5.14 Biên bản họp giao ban sáng SMM
Hợp đồng tương lai:Hợp đồng nhôm SHFE 2606 giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 24.885 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,32%. Giá nằm trên MA5 (24.559,00), MA10 (24.603,50), MA30 (24.786,00) và MA60 (24.542,33), các đường trung bình động ngắn hạn tạo thành vùng hỗ trợ và giá hiện đang thử nghiệm phá vỡ lên trên. Chỉ báo MACD DIF (-24,4164) nằm dưới DEA (7,8856), histogram âm (-64,6038), cho thấy động lượng giảm đang suy yếu. Phạm vi giao dịch cốt lõi được đề xuất cho nhôm SHFE là 24.500-25.500. Nhôm LME 3 tháng đóng cửa ở mức 3.660 USD/tấn, tăng 0,25%, giá nhích lên. Giá nằm trên MA5 (3.593,80), MA10 (3.555,50), MA30 (3.546,73) và cũng trên MA60 (3.406,65), các đường trung bình động ngắn, trung và dài hạn đều tạo thành vùng hỗ trợ, cho thấy xu hướng tăng tổng thể. Chỉ báo MACD DIF (40,3546) nằm trên DEA (36,9479), histogram dương (6,8135), cho thấy động lượng tăng đang mạnh lên. Phạm vi giao dịch cốt lõi được đề xuất cho nhôm LME là 3.550-3.700 USD/tấn.
Mặt trận vĩ mô:Tổng thống Mỹ Trump đã đến Bắc Kinh bằng chuyên cơ vào tối ngày 13 tháng 5, bắt đầu chuyến thăm cấp nhà nước 3 ngày tới Trung Quốc. CEO Nvidia Jensen Huang, người đứng đầu gã khổng lồ chip AI, được mời vào phút chót tham gia phái đoàn thăm Trung Quốc. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Quách Gia Côn cho biết Trung Quốc sẵn sàng hợp tác với Mỹ, giữ vững tinh thần bình đẳng, tôn trọng và cùng có lợi, để mở rộng hợp tác, quản lý bất đồng và mang lại thêm sự ổn định và chắc chắn cho một thế giới đang thay đổi nhanh chóng. PPI tháng 4 của Mỹ tăng 6% so với cùng kỳ, cao nhất kể từ tháng 12/2022, PPI lõi tăng 5,2% so với cùng kỳ, cả hai đều vượt xa kỳ vọng thị trường. Chi phí năng lượng và vận tải đều tăng, lạm phát dịch vụ đạt mức cao nhất trong bốn năm. Mức tăng PPI bất ngờ đã thúc đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất, thị trường hiện định giá xác suất khoảng 50% cho việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay.
Cơ bản:Phía cung, được thúc đẩy bởi giá cao, tỷ lệ sử dụng công suất các nhà máy luyện nhôm tại Trung Quốc tăng lên; phía hạ nguồn, ngành đang dần bước vào mùa thấp điểm, nhu cầu hạ nguồn có phần yếu nhẹ. Tuy nhiên, được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô thuận lợi kết hợp với đơn hàng xuất khẩu của Trung Quốc vẫn tích cực, điểm ngoặt trong tồn kho xã hội của Trung Quốc dự kiến sẽ xuất hiện. Các thị trường ngoài Trung Quốc bị gián đoạn bởi xung đột địa chính trị, nguồn cung nhôm chịu áp lực và phí premium giao ngay duy trì ở mức cao; tồn kho nhôm LME tiếp tục giảm, chạm mức thấp nhất trong nhiều năm. Về phía tồn kho, tồn kho xã hội nhôm thỏi theo khu vực hôm nay đạt 1,428 triệu tấn, giảm 12.000 tấn so với thứ Hai tuần này.
Thị trường nhôm nguyên sinh:Phiên sáng hôm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2606 dao động tăng, trung tâm giá tổng thể dịch chuyển lên cao hơn so với ngày giao dịch trước. Hôm qua, một số bên bán giữ giá vững, người dùng cuối chủ yếu mua hàng theo nhu cầu tức thời, trong khi tâm lý mua vào của thương nhân cải thiện phần nào. Báo giá giao ngay chủ đạo dao động từ giá trung bình nhôm A00 SMM đến SMM A00 trừ 10 nhân dân tệ/tấn. Hôm qua, chỉ số tâm lý giao hàng tại thị trường Hoa Đông đạt 2,96, tăng 0,1 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng đạt 2,86, tăng 0,06 so với tuần trước. Hôm qua, bầu không khí giao dịch tổng thể tại thị trường miền Trung Trung Quốc vẫn ảm đạm. Giá nhôm phục hồi nhẹ, tâm lý mua hàng cơ bản đi ngang so với thứ Ba. Hạn ngạch hóa đơn không đủ và đơn hàng hạn chế tiếp tục kìm hãm tâm lý mua hàng của các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn. Cuối cùng, phạm vi giá giao dịch thực tế tại thị trường miền Trung dao động từ ngang giá đến chiết khấu 10 nhân dân tệ so với giá miền Trung, duy trì tương đối ổn định. Hôm qua, chỉ số tâm lý giao hàng tại thị trường miền Trung đạt 2,82, đi ngang so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng đạt 2,28, đi ngang so với tuần trước.
