Tổng quan thị trường Lithium Carbonate tuần: 18-21/5 Lithium Carbonate giao ngay tiếp tục giảm và điều chỉnh từ mức cao [Tổng quan tuần SMM]

Giá lithium carbonate giao ngay tuần này liên tục giảm và điều chỉnh từ mức cao. Thị trường kỳ hạn diễn biến yếu, giá hợp đồng LC2609 giao dịch nhiều nhất dao động giảm từ 187.600-193.900 NDT/tấn đầu tuần xuống 175.200-184.100 NDT/tấn, chạm mức thấp giữa tuần 175.200 NDT/tấn, giảm khoảng 5,8% trong tuần. Khối lượng mở trước tăng sau giảm, tâm lý thị trường nghiêng về giảm giá.

Giao dịch thị trường thể hiện rõ mô hình "sôi động khi giá giảm", nhiệt tình mua hàng của phía hạ nguồn tăng lên khi giá điều chỉnh. Các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn có tâm lý giữ giá và hạn chế bán mạnh, phổ biến tâm lý chờ giá phục hồi. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp đã hedging ở mức giá cao trước đó đã tăng cường giao hàng đơn spot cho khách hàng hạ nguồn. Các nhà máy vật liệu hạ nguồn ghi nhận hoạt động hỏi mua tích cực liên tục khi giá tiếp tục giảm, ban đầu tập trung vào bổ sung hàng theo nhu cầu thiết yếu; khi giá giảm sâu hơn, ý muốn mua ngày càng mạnh, sẵn sàng bổ sung và tích trữ hàng dần cải thiện. Các trader ghi nhận giảm tồn kho đáng kể do hạ nguồn mua với quy mô lớn. Nhìn chung, hoạt động hỏi giá và giao dịch thực tế trở nên sôi động hơn sau khi giá giảm, thể hiện mô hình "mua khi giá giảm, quan sát khi giá tăng".

Phía cung, xuất hiện nhiều thay đổi, sản lượng giảm nhẹ nhưng kỳ vọng nguồn cung dài hạn tăng. Sản lượng lithium carbonate tuần này giảm nhẹ, chủ yếu do bảo trì dây chuyền sản xuất spodumene. Về biến động tồn kho, khi các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn tiếp tục tăng khối lượng chứng quyền đăng ký liên quan đến hedging, kết hợp với việc tăng bán trực tiếp lithium carbonate từ nhà máy hóa chất lithium cho khách hàng hạ nguồn, tồn kho thượng nguồn có xu hướng giảm nhẹ trong tuần. Về nguồn cung dài hạn, Mineral Resources Limited (MinRes) công bố sẽ tái khởi động mỏ lithium Bald Hill thuộc sở hữu hoàn toàn do giá lithium phục hồi mạnh và bền vững, dự kiến khai thác và nghiền quặng vào tháng 6, sản xuất tinh quặng đầu tiên vào tháng 7, và lô hàng đầu tiên vào Q1 năm tài chính 2027. Kỳ vọng nguồn cung gia tăng dài hạn gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Dữ liệu xuất nhập khẩu cho thấy hoạt động bổ sung hàng tồn kho ngoài Trung Quốc tiếp tục gia tăng. Theo thống kê hải quan, Trung Quốc nhập khẩu 32.650 tấn lithium carbonate trong tháng 4, tăng 9% so với tháng trước và tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Lượng nhập khẩu lũy kế từ tháng 1 đến tháng 4 đạt 116.000 tấn, tăng 47% so với cùng kỳ. Nhập khẩu lithium sulfate tháng 4 đạt 17.942 tấn, tăng 9% so với tháng trước và tăng 296% so với cùng kỳ. Lượng nhập khẩu lũy kế từ tháng 1 đến tháng 4 đạt 58.900 tấn, tăng 121% so với cùng kỳ, phản ánh hoạt động thương mại gia công gia tăng và tạo áp lực nhất định lên giá ngắn hạn.

Nhìn về phía trước, giá lithium carbonate ngắn hạn dự kiến dao động ở mức cao. Về phía cung, các biến số chính trong thời gian tới bao gồm tiến độ gia hạn giấy phép khai thác tại Giang Tây, tốc độ tinh quặng Zimbabwe cập cảng, và tiến độ tái khởi động các mỏ lithium Bald Hill và Finniss. Về phía cầu, cần theo dõi sát tính bền vững của nhu cầu mua hàng từ hạ nguồn cũng như mức tăng thực tế trong hoạt động bổ sung và tích trữ hàng tồn kho. Giá lithium ngắn hạn dự kiến duy trì xu hướng dao động trong khoảng 180.000-190.000 nhân dân tệ/tấn. Khuyến nghị theo dõi chặt chẽ những thay đổi tiếp theo về khối lượng chứng quyền kho hàng và tiến độ thực tế trong việc nối lại sản xuất quặng.