[Phân tích SMM] Giải thích về quản lý xuất khẩu tài nguyên tập trung do nhà nước điều hành của Indonesia và các khả năng trong tương lai

Vào ngày 20 tháng 5 năm 2026, Tổng thống Indonesia Prabowo Subianto đã công bố trong phiên họp toàn thể của Quốc hội rằng chính phủ đã chính thức ký ban hành một quy định mang tính đột phá nhằm quản lý hoạt động xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên. Khung chính sách táo bạo này sẽ thành lập một cơ quan xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên chuyên trách do nhà nước quản lý, thực hiện xuất khẩu thông qua các Doanh nghiệp Nhà nước (BUMN) với tư cách là đơn vị xuất khẩu độc quyền do chính phủ chỉ định.

Theo thông tin từ truyền thông địa phương và các slide trình bày trong phiên họp, cơ chế tập trung này ban đầu sẽ áp dụng cho dầu cọ, than đá và hợp kim sắt (paduan besi). Theo hệ thống này, các giao dịch xuất khẩu trực tiếp của tư nhân sẽ bị loại bỏ dần, buộc người mua nước ngoài và nhà sản xuất Indonesia phải chuyển toàn bộ hợp đồng, logistics và thanh toán qua các đầu mối BUMN do nhà nước chỉ định.

1. Lộ trình triển khai hai giai đoạn

Dựa trên các sơ đồ chính sách chính thức được công bố tại phiên họp, quá trình chuyển đổi sang mô hình xuất khẩu tập trung do BUMN dẫn dắt sẽ diễn ra qua hai giai đoạn quản lý riêng biệt:

2. Can thiệp cấu trúc sâu: Từ trước đến sau thông quan

Cơ chế quản lý này không đơn thuần là đặt một "con dấu" của chính phủ. Thay vào đó, nó đại diện cho sự tái phân bổ căn bản toàn bộ chuỗi thương mại xuất khẩu, đưa BUMN tham gia sâu vào ba giai đoạn logistics và tài chính chủ chốt:

[Trước thông quan]  ──>  [Thông quan]  ──>  [Sau thông quan]
(Hợp đồng & Chứng từ)    (Hải quan & Xếp hàng)   (Thanh toán & Ngoại tệ DHE)

1. Tiền thông quan (Hợp đồng & Chuẩn bị hàng hóa): Bao gồm xác minh tính hợp pháp, giấy phép khai thác IUP, tuân thủ các hạn chế xuất khẩu (Lartas), soạn thảo hợp đồng mua bán, chốt điều khoản thanh toán, lập hóa đơn thương mại và thuê tàu/đặt chỗ khoang.

2. Thông quan (Hải quan & Giao hàng thực tế): Bao gồm nộp tờ khai xuất khẩu (PEB), xử lý phê duyệt trên hệ thống hải quan, vận chuyển hàng từ kho nhà máy luyện đến bến cảng, bốc xếp lô hàng và phát hành vận đơn (B/L).

3. Hậu thông quan (Chứng từ & Dòng vốn): BUMN sẽ đóng vai trò trung gian chính, gửi bộ chứng từ thương mại (B/L, Hóa đơn thương mại, Phiếu đóng gói, Giấy chứng nhận xuất xứ/COO) tới ngân hàng phát hành của bên mua và quản lý việc hồi hương doanh thu xuất khẩu (DHE) theo các quy định ngân hàng trong nước nghiêm ngặt.

3. Câu hỏi tỷ đô: NPI và FeNi có được phân loại là “hợp kim sắt” không?

Đối với chuỗi cung ứng thép không gỉ và pin xe điện toàn cầu, trọng tâm trước mắt là cách Indonesia định nghĩa phạm vi của “hợp kim sắt” (paduan besi). Đồng thuận thị trường cho thấy mạnh mẽ rằng “hợp kim sắt” đang được bàn tới nhiều khả năng nhắm vào Nickel Pig Iron (NPI), đại diện cho dòng thương mại khổng lồ khoảng 11,5 triệu tấn NPI xuất khẩu của Indonesia trong năm 2025.

Tuy nhiên, do quy định chính thức có tính ràng buộc pháp lý được chính phủ “ký” vẫn chưa được công bố chính thức ra công chúng, cần làm rõ thêm để xác định chính xác phạm vi vật liệu bị ảnh hưởng.

