17 tháng 5, 2026
HSBC đã nâng dự báo giá bạc cho cả năm 2026 và 2027, mặc dù ngân hàng này tiếp tục kỳ vọng mức tăng hạn chế đối với kim loại quý này trong trung hạn.
HSBC hiện dự báo giá bạc trung bình đạt 75 USD/troy ounce vào năm 2026 và 68 USD/ounce vào năm 2027, so với mức dự báo trước đó lần lượt là 68,25 USD và 57 USD.
Đà tăng của bạc được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn và nguồn cung thắt chặt
Bạc đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục danh nghĩa 121 USD/ounce vào cuối tháng 1, được hỗ trợ bởi giá vàng tăng mạnh, điều kiện nguồn cung hạn chế và nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ liên quan đến lo ngại về thuế quan và căng thẳng địa chính trị.
Kim loại này sau đó giảm mạnh xuống khoảng 64 USD/ounce vào đầu tháng 2 sau khi đồng USD tăng do xung đột và giá vàng suy yếu, trước khi phục hồi giao dịch trên 86 USD/ounce.
HSBC dự báo thâm hụt nguồn cung thu hẹp
Mặc dù nâng triển vọng giá, HSBC vẫn duy trì quan điểm thận trọng, cho rằng thâm hụt nguồn cung thu hẹp cùng nhu cầu công nghiệp và trang sức yếu đi có thể ngăn cản đà tăng bền vững.
Ngân hàng dự kiến thâm hụt thị trường bạc toàn cầu sẽ thu hẹp xuống 73 triệu ounce vào năm 2026 từ 143 triệu ounce năm 2025, trước khi tiếp tục giảm xuống 25 triệu ounce vào năm 2027 khi sản lượng khai thác và nguồn cung tái chế tăng lên.
"Theo quan điểm của chúng tôi, mức thâm hụt giảm dần sẽ không đủ để đẩy giá bạc tăng mạnh trong thời gian dài," James Steel, trưởng bộ phận phân tích kim loại quý tại HSBC cho biết. Ngân hàng dự kiến giá sẽ suy yếu trong nửa cuối năm 2026 và 2027.
Nhu cầu công nghiệp và trang sức dự kiến giảm
Nhu cầu công nghiệp, chiếm hơn một nửa tiêu thụ bạc toàn cầu, đã giảm xuống 657 triệu ounce năm 2025 từ mức kỷ lục 679 triệu ounce năm trước đó.
HSBC cho biết các nhà sản xuất ngày càng tìm cách giảm hoặc thay thế việc sử dụng bạc trước tình trạng giá cao, và ngân hàng dự kiến xu hướng này sẽ tiếp tục.
Ngân hàng dự báo nhu cầu bạc công nghiệp sẽ tiếp tục giảm xuống 642 triệu ounce vào năm 2026 và 618 triệu ounce vào năm 2027. Nhu cầu trang sức cũng được dự báo giảm xuống 157 triệu ounce trong năm nay từ 189 triệu ounce năm 2025.
Tăng trưởng nguồn cung được kỳ vọng hỗ trợ tái cân bằng thị trường
Về phía nguồn cung, HSBC dự kiến sản lượng khai thác mỏ sẽ duy trì ổn định ở mức 848 triệu ounce vào năm 2026 trước khi tăng lên 868 triệu ounce vào năm 2027.
Nguồn cung tái chế được dự báo tăng lên 216 triệu ounce trong năm nay từ mức 197 triệu ounce vào năm 2025.
Đồng đô la suy yếu và địa chính trị có thể hỗ trợ
James Steel cho biết kỳ vọng về đồng đô la Mỹ suy yếu và bất ổn địa chính trị đang diễn ra có thể tiếp tục hỗ trợ phần nào cho giá bạc.
Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng "tỷ lệ vàng:bạc có khả năng mở rộng, cho phép bạc giảm ngay cả khi vàng tăng giá."
HSBC đặt mục tiêu giá bạc cuối năm ở mức 70 USD/ounce cho năm 2026 và 65 USD/ounce cho năm 2027.
Nguồn:
