Tin tức SMM ngày 15/5:

Tháng 5/2026, thị trường molypden toàn cầu tiếp tục trong trạng thái cung–cầu thắt chặt kéo dài, giá nối dài và tăng tốc xu hướng đi lên đã thấy trong tháng 4. Giá oxit molypden quốc tế tiếp tục tăng mạnh ở mức cao, trong khi giá tinh quặng molypden và ferromolypden trong nước liên tục lập đỉnh theo từng giai đoạn. Tính đến ngày 15/5, giá tinh quặng molypden hàm lượng 45% đã đạt 5.200 NDT/đơn vị tấn, và ferromolypden giao dịch ở mức cao 330.000 NDT/tấn. Toàn bộ chuỗi ngành molypden đồng loạt tăng, với giá tiến sát mức kỷ lục thiết lập vào tháng 2/2023.

Về phía cung, diễn biến thị trường bị hạn chế bởi việc các mỏ trong nước giữ giá và không muốn bán, cùng với gián đoạn nguồn cung ở nước ngoài. Cộng thêm kỳ vọng co hẹp nguồn cung do sắc lệnh tình trạng khẩn cấp năng lượng của Peru, các yếu tố này trở thành chất xúc tác cốt lõi cho đà tăng của thị trường trong tháng này. Về phía cầu, nhu cầu cứng từ thép đặc biệt và thép không gỉ vẫn ổn định, trong khi nhu cầu từ năng lượng mới và sản xuất cao cấp tiếp tục mở rộng, nâng đỡ giá molypden ở mức cao. Thị trường thể hiện mô hình dễ tăng, khó giảm trong ngắn hạn.

I. Xu hướng giá: Tăng diện rộng, mức tăng nổi bật

Giá molypden trong nước duy trì xu hướng tăng mạnh trong tháng 5, mặt bằng giá liên tục nhích lên và mức tăng theo tháng nới rộng rõ rệt. Tính đến ngày 15/5, giá giao dịch chủ đạo của tinh quặng molypden hàm lượng 45%–50% ở mức 5.180–5.210 NDT/đơn vị tấn, tăng khoảng 450 NDT/đơn vị tấn so với tháng trước và tăng lũy kế 38,7% từ đầu năm.

Báo giá ferromolypden giao ngay (đã gồm thuế) tăng lên 325.000–332.000 NDT/tấn, tăng 28.000 NDT/tấn so với tháng trước và ghi nhận mức tăng lũy kế 32,2% từ đầu năm. Giá đấu thầu của các nhà máy thép cũng điều chỉnh tăng theo từng đợt, từ 300.000 NDT/tấn đầu tháng lên 324.000 NDT/tấn. Trước đà tăng giá nhanh, các nhà máy thép đã giảm tốc tham gia đấu thầu; một số tạm dừng mua và chuyển sang chờ đợi quan sát.

Trên thị trường quốc tế, giá CIF oxit molypden tại cảng Thiên Tân chốt ở mức 30,3 USD/pound molypden, tăng 2,15 USD/pound so với tháng trước và tăng lũy kế 35,9% từ đầu năm. Kỳ vọng nguồn cung nước ngoài thắt chặt đã khiến giá molypden quốc tế duy trì ở mức cao, cho thấy mức độ liên thông rõ rệt giữa thị trường trong nước và nước ngoài.

II. Phía cung: Giữ giá trong nước + gián đoạn nước ngoài, độ linh hoạt nguồn cung hạn chế

(1) Trong nước: Mỏ giữ giá và hạn chế bán, tăng trưởng sản lượng biên thấp

Nguồn cung quặng molypden trong nước vẫn cứng. Các mỏ lớn làm chậm nhịp xuất hàng với ý chí giữ giá mạnh và bảo vệ mặt bằng thị trường, khiến giá sàn đấu thầu liên tục được nâng lên. Lưu thông giao ngay từ các mỏ vừa và nhỏ khan hiếm, nguồn hàng giao ngay sẵn có trên thị trường hạn chế.

Các nhà sản xuất tinh quặng molypden có lượng đơn hàng tồn vững; một số doanh nghiệp áp dụng bán theo đấu giá hàng tháng, đa số phiên đấu giá chốt ở mức giá cộng, thúc đẩy mạnh các đợt tăng tiếp theo của giao dịch giao ngay khối lượng lớn.

