Rủi ro địa chính trị ở Trung Đông hạ nhiệt, giá nhôm chịu áp lực trong ngắn hạn [Biên bản họp sáng về nhôm của SMM]

Biên bản họp giao ban sáng ngày 19/05 của SMM
Hợp đồng tương lai: Nhôm SHFE đóng cửa ở mức 24.320 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,48%, mức cao trong phiên 24.395 và mức thấp 24.250. Giá chỉ vừa giữ trên đường MA30 (24.320) nhưng vẫn bị đè nén bởi MA5 (24.506), MA10 (24.517) và MA60 (24.594), sắp xếp giảm giá của đường trung bình động ngắn hạn không thay đổi. Chỉ báo MACD DIF = -84,97, DEA = -33,26, thanh histogram âm mở rộng lên -103,43 sau giao cắt tử thần, cho thấy động lượng giảm giá tiếp tục mạnh lên. Khối lượng giao dịch thu hẹp còn 49.800 lô, đà phục hồi thiếu hỗ trợ khối lượng. Phạm vi giao dịch cốt lõi đề xuất cho nhôm SHFE là 24.000-24.500. Nhôm LME đóng cửa ở mức 3.564,5 USD/tấn, tăng nhẹ 0,20%. Giá nằm dưới MA10 (3.568,9) nhưng trên MA30 (3.555,5), chịu áp lực ngắn hạn nhưng hỗ trợ trung hạn vẫn còn. Chỉ báo MACD DIF = 30,21, DEA = 35,01, giao cắt tử thần tiếp diễn và thanh histogram âm mở rộng lên -9,6, cho thấy động lượng giảm giá có phần mạnh lên. Phạm vi giao dịch cốt lõi đề xuất cho nhôm LME là 3.530-3.590.

Vĩ mô: Tổng thống Mỹ Trump đăng trên mạng xã hội "Truth Social" cho biết theo yêu cầu của các nhà lãnh đạo Qatar, Ả Rập Xê Út và UAE, ông đã ra lệnh không tiến hành cuộc tấn công quân sự vào Iran theo kế hoạch ban đầu vào ngày 19/05. Trump tuyên bố rằng các cuộc đàm phán nghiêm túc đang diễn ra và theo quan điểm của các nhà lãnh đạo và đồng minh này, hai bên cuối cùng sẽ đạt được thỏa thuận. Quan trọng nhất, thỏa thuận này sẽ bao gồm rõ ràng các điều khoản cốt lõi sau: Iran không được sở hữu vũ khí hạt nhân.

Cơ bản: Ngoài Trung Quốc, trong bối cảnh xung đột Trung Đông, nguồn cung nhôm ngoài Trung Quốc xuất hiện khoảng trống cung cứng nhắc, thúc đẩy tồn kho LME tiếp tục giảm. Tính đến thứ Tư tuần trước, tồn kho LME giảm khoảng 11.700 tấn so với cùng kỳ năm trước xuống còn 346.500 tấn. Cấu trúc chênh lệch giá Cash-3M của nhôm LME tiếp tục mở rộng. Tại Trung Quốc, tính đến thứ Hai tuần này, tồn kho xã hội nhôm theo SMM vào khoảng 1,435 triệu tấn, tăng khoảng 7.000 tấn so với thứ Năm tuần trước, tồn kho vẫn ở mức cao, tiếp tục gây áp lực lên giá nhôm.

Thị trường nhôm nguyên sinh: Phiên sáng hôm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2606 dao động giảm, trọng tâm giá tổng thể thấp hơn đáng kể so với phiên giao dịch trước. Tâm lý mua trên thị trường vẫn ở mức tương đối yếu. Bị ảnh hưởng bởi đà giảm mạnh của giá nhôm, một số bên bán hạn chế bán ra, tâm lý giữ giá mạnh. Báo giá hàng giao ngay chủ đạo ở mức SMMA00 trừ 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình. Chỉ số tâm lý xuất hàng tại thị trường Hoa Đông là 2,9, giảm 0,1 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2,83, đi ngang so với tuần trước. Hôm qua, giá nhôm kỳ hạn tiếp tục điều chỉnh giảm. Tại thị trường Hoa Trung, tâm lý mua hồi phục đôi chút, các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn thể hiện ý chí mua mạnh hơn, nhưng một số nhà cung cấp giữ thái độ chờ xem, tâm lý xuất hàng suy yếu. Cuối cùng, giá giao dịch chủ đạo tại thị trường Hoa Trung dao động ở mức cộng thêm 10 đến 30 nhân dân tệ so với giá Hoa Trung, với xu hướng tiếp tục mạnh lên. Chỉ số tâm lý xuất hàng tại thị trường Hoa Trung là 2,82, giảm 0,01 so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2,29, tăng 0,03 so với tháng trước.