Nhôm phế liệu:Hôm qua, giá nhôm A00 tăng 180 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, giá thị trường nhôm phế liệu nhìn chung theo xu hướng tăng. Giá nhôm phế liệu tense tại một số khu vực chọn giữ nguyên trong trạng thái chờ đợi quan sát. Phạm vi giá chủ đạo của nhôm phế liệu tense cắt nhỏ (định giá theo hàm lượng nhôm) dao động quanh 20.500-21.000 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Phạm vi giá tuần của zorba nhập khẩu (cảng Ninh Ba) tăng 200 nhân dân tệ/tấn lên 21.870-22.070 nhân dân tệ/tấn (đã bao gồm thuế). Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, ngày 13/5, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn ghi nhận ở mức 2.745 NDT/tấn, và chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm tense nghiền nhỏ là 2.208 NDT/tấn. Phía cung, xu hướng thắt chặt nguồn hóa đơn hợp quy ngày càng gia tăng, giá nguyên liệu biến động mạnh, các bãi phế liệu nhôm phổ biến giữ hàng không bán và giữ giá vững. Giá LME cao khiến các nhà nhập khẩu áp dụng chiến lược thận trọng, lượng nhập khẩu tiếp theo dự kiến sẽ giảm. Phía cầu, mùa thấp điểm truyền thống kết hợp với vấn đề hóa đơn hợp quy nổi cộm khiến một số doanh nghiệp khu vực giảm hoặc ngừng sản xuất. Phế liệu hợp kim nhôm biến dạng được hỗ trợ bởi tỷ lệ vận hành tấm/dải nhôm tái chế, nhưng mức hỗ trợ còn hạn chế. Mua hàng hạ nguồn chủ yếu là mua theo nhu cầu tức thời với tâm lý chờ đợi quan sát mạnh. Tuần này, thị trường phế liệu nhôm dự kiến tiếp tục ảm đạm, biên độ giá chủ đạo của phế liệu nhôm tense nghiền nhỏ (định giá theo hàm lượng nhôm) duy trì ở mức 20.500-21.300 NDT/tấn (chưa thuế). Phía cung, các ràng buộc chính sách khó có thể nới lỏng trong ngắn hạn, nguồn hợp quy khan hiếm kết hợp với kỳ vọng nhập khẩu giảm tạo hỗ trợ giá nhất định. Phía cầu, hiệu ứng mùa thấp điểm tiếp diễn, các doanh nghiệp nhôm tái chế hạ nguồn vẫn thận trọng đứng ngoài quan sát, mua hàng chủ yếu là đơn nhỏ mua tức thời để bổ sung tồn kho, mô hình phân hóa giữa phế liệu nhôm tense và phế liệu hợp kim nhôm biến dạng không thay đổi, mức tăng đơn hàng hạn chế, vẫn cần cảnh giác với rủi ro thị trường phát sinh từ biến động giá nhôm và nguồn cung khan hiếm.
Hợp kim nhôm tái chế:Phía hàng giao ngay, hôm qua báo giá thị trường ADC12 nhìn chung được nâng nhẹ, mức tăng chủ đạo tập trung ở 100 NDT/tấn. Một số doanh nghiệp mở rộng mức tăng lên 200 NDT/tấn, được hỗ trợ bởi yếu tố chi phí và hóa đơn. Hiện tại, chi phí nguyên liệu biến động ở mức cao, chính sách hóa đơn ngược đang thắt chặt, nguồn có hóa đơn khan hiếm, tạo hỗ trợ giá. Đồng thời, tâm lý thị trường cải thiện phần nào, ý chí giữ giá vững của các doanh nghiệp được củng cố. Tuy nhiên, về phía cầu, tiến độ mua hàng của hạ nguồn vẫn chủ yếu dựa trên nhu cầu cứng, khối lượng giao dịch tăng trưởng hạn chế. Giá tăng bền vững vẫn cần thêm sự hỗ trợ từ phía cầu, và giá dự kiến sẽ đi ngang trong ngắn hạn.
Tóm tắt thị trường nhôm:Rủi ro gián đoạn nguồn cung nhôm ngoài Trung Quốc vẫn chưa lắng xuống, và khoảng cách cung-cầu nhôm thỏi ngoài Trung Quốc sẽ tiếp tục hỗ trợ giá nhôm. Trong khi đó, việc thắt chặt xuất hóa đơn đã hạn chế thanh khoản nhôm thỏi giao ngay, và thị trường giao ngay suy yếu sẽ giới hạn dư địa tăng giá nhôm trong nước. Tuy nhiên, kể từ tháng 4, đơn hàng xuất khẩu của Trung Quốc vẫn tích cực, cùng với các yếu tố vĩ mô thuận lợi gần đây, điểm ngoặt trong tồn kho xã hội của Trung Quốc dự kiến sẽ xuất hiện, tạo động lực tăng giá cho nhôm.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định đầu tư nghiên cứu. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
![Phiên giao dịch đêm hợp kim nhôm biến động tăng, hỗ trợ chi phí giữ xu hướng tăng ngắn hạn [Bình luận sáng về hợp kim nhôm đúc SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/SUuNM20251217171651.jpg)