Trong khi đó, hàm lượng quặng molypden trong nước suy giảm theo từng năm, và giám sát an toàn môi trường ngày càng nghiêm ngặt. Năm nay chỉ giai đoạn 2 của mỏ Julong đưa ra một phần công suất mới ở mức biên, khiến tăng trưởng sản lượng tinh quặng molypden trong nước hạn chế. Sản lượng cả năm dự kiến tăng 12% so với cùng kỳ lên khoảng 160.000 tấn molypden kim loại, trong khi sản lượng giai đoạn tháng 1–4 chỉ tăng 5% so với cùng kỳ.

(2) Nước ngoài: Khủng hoảng năng lượng Peru làm dấy lên lo ngại co hẹp nguồn cung

Ngày 11/5, tổng thống lâm thời Peru ký ban hành Sắc lệnh Khẩn cấp số 003-2026, chính thức tuyên bố tình trạng khẩn cấp năng lượng toàn quốc có hiệu lực đến ngày 31/12/2026.

Các biện pháp cốt lõi gồm cho phép Bộ Năng lượng và Mỏ huy động 2 tỷ USD tài trợ có bảo lãnh nhà nước để duy trì vận hành Petroperú và đảm bảo nguồn cung xăng, dầu diesel và các nhiên liệu khác trong nước. Đồng thời, sẽ thực hiện phân bổ năng lượng ưu tiên nhu cầu dân sinh, với hạn chế nghiêm ngặt đối với tiêu thụ điện và khí của công nghiệp và khai khoáng. Hiện chưa làm rõ điều khoản miễn trừ cụ thể cho các mỏ. Là nhà cung cấp khoáng sản quan trọng toàn cầu, Peru đã làm dấy lên lo ngại của thị trường về rủi ro nguồn cung đối với molypden và các tài nguyên khoáng sản khác.

Peru là nhà sản xuất molypden lớn thứ tư thế giới, chiếm khoảng 12,7% sản lượng molypden toàn cầu năm 2025. Sản lượng molypden của nước này gần như hoàn toàn là sản phẩm phụ từ các mỏ đồng, vốn tiêu thụ năng lượng cao. Biến động sản lượng molypden có thể ước tính tương đối dựa trên xu hướng sản lượng đồng của Peru.

Theo phân tích ngành của SMM, sản lượng đồng Peru trong tháng 4 giảm 10%–15% so với tháng trước, với tỷ lệ vận hành mỏ từng bị cắt xuống 60%–70%. Người trong ngành ước tính cần 2–3 tháng để khôi phục hoàn toàn nguồn điện. Sản lượng molypden của Peru dự kiến giảm 4%–6% trong ngắn hạn, tiếp tục nới rộng khoảng thiếu hụt cung molypden toàn cầu. Trong khi đó, sản lượng molypden của Chile tiếp tục giảm so với cùng kỳ, lũy kế tháng 1–2 giảm 6,0%, làm trầm trọng thêm gián đoạn nguồn cung nước ngoài và hỗ trợ mạnh cho giá molypden.

Dữ liệu hải quan cho thấy năm 2025 Peru cung cấp khoảng 31.000 tấn tinh quặng molypden cho Trung Quốc, chiếm 49,6% tổng nhập khẩu của Trung Quốc. Trong quý I/2026, nhập khẩu tinh quặng molypden của Trung Quốc từ Peru đạt 5.796 tấn, giảm 24,7% so với cùng kỳ và chiếm 36,5% tổng nhập khẩu quý I. Do thiếu năng lực luyện kim hạ nguồn trong nước, Peru xuất khẩu gần như toàn bộ tinh quặng molypden, chủ yếu sang Chile, Trung Quốc và các khu vực khác.

III. Phía cầu: Nhu cầu ổn định từ thép không gỉ & thép đặc biệt, khối lượng đấu thầu ferromolypden tăng

Kế hoạch sản xuất hạ nguồn thép không gỉ và thép đặc biệt của Trung Quốc duy trì thuận lợi từ năm 2026. Sản lượng thép không gỉ toàn quốc đạt 3,499 triệu tấn trong tháng 4/2026, giảm 1,3% so với tháng trước và giảm 0,38% so với cùng kỳ.

