Tập trung vào Báo cáo Kiểm toán Mỏ Đồng Panama, Đồng LME và Đồng SHFE Đóng cửa Tăng trong Phiên Đêm [Biên bản Họp Sáng về Đồng của SMM]

29/05/2026 Thứ Sáu
Hợp đồng tương lai: Phiên đêm LME đồng mở cửa tại 13.576,5 USD/tấn, giảm xuống 13.554,5 USD/tấn đầu phiên. Trung tâm giá sau đó dao động tăng trong suốt phiên, chạm mức cao 13.747 USD/tấn gần lúc đóng cửa, và cuối cùng đóng cửa tại 13.746,5 USD/tấn, tăng 1,71%. Khối lượng giao dịch đạt 21.000 lot, vị thế mở đạt 276.000 lot, tăng 5.289 lot so với phiên giao dịch trước, cho thấy phe mua gia tăng vị thế. Phiên đêm, hợp đồng đồng SHFE 2607 giao dịch nhiều nhất mở cửa tại 104.450 nhân dân tệ/tấn, dao động giảm đầu phiên xuống mức thấp 104.100 nhân dân tệ/tấn, sau đó trung tâm giá tăng mạnh, đạt 105.290 nhân dân tệ/tấn gần lúc đóng cửa, và cuối cùng đóng cửa tại 105.270 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,17%. Khối lượng giao dịch đạt 41.000 lot, vị thế mở đạt 177.000 lot, giảm 310 lot so với phiên giao dịch trước, cho thấy phe bán giảm vị thế.
[Tóm tắt họp sáng đồng SMM] Tin tức:
(1) Ngày 29/05 (Thứ Sáu), Panama dự kiến công bố báo cáo kiểm toán cuối cùng về mỏ đồng đã đóng cửa của First Quantum Minerals (TSX: FM). Trong khi đó, các cuộc biểu tình phản đối khai thác mỏ tái bùng phát, và kỳ vọng về bước đi tiếp theo của chính phủ đối với hoạt động mỏ đồng bị đình chỉ ngày càng tăng. Theo tờ La Estrella de Panamá, Bộ trưởng Môi trường Juan Carlos Navarro tuyên bố rằng báo cáo của bên thứ ba về mỏ Cobre Panamá, sau khi hoàn thiện, sẽ được công khai một cách "hoàn toàn minh bạch".
Sau khi công bố sáu báo cáo sơ bộ, cuộc kiểm toán đã bước vào giai đoạn phân tích kỹ thuật và xác minh cuối cùng vào tuần trước. Bộ trưởng Thương mại Julio Moltó cho biết Tổng thống José Raúl Mulino sẽ quyết định tương lai của mỏ sau khi chính phủ xem xét kết quả kiểm toán. Navarro nói: "Báo cáo sẽ rất chi tiết và cần phân tích toàn diện. Báo cáo sẽ được công khai để mọi người có thể nghiên cứu."
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Ngày 28/05, hợp đồng đồng SHFE 2606 giảm nhẹ đầu phiên sáng trước khi ổn định và phục hồi, mở cửa tại 103.980 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, giá giảm nhẹ xuống 103.510 nhân dân tệ/tấn, sau đó ổn định và dao động trong khoảng 103.650 nhân dân tệ/tấn đến 103.830 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa tại 103.830 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá Contango liên tháng dao động trong khoảng 110 nhân dân tệ/tấn đến 50 nhân dân tệ/tấn, biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE so với hợp đồng 2606 dao động từ lỗ 210 nhân dân tệ/tấn đến lỗ 120 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về phía trước, giá đồng trong phiên giảm nhẹ, kích hoạt một số nhu cầu mua từ hạ nguồn. Theo SMM, một số doanh nghiệp chế biến ở miền đông Trung Quốc có đơn hàng cải thiện so với ngày trước đó, và người dùng cuối chủ yếu đặt hàng quanh mức 103.600 nhân dân tệ/tấn. Hàng có sẵn tại Thường Châu tương đối khan hiếm, có thể hỗ trợ giá giao ngay tại địa phương. Về cấu trúc thị trường, chênh lệch giá Contango liên tháng thu hẹp nhẹ, ý muốn giao hàng đến kho giao nhận của nhà cung cấp suy yếu, áp lực lưu thông giao ngay tăng nhẹ, đẩy mức chiết khấu mở rộng thêm. Nhìn chung, trong bối cảnh chênh lệch giá thu hẹp gây áp lực chiết khấu, cải thiện nhu cầu biên hạn chế, và nguồn cung khu vực khan hiếm, giá đồng giao ngay Thượng Hải so với hợp đồng 2606 dự kiến duy trì ở mức chiết khấu hôm nay, tiếp tục xu hướng chịu áp lực chung.
