Ngành phôi đồng thau tiếp tục trầm lắng dưới áp lực kép từ mùa thấp điểm truyền thống, chi phí nguyên liệu cao và nhu cầu yếu. Theo dữ liệu của SMM, tỷ lệ vận hành ngành phôi đồng thau tuần này (15/5-21/5) đạt 52,14%, giảm 0,2 điểm phần trăm so với tuần trước, tiếp tục xu hướng ở mức thấp kể từ cuối tháng 4. Cục diện "nguồn cung thắt chặt, giá cao" ở phía nguyên liệu vẫn chưa được phá vỡ, hiệu ứng mùa thấp điểm ở phía nhu cầu lên men hoàn toàn, ngành thể hiện đặc điểm yếu với nguồn cung bị hạn chế, nhu cầu ảm đạm và tồn kho tăng nhẹ.
Phía cung: Nguyên liệu tái chế vẫn khan hiếm và đắt đỏ, áp lực hạn chế sản xuất gia tăng
Thị trường nguyên liệu đồng thau tái chế tiếp tục trong trạng thái mất cân bằng với nguồn cung thắt chặt và giá cao, tạo ra ràng buộc cứng đối với hoạt động sản xuất của doanh nghiệp. Một mặt, tình trạng khan hiếm nguồn cung đồng thau phế liệu nhập khẩu không có dấu hiệu giảm bớt, cộng thêm lượng thu hồi đồng thau phế liệu trong nước hạn chế, nguồn lực lưu thông trên thị trường vẫn eo hẹp, khó khăn trong thu mua nguyên liệu gia tăng. Mặt khác, giá nguyên liệu duy trì ở mức cao, liên tục bóp nghẹt biên lợi nhuận doanh nghiệp. Phần lớn doanh nghiệp duy trì mức tồn kho nguyên liệu thấp để kiểm soát chi phí, trong khi một số doanh nghiệp vừa và nhỏ buộc phải giảm tốc độ sản xuất do khó khăn trong thu mua nguyên liệu, việc cắt giảm sản lượng ngày càng phổ biến.
Phía cầu: Mùa thấp điểm truyền thống kéo đơn hàng hạ nguồn giảm toàn diện. Ngành đã bước vào mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, nhu cầu tiêu dùng cuối cùng yếu không có bất kỳ cải thiện nào, trở thành yếu tố cốt lõi kéo tụt hoạt động ngành. Đơn hàng từ các lĩnh vực hạ nguồn chủ chốt như thiết bị gia dụng, điện lạnh và phụ kiện phòng tắm theo dõi yếu. Người dùng cuối thể hiện tâm lý chờ đợi mạnh, ý muốn mua hàng thấp, chủ yếu mua theo nhu cầu tức thời, đơn hàng mới rất ít.
Theo phân ngành, nhu cầu ở các lĩnh vực như linh kiện van điện lạnh vốn trước đó hỗ trợ kế hoạch sản xuất của ngành cũng hạ nhiệt khi mùa thấp điểm đến. Đơn hàng trong các lĩnh vực truyền thống như ngũ kim, thiết bị nước và các ngành chung khác thậm chí còn yếu hơn. Sau khi hoàn thành các hợp đồng trước đó, doanh nghiệp thể hiện ý muốn nhận đơn cực kỳ thấp, bầu không khí chờ đợi trên thị trường rất mạnh. Chịu ảnh hưởng từ điều này, tốc độ nhận đơn của các doanh nghiệp phôi đồng thau chậm lại đáng kể. Trong khi đó, giá phôi đồng duy trì ở mức cao, ý muốn nhận hàng của hạ nguồn không đủ, việc xuất hàng thành phẩm trì trệ, dẫn đến tồn kho thành phẩm tiếp tục tích lũy ở mức tương đối cao, áp lực quay vòng vốn ngày càng tăng.
Nhìn về tuần này (22/5-28/5), tính chất mùa thấp điểm truyền thống của ngành phôi đồng thau khó có thể đảo ngược, nhu cầu tiêu dùng cuối cùng dự kiến không phục hồi đáng kể trong ngắn hạn. Trong khi đó, giá đồng dự kiến tiếp tục dao động ở mức cao, nhiễu loạn phía chi phí sẽ kéo dài, tình trạng khan hiếm nguyên liệu đồng thau tái chế khó giảm bớt trong ngắn hạn, ràng buộc nguyên liệu đối với sản xuất sẽ tiếp tục thể hiện. SMM dự báo tỷ lệ vận hành ngành phôi đồng thau tuần này sẽ tiếp tục ở mức thấp, giảm nhẹ 0,06 điểm phần trăm so với tuần trước xuống 52,08%. Nhìn chung, ngành dự kiến tiếp tục trầm lắng trong ngắn hạn dưới tác động đan xen của chi phí cao, nhu cầu yếu và tồn kho cao, áp lực vận hành doanh nghiệp khó được giảm nhẹ.
![Geopolitical Optimism Expectations Heat Up, Pushing Copper Prices to Rise [SMM BC Copper Commentary]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/vcsIC20251217171710.jpg)
![Giá cao tiếp tục kìm hãm tiêu thụ, phí premium đồng giao ngay Thượng Hải tiếp tục mở rộng [SMM Đồng giao ngay Thượng Hải]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/vdbfy20251217171709.jpg)
