giảm với mức tăng nhẹ.

[Phân tích SMM] Đà phục hồi giao dịch theo giai đoạn không bền vững, tồn kho thép không gỉ chấm dứt giảm và tăng nhẹ SMM, ngày 4 tháng 6 – Tuần này, tồn kho xã hội thép không gỉ đã chấm dứt chuỗi giảm liên tục trước đó, ghi nhận mức tăng nhẹ. Tổng tồn kho tại hai trung tâm lớn là Vô Tích và Phật Sơn tăng nhẹ, từ 936.300 tấn vào ngày 28 tháng 5 năm 2026 lên 940.400 tấn vào ngày 4 tháng 6, tăng 0,44% so với tuần trước, đánh dấu sự chuyển đổi từ giảm tồn kho sang tích lũy. Tuần này, giá tương lai SS đã có một đợt phục hồi theo giai đoạn nhờ các yếu tố vĩ mô thuận lợi. Sự mạnh lên ngắn hạn của thị trường tương lai đã từng thúc đẩy tâm lý giao dịch và kích hoạt sự phục hồi theo giai đoạn của các giao dịch giao ngay. Tuy nhiên, đà tăng này thiếu tính bền vững; sau khi giá tương lai điều chỉnh giảm, các giao dịch giao ngay nhanh chóng quay trở lại mức trung bình. Thị trường hiện đã chính thức bước vào mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, và nhu cầu mua hàng từ người dùng cuối đang dần suy yếu. Ngay cả khi các nhà máy thép chủ động giảm giá để bán hàng và đẩy nhanh lưu thông hàng hóa, sự sẵn sàng mua của người dùng cuối vẫn chưa có cải thiện đáng kể. Trong khi đó, kế hoạch sản xuất chung tại các nhà máy thép vẫn ở mức cao, và hỗ trợ từ chi phí nguyên liệu thô đối với giá giao ngay tiếp tục suy yếu. Mô hình cung cầu nới lỏng đang ngày càng nổi bật, và nhiều yếu tố kết hợp đã đẩy tồn kho chuyển từ giảm sang tăng trong tuần này. Nhìn chung, sự suy yếu của nhu cầu người dùng cuối trong mùa thấp điểm, kết hợp với kế hoạch sản xuất cao tại các nhà máy, là nguyên nhân cốt lõi khiến tồn kho tăng nhẹ trong tuần này. Chỉ dựa vào các đợt phục hồi ngắn hạn của giá tương lai để thúc đẩy tạm thời các lô hàng giao ngay không thể đảo ngược xu hướng tích lũy tồn kho. Về phía cung, hiện chưa có biện pháp cắt giảm sản xuất quy mô lớn nào được thực hiện tại các nhà máy thép; kế hoạch sản xuất cao dự kiến sẽ tiếp tục trong ngắn hạn, khiến nguồn cung thị trường vẫn dồi dào. Hiện tại, tâm lý giao dịch trên thị trường thận trọng; niềm tin của các bên tham gia ngành vào triển vọng thị trường đang dần suy giảm, và họ đang áp dụng chiến lược chờ đợi…