Vào tháng 4/2026, giá chì trong nước nhìn chung đi ngang, với xu hướng hàng giao ngay và hợp đồng tương lai duy trì tương đối ổn định. Theo dữ liệu SMM, giá giao ngay bình quân thỏi chì #1 SMM trong tháng 4 là 16.525 nhân dân tệ/tấn, giá vận hành ổn định trong biên độ trong tháng, tăng trước rồi giảm sau. Thị trường kỳ hạn, giá hợp đồng chì SHFE nhìn chung cao hơn giá giao ngay, chênh lệch giữa giá kỳ hạn và giao ngay duy trì trong phạm vi hợp lý, biến động thị trường tổng thể hạn chế. Trong bối cảnh giá biến động ổn định, thị trường xuất nhập khẩu sản phẩm chì của Trung Quốc thể hiện xu hướng phân hóa rõ rệt — nhập khẩu chì tinh luyện tăng mạnh trong khi xuất khẩu thu hẹp đáng kể, nhập khẩu hợp kim chì giảm nhẹ, và cơ cấu cung-cầu của ngành trải qua quá trình tái định hình theo giai đoạn.
Dữ liệu xuất nhập khẩu cho thấy nhập khẩu chì tinh luyện của Trung Quốc hoạt động mạnh mẽ trong tháng 4, đạt tổng cộng 36.928 tấn, tăng 48,7% so với tháng trước, chạm mức cao theo giai đoạn.
Theo quốc gia, nhập khẩu chì tinh luyện tháng 4 chủ yếu đến từ Ấn Độ, Hàn Quốc và Kazakhstan; nhập khẩu hợp kim chì chủ yếu có nguồn gốc từ nhiều quốc gia Đông Nam Á và Nhật Bản.
Mức tăng mạnh trong nhập khẩu chủ yếu được thúc đẩy bởi cửa sổ lợi nhuận nhập khẩu liên tục mở. Nhập khẩu thỏi chì duy trì có lãi suốt tháng 4, với lợi nhuận nhập khẩu bình quân tháng đạt 359,86 nhân dân tệ/tấn, kích thích mạnh mẽ sự nhiệt tình của các thương nhân trong hoạt động kinh doanh chênh lệch giá nhập khẩu.
Đồng thời, lượng lớn đơn hàng nhập khẩu được ký trong giai đoạn chênh lệch giá nội-ngoại mở rộng vào tháng 3 đã tập trung cập cảng vào tháng 4, hình thành lượng tăng trễ. Ngoài ra, tồn kho chì LME ở nước ngoài duy trì ở mức cao trên 260.000 tấn trong thời gian dài, nguồn cung ngoài Trung Quốc dồi dào tạo nền tảng vững chắc cho việc tăng nhập khẩu chì tinh luyện vào Trung Quốc.
Trái ngược với xu hướng nhập khẩu mạnh, xuất khẩu chì tinh luyện chịu áp lực đáng kể trong tháng 4, với lượng xuất khẩu trong tháng chỉ đạt 927 tấn, giảm 70,9% so với tháng trước. Nguyên nhân cốt lõi khiến xuất khẩu yếu là do lợi nhuận xuất khẩu bị đảo ngược nghiêm trọng, cửa sổ xuất khẩu về cơ bản đóng lại và ý muốn xuất khẩu của doanh nghiệp giảm xuống mức thấp. Đồng thời, cung-cầu thị trường chì trong nước duy trì tương đối cân bằng, kết hợp với việc một số nhà máy luyện kim bảo trì làm giảm nguồn cung nội địa, giá chì trong nước duy trì vững, doanh nghiệp ưu tiên thị trường tiêu thụ nội địa, tiếp tục thu hẹp không gian xuất khẩu. Ngoài ra, nhập khẩu hợp kim chì tháng 4 đạt tổng cộng 20.054 tấn, giảm nhẹ 18,4% so với tháng trước, chủ yếu do thị trường ắc quy axit-chì hạ nguồn bước vào mùa thấp điểm truyền thống, người dùng cuối mua hàng chủ yếu dựa trên nhu cầu cứng và nhu cầu nhập khẩu hợp kim thu hẹp vừa phải.
