21 tháng 5, 2026
Giá vàng đang ổn định vào sáng thứ Năm. Sau đợt điều chỉnh gần đây xuống mức thấp nhất nhiều tuần, kim loại quý đang giao dịch vững hơn trở lại trên thị trường quốc tế. Vàng giao ngay hiện giao dịch quanh mức mỗi troy ounce, tương đương khoảng 3.914 EUR mỗi ounce. Với diễn biến này, giá vàng kéo dài đà phục hồi bắt đầu sau mức thấp nhiều tuần vào ngày 19 tháng 5, khi theo CNBC, vàng giao ngay giảm hơn 2% xuống 4.474 USD/ounce, chạm mức thấp nhất kể từ ngày 30 tháng 3.
Kim loại này đã mất đáng kể so với mức cao kỷ lục mọi thời đại 5.602,22 USD mỗi troy ounce vào ngày 28 tháng 1, 2026. Đợt điều chỉnh chủ yếu do xung đột Iran bùng phát vào cuối tháng 2. Trái với kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư, cú sốc địa chính trị không đóng vai trò kích hoạt nhu cầu trú ẩn an toàn như thông thường. Thay vào đó, việc đóng cửa kéo dài eo biển Hormuz đã gây ra cú sốc giá dầu, từ đó thổi bùng lo ngại lạm phát. Vàng đã giảm khoảng 12% kể từ khi xung đột Iran bắt đầu, chịu áp lực từ đồng USD mạnh hơn, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm.
Manthey của ING: 5.000 USD vào cuối năm là khả thi
Bất chấp những trở ngại này, triển vọng trung hạn của giá vàng vẫn tích cực. Ewa Manthey, Chiến lược gia Hàng hóa tại ING, dự báo giá sẽ đạt , được hỗ trợ bởi nhu cầu từ các ngân hàng trung ương và dòng vốn ETF cải thiện. Theo Manthey, đợt giảm gần đây chủ yếu phản ánh các yếu tố vĩ mô bất lợi tạm thời — giá dầu cao hơn, đồng USD mạnh hơn và lợi suất thực tăng cao.
Khi chiến tranh kết thúc, các yếu tố hỗ trợ cơ bản của vàng sẽ tái khẳng định, Manthey chia sẻ với . Trong những tháng tới, chuyên gia ING nhận định mức tăng khoảng 6% là khả thi. ING không đơn độc trong quan điểm lạc quan: Một cuộc khảo sát gần đây của Reuters với 31 nhà phân tích kim loại cho thấy dự báo trung vị là 4.916 USD cho năm 2026. Goldman Sachs còn lạc quan hơn — nhóm hàng hóa do Daan Struyven dẫn đầu kỳ vọng vàng sẽ tăng lên 5.400 USD mỗi troy ounce vào cuối năm 2026.
Ngân hàng trung ương và dòng vốn ETF là động lực chính
Hai trụ cột củng cố triển vọng tăng giá. Thứ nhất, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới vẫn duy trì chiến lược mua vào: Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bổ sung 8 tấn vào dự trữ vàng chính thức trong tháng 4, mức mua cao nhất trong một tháng trong vòng 15 tháng qua. Tại hội nghị ngân hàng trung ương gần đây do Goldman Sachs tổ chức, khoảng 70% ngân hàng trung ương được khảo sát cho biết họ kỳ vọng dự trữ vàng toàn cầu sẽ tăng trong 12 tháng tới — và tỷ lệ tương đương kỳ vọng giá vàng sẽ ổn định trên 5.000 USD trong vòng một năm.
Thứ hai, các quỹ ETF vàng niêm yết đang ghi nhận dòng vốn mới chảy vào bất chấp lo ngại lạm phát gia tăng. Nhu cầu vàng vật chất tại châu Á cũng duy trì mạnh mẽ: Mức phí chênh lệch tại Thượng Hải vẫn dương so với giá giao ngay London trong suốt đợt bán tháo hôm thứ Ba, cho thấy thị trường vàng vật chất lớn nhất thế giới đã hấp thụ nguồn cung ở mức giá thấp hơn.
Trong những ngày tới, nhà đầu tư sẽ tập trung vào chỉ số PMI sơ bộ của Mỹ và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần, cả hai dự kiến công bố vào ngày 22 tháng 5 năm 2026 — các số liệu yếu hơn thường sẽ củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Nếu dữ liệu gây thất vọng, giá vàng có thể đẩy nhanh đà tăng.
Nguồn：