Điều then chốt là bản dự thảo văn bản bị rò rỉ của quy định thực tế không hề nhắc đến “hợp kim sắt”. Thuật ngữ “hợp kim sắt” (paduan besi) chỉ được Tổng thống Prabowo nhấn mạnh và nêu ra bằng lời tại Phiên họp toàn thể Hạ viện (Rapat Paripurna DPR) vào thứ Tư (20/5).

Theo nội dung dự thảo bị rò rỉ, phạm vi bằng văn bản của luật được cấu trúc như sau:

CHƯƠNG II: XÁC ĐỊNH CÁC MẶT HÀNG TÀI NGUYÊN THIÊN NHIÊN CHIẾN LƯỢC

Điều 2 (1) Các mặt hàng tài nguyên thiên nhiên chiến lược thuộc diện quản trị xuất khẩu bao gồm:

• a. than đá;

• b. dầu cọ; và

• c. các mặt hàng tài nguyên thiên nhiên chiến lược khác.

(2) Chính phủ có thể sửa đổi các Mặt hàng Tài nguyên Thiên nhiên Chiến lược nêu tại khoản (1) điểm a và b, và xác lập các Mặt hàng Tài nguyên Thiên nhiên Chiến lược khác nêu tại điểm c thông qua một cuộc họp điều phối (rapat koordinasi) do:

• a. bộ trưởng phụ trách đồng bộ hóa, điều phối và kiểm soát công việc bộ ngành trong lĩnh vực kinh tế (Bộ trưởng Điều phối Kinh tế / Menko Perekonomian); hoặc

• b. bộ trưởng phụ trách đồng bộ hóa, điều phối và kiểm soát công việc bộ ngành trong lĩnh vực lương thực (Bộ trưởng Điều phối Lương thực / Menko Pangan), với sự tham dự của các bộ trưởng/người đứng đầu cơ quan phi bộ liên quan.

Điều khoản này cho thấy một khung pháp lý then chốt: mọi việc mở rộng danh mục kiểm soát xuất khẩu để xếp NPI, FeNi hoặc các hợp kim ferronickel liên quan vào nhóm “các mặt hàng chiến lược khác” bắt buộc phải được quyết định thông qua một cuộc họp điều phối chính thức (rapat koordinasi) do Bộ trưởng Điều phối Kinh tế hoặc Bộ trưởng Điều phối Lương thực chủ trì.

Vì quy định bằng văn bản tự thân không đề cập đến “hợp kim sắt”, phạm vi pháp lý của chính sách vẫn chưa được ấn định. Cho đến khi cuộc họp điều phối liên bộ cấp cao này (rapat koordinasi) diễn ra và ban hành danh mục phụ lục xác định kèm mã HS tương ứng, tác động thực tế lên thương mại NPI vẫn chờ xác nhận chính thức.

Nếu các bán thành phẩm niken-sắt chính thức thuộc diện bắt buộc “một nhà xuất khẩu duy nhất” do BUMN đảm nhiệm sau cuộc họp này, SMM dự báo bốn xáo trộn cấu trúc trọng yếu:

I. Suy giảm tính linh hoạt trong đàm phán trực tiếp

Hiện nay, NPI Indonesia được bán qua một hệ sinh thái rất linh hoạt gồm các nhà máy thép, bàn giao dịch toàn cầu, môi giới độc lập và các hợp đồng cung ứng back-to-back. Việc buộc các hợp đồng này phải đi qua một nhà xuất khẩu nhà nước duy nhất sẽ thu hẹp dư địa vận hành cho việc khám phá giá trực tiếp, chốt khối lượng giao ngay và tái bán nhanh tần suất cao.

II. Minh bạch tuyệt đối về giá xuất khẩu

Bằng cách dồn toàn bộ hợp đồng bán hàng, hóa đơn vận chuyển và thu ngoại tệ (DHE) qua kênh doanh nghiệp nhà nước, chính phủ Indonesia sẽ có được mức minh bạch tuyệt đối theo thời gian thực về giá giao dịch thực tế. Điều này bổ trợ cho việc Indonesia đang siết chặt các chuẩn tham chiếu khai thác trong nước (HPM), hệ thống hạn ngạch RKAB hằng năm và yêu cầu nghiêm ngặt rằng doanh thu xuất khẩu phải được giữ trong tài khoản ngân hàng nội địa.

