Ngày đăng: 29 tháng 5, 2026
Hồng Kông dự kiến khởi động cơ chế thanh toán bù trừ vàng vào tháng 7 tới, động thái này giúp thành phố nới rộng khoảng cách với Singapore và gia tăng thách thức đối với vị thế thống trị hàng thế kỷ của London trong thị trường vàng thỏi toàn cầu.Nền tảng thanh toán bù trừ là trọng tâm trong nỗ lực thiết lập giá vàng khu vực của Hồng Kông. Bằng cách tăng cường thanh khoản và tạo điều kiện hình thành mức giá chuẩn nội địa, đây là bước đi cụ thể nhất của thành phố hướng tới trở thành trung tâm vàng quốc tế toàn diện. Ngược lại, Singapore đã phát đi tín hiệu về tham vọng tương tự nhưng không đưa ra lộ trình cụ thể — khiến Hồng Kông có lợi thế rõ ràng của người đi trước.
Thúc đẩy tham vọng này là Trung Quốc đại lục, quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới. Dòng chảy vàng thỏi xuyên biên giới ổn định và khổng lồ đã củng cố vị thế trung tâm của Hồng Kông. Giờ đây, làn sóng các động thái thân thiện với nhà đầu tư cá nhân từ các ngân hàng đại lục — hạ mức đánh giá rủi ro đối với sản phẩm vàng, kéo dài giờ giao dịch ban đêm, giảm phí và nâng cấp các gói đầu tư — đang hạ thấp rào cản cho nhà đầu tư và đưa nhu cầu mới trực tiếp vào kênh Hồng Kông.
Trên thực địa, thành phố đang nhanh chóng xây dựng hệ sinh thái một cửa bao gồm giao dịch, tinh luyện và lưu trữ. Một cụm các nhà tinh luyện kim loại quý hàng đầu đã hoạt động tại đây. Nhà tinh luyện đại lục Dianjin International đang mở rộng hoạt động tại Hồng Kông với cơ sở mới dự kiến đi vào hoạt động năm 2026. Cùng năm đó, tập đoàn logistics SF Holding có kế hoạch xây dựng kho vàng chuyên dụng tại Sân bay Quốc tế Hồng Kông, lấp đầy khoảng trống lưu trữ quan trọng. Singapore, với chỉ một nhà máy tinh luyện duy nhất được công nhận London Good Delivery, đơn giản là không thể sánh được chiều sâu công nghiệp đó.
Hai đối thủ đang đặt cược vào những thế mạnh khác nhau. Singapore dựa vào các kho tiền dung lượng lớn, siêu an toàn để thu hút lưu trữ vàng và dòng vốn trú ẩn. Hồng Kông, tận dụng vị thế cửa ngõ vào Trung Quốc đại lục và Bắc Á, đang đi sâu vào cốt lõi chuỗi giá trị — giao dịch, tinh luyện và lưu thông — để nắm bắt quyền định giá. Các nhà phân tích chỉ ra rằng giai đoạn trầm lắng mùa hè trên thị trường vàng là cửa sổ lý tưởng để Hồng Kông xây dựng dự trữ và vận hành thử hệ thống thanh toán bù trừ mới với ma sát tối thiểu.
Các ông lớn tài chính đang xếp hàng ủng hộ. JPMorgan, UBS và Citigroup, cùng với các ngân hàng địa phương Hồng Kông, đang tích cực mở rộng sự hiện diện trên thị trường vàng, trong khi các ngân hàng Trung Quốc tiếp tục tăng cường đội ngũ kim loại quý. Các công ty chứng khoán đại lục, công ty kỳ hạn và các doanh nghiệp fintech cũng đang đổ vào thành phố, thiết lập bàn giao dịch và tuyển dụng nhân tài — tất cả đều đang xói mòn vị thế thống trị lịch sử của London trong thị trường vàng toàn cầu.
Nền tảng cho tất cả là sức mạnh tài chính rộng lớn hơn của Hồng Kông. Thành phố gần đây đã vượt qua Thụy Sĩ để trở thành trung tâm quản lý tài sản xuyên biên giới lớn nhất thế giới. Được thúc đẩy bởi dòng vốn từ đại lục, thị trường cổ phiếu sâu rộng và các kênh vốn hai chiều, Hồng Kông có đủ nguyên liệu thô để nuôi dưỡng một thị trường vàng kỳ hạn trưởng thành — có thể tập hợp vốn toàn cầu, cung cấp công cụ phòng ngừa rủi ro giá và khuếch đại tiếng nói của thành phố trong việc định giá vàng khu vực.
Bức tranh lớn đã rõ ràng: trọng tâm của ngành vàng tiếp tục dịch chuyển về phía đông. Với nhu cầu đại lục không gì sánh được, chuỗi cung ứng toàn diện và năng lực thể chế ngày càng sâu, Hồng Kông đang nhanh chóng phát triển từ một trạm giao dịch khu vực thành trung tâm thần kinh châu Á kết hợp giao dịch, tinh luyện, phân phối và định giá — đưa tầm nhìn về một trung tâm vàng châu Á trở nên rõ nét.
Nguồn：
