Giá đồng phục hồi qua đêm khi phe bán giảm vị thế; Giá đồng điều chỉnh kích thích mua vào, chiết khấu giao ngay thu hẹp [Biên bản họp sáng về đồng của SMM]

2026.6.5 Thứ Sáu
Kỳ hạn: Đồng LME mở cửa phiên đêm tại 13.874,5 USD/tấn, giảm xuống 13.858 USD/tấn đầu phiên trước khi trung tâm giá dao động đi lên, chạm mức cao 13.785 USD/tấn rồi duy trì ở vùng cao đi ngang, cuối cùng đóng cửa tại 13.904 USD/tấn, tăng 0,86%, khối lượng giao dịch 21.000 lô và khối lượng mở 271.000 lô, giảm 1.063 lô so với phiên giao dịch trước, chủ yếu phản ánh bên bán cắt giảm vị thế. Hợp đồng đồng SHFE 2607 giao dịch nhiều nhất mở cửa phiên đêm tại 106.080 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp 105.950 nhân dân tệ/tấn ngay khi mở cửa trước khi trung tâm dịch chuyển lên thăm dò 106.800 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đi ngang đóng cửa tại 106.320 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,11%, khối lượng giao dịch 48.000 lô và khối lượng mở 176.000 lô, giảm 1.169 lô so với phiên giao dịch trước, phản ánh bên bán cắt giảm vị thế.
[Tóm tắt họp sáng đồng SMM] Tin tức:
(1) Central Asia Metals dự kiến mua lại Cygnus Metals với giá khoảng 232 triệu AUD (166 triệu USD), mở rộng danh mục đầu tư sang Canada và Úc. Công ty khai thác kim loại cơ bản niêm yết tại London cho biết đã ký thỏa thuận chính thức mua lại toàn bộ cổ phần Cygnus, mỗi cổ phiếu Cygnus được đổi lấy 0,06 cổ phiếu CAML phát hành mới. Thông qua việc mua lại Cygnus, CAML sẽ bổ sung tài sản mỏ đồng-vàng giai đoạn phát triển tại Quebec, Canada vào danh mục tài sản đang khai thác hiện có. Công ty hiện sở hữu và vận hành mỏ kẽm-chì ngầm Sasa tại Bắc Macedonia và mỏ đồng Kounrad tại trung tâm Kazakhstan. Năm nay, hai mỏ dự kiến sản xuất tổng cộng 12.000-13.000 tấn đồng cathode, 18.000-20.000 tấn tinh quặng kẽm và 26.000-28.000 tấn tinh quặng chì.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Ngày 4 tháng 6, hợp đồng đồng SHFE 2606 có xu hướng hình chữ "V" trong phiên sáng. Giá mở cửa 105.620 nhân dân tệ/tấn, sau đó giá tiếp tục giảm, thăm dò mức thấp 105.000 nhân dân tệ/tấn, trước khi phục hồi thăm dò lên 106.990 nhân dân tệ/tấn. Giá điều chỉnh nhẹ về cuối phiên, giá đóng cửa 106.920 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá Contango liên tháng giữa các hợp đồng kỳ hạn dao động trong khoảng 100-50 nhân dân tệ/tấn, biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE so với hợp đồng 2606 tháng hiện tại dao động từ lỗ 670 nhân dân tệ/tấn đến lỗ 530 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên, trung tâm giá đồng dịch chuyển thấp hơn, tiêu thụ cuối nguồn tăng nhẹ. Theo SMM, người mua hạ nguồn chủ yếu đặt lệnh và giao dịch trong khoảng 105.000-105.500 nhân dân tệ/tấn, điều kiện giao dịch cải thiện so với ngày trước. Về cơ cấu thị trường, chênh lệch giá Contango liên tháng giữa các hợp đồng kỳ hạn thu hẹp nhẹ còn 100-50 nhân dân tệ/tấn. Được thúc đẩy bởi logic giao hàng, nhà cung cấp tăng cường ý chí giữ giá, đẩy mức chiết khấu giao ngay thu hẹp. Về tồn kho, dữ liệu SMM cho thấy tồn kho xã hội đồng cathode khu vực Thượng Hải ghi nhận 169.800 tấn, giảm 6.900 tấn so với ngày 1 tháng 6, cho thấy xu hướng giảm tồn kho nhẹ, chủ yếu do tiêu thụ ở mức vừa phải kết hợp với lượng hàng về giảm. Nhìn chung, dưới tác động tổng hợp của việc giá đồng điều chỉnh kích thích nhu cầu, chênh lệch giá liên tháng thu hẹp hỗ trợ giữ giá và giảm tồn kho, đồng giao ngay Thượng Hải dự kiến mức chiết khấu so với hợp đồng 2606 sẽ tiếp tục thu hẹp hôm nay.