(2) Quảng Đông: Ngày 28/05, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng tháng gần: đồng chất lượng cao được báo giá ở mức phụ phí 120 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng chất lượng tiêu chuẩn được báo giá ở mức phụ phí 50 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng SX-EW được báo giá ở mức chiết khấu 20 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá trung bình đồng cathode #1 Quảng Đông là 103.695 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.395 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; giá trung bình đồng SX-EW là 103.590 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.395 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Nhìn chung, sau khi giá đồng điều chỉnh, một số doanh nghiệp cá biệt tăng mua sắm, nhưng hoạt động giao dịch tổng thể vẫn trầm lắng.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 28/5, giá warrant trung bình đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 71 USD/tấn (biên độ giá 66-76 USD/tấn); giá B/L trung bình đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 72 USD/tấn (biên độ giá 68-76 USD/tấn); giá đồng EQ (CIF B/L) trung bình đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 42 USD/tấn (biên độ giá 38-46 USD/tấn), báo giá tham chiếu các lô hàng đến cuối tháng 5 và đầu tháng 6.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 28/5 lúc 11:30, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 103.830 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; phí premium giao ngay trung bình là -90 nhân dân tệ/tấn, giảm 15 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá phế liệu đồng giảm 500 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chỉ số tâm lý bán phế liệu đồng giảm xuống 2,66, và chỉ số tâm lý mua tăng lên 2,32. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và phế liệu đồng là 1.952 nhân dân tệ/tấn, giảm 657 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 970 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, nguồn cung phế liệu đồng trên thị trường thắt chặt do giá đồng giảm. Một số doanh nghiệp sản xuất thanh đồng thứ cấp phải nâng giá để đảm bảo nguồn cung, và điều kiện thanh toán phải kéo dài hơn hai tuần. Mặc dù các thương nhân phế liệu đồng lo ngại về rủi ro an toàn thanh toán, họ vẫn chọn bán phế liệu đồng cho các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng thứ cấp trả giá cao hơn, bị thu hút bởi mức giá cao.
Giá cả: Về vĩ mô, lạm phát PCE lõi tháng 4 của Mỹ tăng lên 3,3%. Các quan chức Fed Mỹ vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất nhưng cho rằng lập trường chính sách hiện tại đã phù hợp. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran tấn công các căn cứ quân sự Mỹ, leo thang xung đột quân sự song phương. Bản ghi nhớ Mỹ-Iran vẫn chưa được hoàn tất, Iran yêu cầu giải phóng tài sản vô điều kiện trong khi Mỹ nhấn mạnh nhượng bộ hạt nhân là điều kiện tiên quyết và phủ nhận kế hoạch phí quá cảnh eo biển. Kỳ vọng về thỏa thuận Mỹ-Iran dần sâu hơn, kết hợp với dữ liệu PCE đáp ứng kỳ vọng thị trường, đã hỗ trợ giá đồng. Về cơ bản, phía cung, lượng hàng về trong nước phục hồi nhẹ trong khi hàng nhập khẩu vẫn eo hẹp; phía cầu, nhờ giá đồng điều chỉnh giảm theo giai đoạn, ý muốn tích trữ của hạ nguồn cải thiện và hoạt động giao dịch thị trường phục hồi. Về tồn kho, tính đến thứ Năm ngày 28/5, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính trên toàn quốc tăng 1.000 tấn so với tuần trước lên 245.200 tấn, tổng tồn kho tăng 105.300 tấn so với cùng kỳ năm ngoái ở mức 139.900 tấn. Nhìn chung, giá đồng dự kiến duy trì xu hướng dao động trong biên độ hẹp trong ngày hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập của mình bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]