Khủng hoảng năng lượng tại Peru gây gián đoạn nguồn cung tinh quặng kẽm [Phân tích SMM]

SMM, ngày 12 tháng 5:

Do đường ống dẫn khí đốt tự nhiên tại Peru (huyện Megantoni, tỉnh Cusco) bị vỡ, quốc gia này rơi vào tình trạng "thiếu hụt khí đốt", sản xuất điện và cung ứng nhiên liệu bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Công ty dầu khí quốc doanh Petroperú lâm vào khủng hoảng tài chính trầm trọng, Peru đang đối mặt với cuộc khủng hoảng năng lượng nghiêm trọng trên toàn quốc. Ngày 11 tháng 5 năm 2026, chính phủ Peru ban hành Sắc lệnh Khẩn cấp số 003-2026 để ứng phó với cuộc khủng hoảng năng lượng ngày càng trầm trọng. Sắc lệnh đảm bảo hoạt động liên tục của công ty dầu khí quốc doanh Petroperú và bảo vệ an ninh năng lượng quốc gia thông qua bảo lãnh tài chính quốc gia (lên đến 2,5 tỷ USD) và các công cụ tài chính sáng tạo (phương tiện mục đích đặc biệt + quỹ tín thác).

Theo SMM, Peru với tư cách là quốc gia khai khoáng lớn trên thế giới, rất dễ bị gián đoạn nghiêm trọng trong sản xuất và vận chuyển khoáng sản do các vấn đề năng lượng. Là nhà sản xuất quặng kẽm cô đặc hàng đầu thế giới, Peru chiếm khoảng 10,5% sản lượng quặng kẽm cô đặc toàn cầu năm 2025. Trong khi đó, lượng nhập khẩu quặng kẽm cô đặc Peru của Trung Quốc chiếm 19,5% tổng lượng nhập khẩu, và mức độ phụ thuộc nhập khẩu quặng kẽm cô đặc Peru của Trung Quốc đạt 7,7%. Hiện tại, phí gia công (TC) quặng kẽm cô đặc nhập khẩu theo tuần đã giảm xuống 45,75 USD/tấn khô, trong khi TC trong nước ở mức 700 nhân dân tệ/tấn kim loại, xu hướng giảm tiếp vẫn đang diễn ra. Nếu sản xuất quặng kẽm Peru bị ảnh hưởng, sẽ đẩy nhanh xu hướng giảm của TC quặng kẽm cô đặc. Ngoài ra, Peru nằm trong nhóm các nhà sản xuất bạc hàng đầu thế giới. Với giá bạc ở mức cao và sự thúc đẩy từ lợi nhuận sản phẩm phụ, các nhà máy luyện kim đang tranh nhau mua quặng chì-kẽm-bạc có hàm lượng cao. Trong thời gian tới, cũng cần chú ý đến tình hình sản xuất và vận chuyển quặng chì-kẽm-bạc.

Về phía luyện kim, theo SMM, sản lượng kẽm tinh luyện của Peru chiếm chưa đến 3% tổng sản lượng toàn cầu, tỷ trọng tương đối thấp. Hơn nữa, thị trường kẽm tinh luyện Trung Quốc đang trong tình trạng dư thừa tương đối và không phụ thuộc vào nhập khẩu, do đó cuộc khủng hoảng năng lượng Peru có tác động tương đối hạn chế đến nguồn cung kẽm tinh luyện.

Nhìn chung, các vấn đề năng lượng của Peru có tác động hạn chế đến nguồn cung kẽm tinh luyện nhưng có thể gây gián đoạn đáng kể đối với sản xuất và vận chuyển quặng kẽm cô đặc. Nếu xảy ra cắt giảm sản xuất trong thời gian tới, sẽ đẩy nhanh đà giảm của TC quặng kẽm cô đặc cả nhập khẩu và trong nước. Ngoài ra, việc giảm hàm lượng kim loại quý như vàng và bạc sẽ ở một mức độ nhất định thu hẹp lợi nhuận luyện kim tổng hợp, gia tăng áp lực sản xuất lên các nhà máy luyện kim và tạo động lực tăng giá cho giá kẽm. Cần theo dõi sát diễn biến nguồn cung ngoài Trung Quốc trong thời gian tới.