(2) Quảng Đông: Ngày 4 tháng 6, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng tháng gần: đồng chất lượng cao được báo giá ở mức 30 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với phiên giao dịch trước; đồng chất lượng tiêu chuẩn được báo giá chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng SX-EW được báo giá chiết khấu 80 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá trung bình đồng cathode #1 Quảng Đông là 105.400 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.280 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; giá trung bình đồng SX-EW là 105.320 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.265 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Nhìn chung, giá đồng điều chỉnh đáng kể và hạ nguồn bắt đầu bổ sung hàng tồn kho, hoạt động giao dịch cải thiện tổng thể.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 4/6, giá warrant trung bình đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 67 USD/tấn (biên độ giá 63-71 USD/tấn); giá B/L trung bình đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 68 USD/tấn (biên độ giá 64-72 USD/tấn); giá đồng EQ (CIF B/L) trung bình đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 37 USD/tấn (biên độ giá 32-42 USD/tấn). Báo giá tham chiếu hàng đến trong tháng 6 và đầu tháng 7.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 4/6, giá đóng cửa hợp đồng tương lai lúc 11:30 là 105.610 NDT/tấn, giảm 1.310 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước. Premium giao ngay trung bình là -45 NDT/tấn, tăng 20 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá phế đồng giảm 400 NDT/tấn trong ngày. Chỉ số tâm lý bán phế đồng giảm xuống 2,69, trong khi chỉ số tâm lý mua tăng lên 2,34. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và phế đồng là 2.716 NDT/tấn, giảm 787 NDT/tấn trong ngày. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.250 NDT/tấn. Theo khảo sát của SMM, các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng thứ cấp cho biết nguồn cung phế đồng trên thị trường tương đối dồi dào, nhưng biến động giá đồng có tác động đáng kể đến nguồn cung ngắn hạn. Khi giá đồng giảm mạnh trong phiên, lượng phế đồng lưu thông trên thị trường rất ít và giao dịch ảm đạm.
Giá cả: Về vĩ mô, Israel rút quân khỏi miền nam Lebanon, thúc đẩy tâm lý lạc quan của thị trường về lệnh ngừng bắn tại Lebanon. Chỉ số USD suy yếu, hỗ trợ giá đồng. Ngoài ra, kỳ vọng về thuế quan của Mỹ đối với đồng cathode tái xuất hiện, và LME bước vào giai đoạn giảm tồn kho, làm gia tăng lo ngại về nguồn cung tại các khu vực ngoài Mỹ và hỗ trợ giá đồng dao động ở vùng cao. Về cơ bản, phía cung, lượng hàng nhập khẩu và nội địa về đều tương đối thấp, khiến nguồn cung thị trường thắt chặt. Phía cầu, giá đồng điều chỉnh giảm phần nào, kích thích tâm lý mua hàng của hạ nguồn và giải phóng một phần nhu cầu cứng. Về tồn kho, tính đến thứ Năm ngày 4/6, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính trên toàn quốc giảm 10.900 tấn so với tuần trước, xuống 234.300 tấn. Nhìn chung, được hỗ trợ bởi cả kỳ vọng thuế quan vĩ mô và xu hướng giảm tồn kho cơ bản, giá đồng dự kiến giữ vững với xu hướng dao động trong ngày hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]