III. Loại bỏ vai trò trung gian của thương nhân và môi giới

Tồn kho niken-sắt đang vận chuyển hoặc lưu tại cảng trước đây thường là tài sản tài chính có tính thanh khoản cao cho môi giới và thương nhân, những người tận dụng lệnh chuyển nhượng và hợp đồng back-to-back. Việc chuẩn hóa toàn bộ chủ thể hợp đồng và kênh thanh toán dưới BUMN sẽ bóp nghẹt biên lợi nhuận của các thương nhân không sản xuất, khiến báo giá thị trường giao ngay vật chất trở nên rất cứng nhắc.

IV. Chậm trễ trong thực thi xuất khẩu

Việc chuyển các thỏa thuận off-take dài hạn sang mẫu hợp đồng của BUMN sẽ gây ma sát đáng kể trong giai đoạn chuyển đổi Pha 1. SMM dự kiến chậm trễ do ký lại hợp đồng, điều chỉnh kênh ngân hàng, phát hành lại thư tín dụng (L/C) và phối hợp hành chính ban đầu tại hải quan cảng, tạm thời làm gián đoạn lịch trình cập cảng ngắn hạn.

4. Phân tích tác động thị trường và giá (nếu NPI bị liên quan)

Tâm lý ngắn hạn so với thực tế trung hạn

• Ngắn hạn (do tâm lý dẫn dắt): Tác động trực tiếp lên khối lượng vận chuyển NPI vật chất quay về Trung Quốc sẽ vẫn hạn chế trong giai đoạn chuyển đổi ban đầu, do các nhà xuất khẩu tư nhân tiếp tục hỗ trợ logistics. Tuy nhiên, trong bối cảnh nguồn quặng niken nội địa khan hiếm, cắt giảm sản lượng tại một số nhà máy RKEF và lượng NPI xuất khẩu vốn đã giảm, thị trường nhiều khả năng sẽ hấp thụ thông báo này như một mối đe dọa mới từ phía cung, qua đó đẩy tâm lý tăng giá.

• Trung hạn (dịch chuyển cấu trúc): Nếu NPI chính thức được đưa vào danh mục mã HS, các nhà máy thép không gỉ Trung Quốc sẽ phải đối mặt với người bán tập trung là nhà nước Indonesia. Điều này sẽ dẫn tới giám sát thanh toán chặt hơn, ít lựa chọn cho các giao dịch linh hoạt phi tiêu chuẩn và gần như loại bỏ các thỏa thuận FOB ngoài thị trường chi phí thấp.

Chi phí giao dịch so với chi phí sản xuất

Không giống các gián đoạn ở khâu khai thác như chuẩn HPM tăng, chất lượng quặng laterit suy giảm hoặc hạn ngạch RKAB bị siết, chính sách tập trung hóa xuất khẩu này không trực tiếp làm tăng chi phí luyện NPI về mặt vật lý. Thay vào đó, nó hoạt động như một loại thuế lên hiệu quả giao dịch, làm tăng gánh nặng tuân thủ, chậm trễ hành chính và giám sát giá từ phía nhà nước. SMM kết luận tác động của chính sách này là gia tăng “ma sát phía giao dịch” hơn là chi phí sản xuất thô, qua đó cuối cùng sẽ hỗ trợ ý định của người bán trong việc giữ giá vững và củng cố độ cứng giá của NPI hàm lượng niken cao.

Triển vọng của SMM

Quy định xuất khẩu mới của Indonesia cho thấy chủ nghĩa dân tộc tài nguyên của nước này đang mở rộng phạm vi ảnh hưởng vượt ra ngoài cổng mỏ và cơ quan thuế, đi thẳng vào sân chơi bán hàng và giao dịch toàn cầu.

Tuy nhiên, điểm mấu chốt là chưa có gì được ấn định về mặt pháp lý đối với ngành niken. Vì quy định bằng văn bản hiện để ngỏ cánh cửa dưới nhóm “các mặt hàng chiến lược khác”, và từ “hợp kim sắt” chỉ được Tổng thống phát biểu bằng lời vào thứ Tư (20/5), toàn bộ khung khổ vẫn chưa được chốt. Chỉ báo then chốt cho chuỗi niken trong vài tuần tới là liệu cuộc họp liên bộ rapat koordinasi sắp tới có chính thức thông qua các mã HS cho NPI và FeNi vào phụ lục quy định cuối cùng hay không.