Giao dịch cải thiện thúc đẩy khối lượng và giá thị trường vonfram phục hồi, sau phiên vẫn cần chú ý theo dõi nhu cầu tiêu thụ cuối nguồn [SMM Nhận định hàng ngày về Vonfram]

SMM ngày 3 tháng 6:

Thị trường vonfram tuần này tăng ổn định, các sản phẩm liên quan trong toàn chuỗi công nghiệp đều ghi nhận mức tăng đồng loạt. Thị trường quặng vonfram và APT ghi nhận sáu lần tăng liên tiếp. Đơn hàng mới từ các doanh nghiệp bột phía hạ nguồn bắt đầu cải thiện dần. Được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch tăng và chi phí tăng, các doanh nghiệp bột lần lượt nâng báo giá. Các doanh nghiệp hạ nguồn và người dùng cuối chuyển từ mua lẻ theo nhu cầu cứng sang mua số lượng lớn, tâm lý lạc quan ngày càng mạnh. Mức tăng giá tập trung ở nguyên liệu thượng nguồn và phân khúc APT, trong khi các sản phẩm chế biến sâu tăng thụ động theo chi phí.

Về phía quặng, giá quặng wolframit tinh 65% của SMM hôm nay được báo ở mức 450.500 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn (cơ sở 65% WO3), tăng 10.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn (cơ sở 65% WO3) so với ngày giao dịch trước. Trong đợt phục hồi này, thị trường quặng vonfram tinh đã tăng lũy kế 50.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn (cơ sở 65% WO3). Một số quặng vonfram tinh chất lượng cao trên thị trường được chào bán kiên định, với một số nhà cung cấp báo giá khoảng 480.000-500.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn (cơ sở 65% WO3). Các mỏ lớn chủ yếu xuất hàng theo hợp đồng dài hạn, trong khi một số mỏ có tồn kho giữ hàng không bán trong tâm thế chờ đợi. Ngoài ra, miền Nam Trung Quốc gần đây bước vào mùa lũ với mưa thường xuyên, lũ quét và mưa lớn hạn chế khai thác mỏ và vận chuyển cự ly ngắn. Lưu thông quặng vonfram tinh bị hạn chế cũng tạo một số hỗ trợ cho thị trường trong giai đoạn hiện tại. Trong thời gian tới, cần chú ý liệu một số doanh nghiệp có kế hoạch đấu giá xuất hàng hay không và hướng dẫn giá hợp đồng dài hạn vào ngày 5 tháng 6.

Trong phân khúc luyện APT, giá APT của SMM hôm nay được báo khoảng 725.000 nhân dân tệ/tấn, tăng 20.000 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Trong đợt phục hồi này, thị trường APT đã tăng lũy kế 80.000 nhân dân tệ/tấn. Các doanh nghiệp bột và doanh nghiệp hạ nguồn khác mua tích cực, thị trường có nhiều yêu cầu báo giá và giao dịch sôi động. Một số doanh nghiệp lớn, ngoài việc tích cực nhận hàng theo hợp đồng dài hạn, còn linh hoạt mua đơn hàng giao ngay từ thị trường để bổ sung tồn kho, thúc đẩy khối lượng giao dịch cải thiện. Tỷ lệ vận hành của ngành luyện APT ở mức thấp trong tháng 5, một số nhà máy luyện mới khôi phục sản xuất gần đây. Nguồn cung thị trường chỉ tăng nhẹ so với tháng trước, và các doanh nghiệp chào giá kiên định. Một số giao dịch đơn hàng giao ngay có giá tiệm cận 800.000 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, một phần hàng tồn kho giá cao vẫn tồn tại trong ngành, và giá hiện tại chưa kích hoạt việc giải phóng lượng tồn kho này ra thị trường. Trong ngắn hạn, cần chú ý đến tình hình giải phóng tồn kho APT của ngành.

Thị trường bột tungsten nhìn chung diễn biến ôn hòa. Được hỗ trợ bởi chi phí, trung tâm giao dịch của ngành cũng cho thấy xu hướng ngừng giảm và phục hồi. Một số doanh nghiệp cho biết các doanh nghiệp hợp kim cứng hạ nguồn có mức tồn kho thấp và hiện đang tham gia thị trường để ký đơn hàng bổ sung hàng mới. Ngoài ra, xu hướng ngừng giảm và phục hồi trên thị trường tungsten Trung Quốc đã kích thích sự gia tăng đơn hàng ngoài Trung Quốc đối với bột tungsten, tungsten carbide và ammonium metatungstate. Một số doanh nghiệp ghi nhận đơn hàng xuất khẩu mới tăng đáng kể chỉ trong ba ngày giao dịch đầu tháng 6. Tính đến hiện tại, chênh lệch giá giữa APT Trung Quốc và ngoài Trung Quốc vẫn duy trì ở mức 1 triệu nhân dân tệ/tấn. Lựa chọn nguyên liệu tungsten và sản phẩm tungsten Trung Quốc có hiệu quả chi phí tốt hơn, nhưng tăng trưởng xuất khẩu của một số sản phẩm vẫn bị hạn chế do các yếu tố như chính sách xuất khẩu. Hôm nay, SMM báo giá bột tungsten ở mức 1.240 nhân dân tệ/kg, bột tungsten carbide ở mức 1.170 nhân dân tệ/kg, với mức tăng lũy kế 150 nhân dân tệ/kg trong đợt tăng giá này.