Về phía nguyên liệu, nhập khẩu quặng chì duy trì ổn định, đảm bảo hiệu quả cho sản xuất luyện chì sơ cấp trong nước. Bước sang tháng 5, các yếu tố cơ bản của thị trường chì Trung Quốc có sự chuyển biến đáng chú ý, cục diện thị trường dần điều chỉnh. Về giá, giá giảm nhẹ. Tính đến ngày 25/5, giá bình quân thỏi chì #1 SMM giảm nhẹ so với tháng 4, thể hiện xu hướng tổng thể giảm đầu tháng rồi dao động. Về cung-cầu, các yếu tố tăng và giảm đan xen. Phía cung, tỷ lệ vận hành chì sơ cấp duy trì ổn định, trong khi tỷ lệ vận hành chì thứ cấp giảm ngắn hạn đầu tháng, hình thành hỗ trợ nguồn cung tạm thời. Tuy nhiên, phía cầu, sự yếu kém kéo dài, hiệu ứng mùa thấp điểm ắc quy trở nên nổi bật, tỷ lệ vận hành hạ nguồn tổng thể duy trì ở mức thấp, nhu cầu thị trường tiếp tục trì trệ. Về tồn kho, tồn kho liên tục tích lũy, tồn kho xã hội tại năm khu vực trong nước tăng đáng kể từ đầu tháng, tạo áp lực giảm giá rõ rệt lên giá chì.
Động thái xuất nhập khẩu đảo chiều căn bản trong tháng 5. Cục diện lợi nhuận nhập khẩu hoàn toàn đảo ngược, biên lợi nhuận nhập khẩu bình quân tháng chuyển sang âm ở mức -216,2 nhân dân tệ/tấn, và thua lỗ tiếp tục mở rộng. Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá nhập khẩu hoàn toàn biến mất, đơn hàng nhập khẩu mới ký giảm mạnh. Đồng thời, lượng hàng tập trung cập cảng trong tháng 4 đã kéo trước nhu cầu nhập khẩu. Kết hợp với nguồn cung thỏi chì cao cấp từ Đông Nam Á thắt chặt và tồn kho trong nước ở mức cao, nhiều yếu tố cùng kìm hãm lượng nhập khẩu tăng thêm. Nhìn chung, nhập khẩu chì tinh luyện tháng 5 dự kiến giảm 30%-50% so với tháng trước, xuống phạm vi 15.000-25.000 tấn. Nhập khẩu hợp kim chì, được hỗ trợ bởi các cam kết hợp đồng dài hạn, dự kiến biến động tương đối hạn chế và duy trì xu hướng giảm nhẹ. Phía xuất khẩu, sự yếu kém kéo dài, cơ cấu thua lỗ xuất khẩu không thay đổi, xuất khẩu sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp.
Tóm lại, thị trường chì tháng 4 bị chi phối bởi logic kinh doanh chênh lệch giá nhập khẩu, với nhập khẩu chì tinh luyện tăng mạnh và thúc đẩy nguồn cung nội địa tăng thêm. Bước sang tháng 5, với cửa sổ nhập khẩu đóng lại, nhu cầu tiêu dùng cuối vẫn trong mùa thấp điểm, và tồn kho xã hội tiếp tục tích lũy, logic chủ đạo của thị trường chuyển từ lượng nhập khẩu bên ngoài sang cuộc giằng co giữa bên mua và bên bán trong nước. Giá chì nhìn chung sẽ tiếp tục xu hướng dao động, và thị trường xuất nhập khẩu cũng sẽ quay trở lại quỹ đạo tương đối yếu.
![Chì SHFE chịu áp lực điều chỉnh sau khi chạm đỉnh, đóng cửa tăng nhẹ trong phiên [Bình luận ngắn Chì SHFE]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TmYox20251217171721.jpeg)