Nhôm phế liệu: Hôm qua, giá nhôm A00 giảm 320 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, giá thị trường nhôm phế liệu nhìn chung giảm theo. Về phía cung, các ràng buộc chính sách rất đáng kể, do việc kiểm tra nghiêm ngặt hóa đơn ngược chiều dẫn đến thiếu hụt nguồn hóa đơn hợp lệ, làm tăng chi phí ngành, các bãi phế liệu nhìn chung hạn chế bán ra và giữ giá vững. Theo phản hồi khảo sát, lượng nhập kho tại các bãi chủ đạo ở Hoa Đông giảm so với cùng kỳ năm trước, có xu hướng tích trữ tồn kho nhẹ, trong khi tồn kho nhôm phế liệu căng giảm đôi chút. Đối với nhôm phế liệu nhập khẩu, giá LME cao đảo ngược liên tục khiến các thương nhân nhập khẩu thận trọng hơn, và nhập khẩu sau đó dự kiến sẽ giảm. Về phía cầu, bước vào mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp nhôm tái chế giảm nhẹ. Áp lực thuế cao kết hợp với khó khăn về giá thấp buộc một số doanh nghiệp phải cắt giảm hoặc ngừng sản xuất, làm suy yếu thêm nhu cầu thị trường. Phân khúc nhôm phế liệu căng duy trì chế độ mua đúng lúc với tồn kho thấp, trong khi phân khúc nhôm phế liệu hợp kim rèn, mặc dù được hỗ trợ nhẹ bởi hoạt động sản xuất tấm và dải, nhưng sức mạnh tổng thể bị hạn chế, giao dịch thị trường ảm đạm và tâm lý chờ xem mạnh.

Hợp kim nhôm thứ cấp: Hôm qua, thị trường ADC12 chủ yếu đi xuống nhìn chung. Bị thúc đẩy bởi sự điều chỉnh mạnh của giá nhôm, hầu hết doanh nghiệp đã hạ báo giá tương ứng, với mức giảm thường được kiểm soát trong khoảng 100-200 nhân dân tệ/tấn, do phía chi phí vẫn cung cấp một số hỗ trợ. Hiện tại, các nguồn phế liệu nhôm tuân thủ quy định đang thắt chặt, buộc một số doanh nghiệp nhôm thứ cấp phải cắt giảm sản xuất, và nguồn cung thị trường đã thu hẹp nhẹ, dẫn đến tâm lý giữ hàng tăng lên trong bối cảnh giá giảm, từ đó hỗ trợ giá. Tuy nhiên, nhu cầu hạ nguồn yếu kéo dài tiếp tục hạn chế rõ rệt đà tăng giá. Trong ngắn hạn, giá ADC12 sẽ tiếp tục dao động đi ngang trong biên độ hẹp. Giữa cuộc giằng co giữa hỗ trợ chi phí và nhu cầu yếu, không gian giảm tương đối hạn chế, nhưng động lực phục hồi cũng không đủ. Về nhập khẩu, báo giá ADC12 nhập khẩu hiện tại giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì ở mức cao 3.340-3.430 USD/tấn, với lỗ nhập khẩu tức thời vượt quá 3.000 nhân dân tệ/tấn, khiến cửa sổ nhập khẩu lý thuyết vẫn đóng.

Tóm tắt thị trường nhôm: Về mặt vĩ mô, Trump tuyên bố hủy bỏ kế hoạch tấn công quân sự đã định trước đó chống lại Iran, khi các cuộc đàm phán đạt được tiến triển thông qua sự trung gian của các quốc gia liên quan, làm dịu lo ngại của thị trường về việc leo thang xung đột Trung Đông. Trong nước, tồn kho cao vẫn là yếu tố cốt lõi kìm hãm các đợt tăng giá đáng kể, và giao dịch thị trường giao ngay yếu càng hạn chế không gian tăng cho giá nhôm. Dự kiến giá nhôm sẽ tiếp tục mô hình LME vượt trội hơn SHFE và dao động ở mức cao trong ngắn hạn.

[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành khuyến nghị trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không nên dùng đây để thay thế phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]