Theo chủng loại: sản lượng dòng 200 đạt 1,011 triệu tấn, giảm 3,25% so với tháng trước; dòng 300 đạt 1,851 triệu tấn, tăng 0,38% so với tháng trước; dòng 400 đạt 637.000 tấn, giảm 2,9% so với tháng trước. Sản lượng thép không gỉ tháng 4 duy trì ở mức tương đối cao, tải vận hành của các nhà máy thép ở mọi chủng loại vẫn cao và không có đợt cắt giảm sản lượng tập trung đáng kể.

Sản lượng thép không gỉ cao trong tháng 4 được thúc đẩy bởi phục hồi tiêu thụ theo mùa cao điểm, tâm lý thị trường cải thiện, lợi nhuận nhà máy thép phục hồi và giao dịch thị trường tốt hơn. Sản lượng thép không gỉ dự kiến vẫn ở mức cao trong tháng 5, tải vận hành không giảm đáng kể. Tỷ lệ vận hành hiện đã ở mức tương đối cao, dư địa tăng sản lượng thêm hạn chế. Với lợi nhuận luyện thép không gỉ duy trì tương đối tốt trong những năm gần đây, các nhà máy ít có động lực chủ động cắt giảm sản lượng, và kế hoạch sản xuất sẽ tiếp tục vững trong ngắn hạn.

Trong lĩnh vực thép đặc biệt, dưới tác động xu hướng ngành và định hướng chính sách trong bối cảnh thép thường kém khả quan, sản lượng thép đặc biệt trong nước ghi nhận tăng trưởng so với cùng kỳ. Nhu cầu bùng nổ từ điện gió, đóng tàu, đường ống dầu khí, máy móc công trình, xe năng lượng mới và các lĩnh vực khác đã thúc đẩy các nhà máy thép thực hiện mua đấu thầu ferromolypden tập trung với giá chào tăng đều, tạo hỗ trợ nhu cầu cứng vững chắc.

Tổng khối lượng đấu thầu ferromolypden của các nhà máy thép trong nước đạt 55.400 tấn trong giai đoạn tháng 1–4, tăng khoảng 7,8% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, do lợi nhuận ngành kém, các nhà luyện ferromolypden có khả năng nâng tỷ lệ vận hành hạn chế; sản lượng 4 tháng đầu năm đạt khoảng 74.500 tấn, tăng 7,2% so với cùng kỳ. Cân bằng cung–cầu thắt chặt trên thị trường ferromolypden cũng đã đẩy mặt bằng giá ngành dịch chuyển lên.

Triển vọng thị trường

Trong ngắn hạn, mô hình cung–cầu thắt chặt của thị trường molypden khó đảo chiều. Kỳ vọng co hẹp nguồn cung do khủng hoảng năng lượng Peru sẽ tiếp tục âm ỉ, trong khi các mỏ trong nước duy trì giữ giá và hạn chế bán. Giá molypden nhiều khả năng tiếp tục mạnh với biến động cao trong tháng 5.

Tuy vậy, giá ferromolypden, niken và các nguyên liệu khác tăng vọt đã tạo áp lực chi phí rõ rệt lên ngành thép không gỉ. Chi phí luyện các mác thép không gỉ cao cấp chứa molypden như 316L và thép duplex tăng mạnh, bào mòn biên lợi nhuận của nhà máy thép. Người mua hạ nguồn gồm các nhà máy thép ngày càng nhạy cảm với giá, chỉ bổ sung bắt buộc khi giá điều chỉnh, ít sẵn sàng mua trước quy mô lớn, qua đó hạn chế dư địa tăng thêm của giá molypden. Thị trường molypden tháng 5 sẽ là thế giằng co hai chiều: nguồn cung thắt chặt nâng đỡ giá, trong khi áp lực chi phí hạ nguồn kìm hãm đà tăng tiếp.

Trong trung và dài hạn, công suất molypden mới toàn cầu sẽ tăng tốc đưa vào hoạt động trong giai đoạn 2027–2029, dẫn dắt bởi một loạt mỏ molypden mới quy mô lớn trong nước. Tăng trưởng nguồn cung tương lai dồi dào sẽ giúp giảm hiệu quả căng thẳng cung–cầu, đưa mặt bằng giá molypden dần về mức hợp lý với biên độ biến động thu hẹp. Giá sẽ dần phù hợp với logic định giá dựa trên chi phí sản xuất và lợi nhuận ngành hợp lý.