Thị trường tungsten phế liệu: Thị trường tungsten phế liệu chứng kiến sự đồng tồn tại giữa nhiệt huyết giao dịch và rủi ro. Một số hàng tồn kho giá cao trước đó chưa được thanh lý để chốt lời, và tâm lý lạc quan của ngành vẫn mạnh. Tuy nhiên, kể từ tháng 3, tại các tỉnh luyện tungsten tái chế chính như Giang Tây và Hồ Nam, việc xuất hóa đơn ngược cho thu mua tungsten phế liệu bị thắt chặt do các yếu tố như chỉnh đốn hoạt động kinh tế liên quan đến hóa đơn. Các nhà máy luyện kim chủ yếu tạm dừng thu mua nguồn tái chế không có hóa đơn. Các doanh nghiệp thu mua tungsten phế liệu được khuyến nghị theo dõi nhu cầu tiếp theo của các nhà máy luyện kim. Ở giai đoạn này, nguồn có hóa đơn hợp quy trở thành lựa chọn ưu tiên cho thu mua luyện kim, trong khi kênh lưu thông cho phế liệu không có hóa đơn thu hẹp đáng kể. Một số thương nhân tích trữ và giữ hàng không bán do thủ tục xuất hóa đơn phức tạp, khiến nguồn tungsten phế liệu giao ngay sẵn có bị thắt chặt theo chu kỳ, trực tiếp đẩy báo giá phế liệu gần đây tăng cùng nhịp với tungsten nguyên sinh. Tuy nhiên, tâm lý đầu cơ đẩy giá trên thị trường tương đối mạnh, nhiều đơn vị tái chế vừa và nhỏ chạy theo xu hướng mua vào tích trữ, tiếp tục tích lũy rủi ro giảm giá hàng tồn kho.

Nhìn chung, giao dịch nguyên liệu vonfram thượng nguồn diễn ra sôi động, cùng với nhu cầu ngành cải thiện, lĩnh vực này có khả năng duy trì xu hướng phục hồi là chủ đạo theo chu kỳ. Trong ngắn hạn, động lực cốt lõi của thị trường vẫn neo vào hai yếu tố thuận lợi kép là thu hẹp nguồn cung và bổ sung hàng tồn kho của người dùng cuối. Gián đoạn do mùa lũ tại các vùng sản xuất chính tiếp tục kìm hãm sản lượng quặng, cộng thêm khoảng trống nguồn cung phế liệu do chính sách siết chặt hóa đơn đối với vonfram tái chế, tạo nền tảng vững chắc cho đà phục hồi giá vonfram. Trong trung và dài hạn, thị trường vonfram đối mặt với cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán, sức cản đối với đà tăng một chiều bền vững vẫn còn. Một mặt, sau đợt tăng liên tục này, biên lợi nhuận của nhà cung cấp thượng nguồn tiếp tục mở rộng, nếu lực cầu tiếp nối suy yếu sau đó, sẽ có rủi ro bán ra tập trung và điều chỉnh giá. Mặt khác, việc chuyển chi phí xuống hạ nguồn có độ trễ, các doanh nghiệp hợp kim cứng và chế biến sâu vừa và nhỏ có mức chấp nhận hạn chế đối với nguyên liệu giá cao, chỉ duy trì mua lô nhỏ theo nhu cầu cứng mà không tích trữ vượt mức trên diện rộng, tính bền vững của nhu cầu cuối cùng vẫn cần được kiểm chứng. Đồng thời, rủi ro từ việc tích trữ ở mức cao trên thị trường phế liệu vonfram nổi bật, khi các đơn vị tái chế vừa và nhỏ chạy theo xu hướng tích trữ đẩy áp lực hàng tồn kho tăng lên. Một khi chính sách nới lỏng hoặc lượng đơn hàng người dùng cuối suy yếu, giá phế liệu có thể giảm nhanh, kéo theo giá vonfram nguyên sinh đi xuống. Trong thời gian tới, khuyến nghị theo dõi sát các điều chỉnh chính sách thuế tại Giang Tây và Hồ Nam, mức giá hợp đồng dài hạn ngành công bố ngày 5 tháng 6, và biến động đơn hàng người dùng cuối, nhằm điều chỉnh nhịp độ mua bán kịp thời.