Mỏ Grasberg dự kiến nối lại sản xuất vào cuối năm 2027, đồng LME và đồng SHFE đóng cửa tăng mạnh qua đêm [Biên bản họp sáng về đồng SMM]

12/05/2026 Thứ Ba
Hợp đồng tương lai: Qua đêm, đồng LME mở cửa và giảm xuống dưới 13.693,5 USD/tấn. Đầu phiên giao dịch đi ngang, sau đó trung tâm giá dao động tăng lên, cuối phiên chạm mức 13.969 USD/tấn, trước khi dao động giảm và đóng cửa ở mức 13.920 USD/tấn, tăng 2,84%. Khối lượng giao dịch đạt 26.800 lô, vị thế mở đạt 272.000 lô, tăng 1.201 lô so với phiên giao dịch trước, cho thấy phe mua gia tăng vị thế. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2606 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 105.500 NDT/tấn, giảm xuống 105.390 NDT/tấn đầu phiên. Trung tâm giá sau đó dần dịch chuyển lên, chạm mức cao 107.350 NDT/tấn gần cuối phiên, trước khi dao động giảm và đóng cửa ở mức 106.770 NDT/tấn, tăng 2,35%. Khối lượng giao dịch đạt 75.900 lô, vị thế mở đạt 209.000 lô, tăng 4.829 lô so với phiên giao dịch trước, cho thấy phe mua gia tăng vị thế.
[Tóm tắt họp sáng đồng SMM] Tin tức:
(1) Freeport-McMoRan cho biết hôm thứ Hai rằng họ vẫn kỳ vọng mỏ đồng-vàng Grasberg tại Indonesia sẽ khôi phục hoàn toàn sản xuất vào cuối năm 2027, tái khẳng định kế hoạch đã đề ra tháng trước và bác bỏ các báo cáo cho rằng việc khôi phục sản xuất có thể bị trì hoãn đến năm 2028. Grasberg là mỏ đồng lớn thứ hai thế giới và là mỏ vàng lớn nhất. Tháng 9 năm ngoái, mỏ gặp sự cố khiến hoạt động bị gián đoạn gần một tháng. Cuối tháng 4, Freeport cho biết công tác khôi phục tại mỏ mất nhiều thời gian hơn dự kiến và hoãn dự báo khôi phục 85% công suất trong nửa cuối năm nay, nói rằng hiện chỉ kỳ vọng khôi phục 65% công suất. Lãnh đạo Freeport cho biết hoạt động sẽ được khôi phục hoàn toàn vào cuối năm 2027.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Trong phiên sáng ngày 11/05, hợp đồng đồng SHFE 2605 đi ngang trước khi nhích lên. Giá mở cửa là 104.250 NDT/tấn. Sau khi mở cửa, giá dao động trong khoảng 104.000 NDT/tấn đến 104.400 NDT/tấn, sau đó nhích lên chạm 104.730 NDT/tấn, giá đóng cửa 104.680 NDT/tấn. Chênh lệch giá Contango giữa các hợp đồng liên tháng dao động từ 70 NDT/tấn đến 20 NDT/tấn. Biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE so với hợp đồng 2605 tháng hiện tại dao động từ lỗ 250 NDT/tấn đến lỗ 200 NDT/tấn. Nhìn về hôm nay, nhà cung cấp liên tục hạ giá chào trong phiên, trung tâm phí premium giảm từ khoảng premium 50 NDT/tấn buổi sáng xuống gần ngang giá, một số thương hiệu thậm chí có chiết khấu nhẹ, phản ánh mức chấp nhận hạn chế của hạ nguồn đối với giá đồng cao, mua sắm chủ yếu do nhu cầu cứng nhắc và thiếu ý muốn đuổi giá cao. Chênh lệch giá Contango liên tháng thu hẹp, ý muốn giao hàng đến kho giao nhận của nhà cung cấp suy yếu phần nào. Thứ Sáu tuần này là ngày giao dịch cuối cùng của hợp đồng đồng SHFE 2605, logic giao hàng đang dần hình thành, sẽ hỗ trợ đáy cho phí premium giao ngay và hạn chế dư địa giảm thêm đáng kể. Nhìn chung, giá đồng giao ngay Thượng Hải so với hợp đồng 2605 dự kiến duy trì mức hiện tại hôm nay, tiếp tục củng cố yếu, nhưng dư địa giảm bị hạn chế dưới kỳ vọng giao hàng.
(2) Quảng Đông: Ngày 11/05, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng tháng gần: đồng chất lượng cao được chào ở mức premium 260 NDT/tấn, giảm 30 NDT/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng chất lượng tiêu chuẩn được chào ở mức premium 190 NDT/tấn, giảm 30 NDT/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng SX-EW được chào ở mức premium 120 NDT/tấn, giảm 30 NDT/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá bình quân đồng cathode #1 Quảng Đông là 104.355 NDT/tấn, tăng 1.385 NDT/tấn so với phiên giao dịch trước; giá bình quân đồng SX-EW là 104.325 NDT/tấn, tăng 1.395 NDT/tấn so với phiên giao dịch trước. Nhìn chung, giá đồng tăng mạnh trong khi tiêu thụ vẫn yếu. Nhà cung cấp chủ động điều chỉnh giá để thúc đẩy giao hàng, hoạt động giao dịch tổng thể ở mức vừa phải.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 11/5, giá warrant trung bình giảm 1 USD/tấn so với ngày giao dịch trước xuống 69 USD/tấn (biên độ giá 64-74 USD/tấn); giá B/L trung bình giảm 1 USD/tấn so với ngày giao dịch trước xuống 66 USD/tấn (biên độ giá 63-71 USD/tấn); giá đồng EQ (CIF B/L) trung bình đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 36 USD/tấn (biên độ giá 32-42 USD/tấn), báo giá tham chiếu lô hàng đến giữa đến cuối tháng 5.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 11/5 lúc 11:30, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 104.680 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.910 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Phí premium giao ngay trung bình là 50 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Ngày 11/5, giá phế liệu đồng tăng 500 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chỉ số tâm lý bán phế liệu đồng tăng lên 2,63, và chỉ số tâm lý mua tăng lên 2,23. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và phế liệu đồng là 2.831 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.342 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.780 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, trong khi giá đồng tăng ổn định, thị trường phế liệu đồng có sự phân hóa. Các doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp miền Bắc áp dụng hóa đơn ngược có chu kỳ thanh toán nhanh hơn đáng kể so với doanh nghiệp miền Nam. Do đó, nhiều bãi phế liệu đồng miền Nam, đối mặt với chu kỳ thanh toán kéo dài khi mua hàng, buộc phải chuyển chi phí vốn cho nhà cung cấp thượng nguồn, đẩy giá giảm ở các mức độ khác nhau. Kết quả là, giá đồng sáng bóc vỏ ở miền Nam Trung Quốc thường thấp hơn 400-600 nhân dân tệ/tấn so với giá mua ở miền Bắc.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, Iran triển khai tàu ngầm lặn sâu tại eo biển Hormuz, và Trump tuyên bố có thể khởi động lại "Chiến dịch Tự do" nếu cần thiết. Ngoài ra, theo các báo cáo truyền thông Mỹ từ đầu tháng 4, UAE đã tiến hành không kích vào các nhà máy lọc dầu của Iran. Mặt khác, Peru, nước sản xuất bạc lớn thứ ba thế giới và sản xuất vàng lớn thứ chín, đã ban hành sắc lệnh khẩn cấp về khủng hoảng năng lượng vào thứ Hai, gây lo ngại thị trường về gián đoạn nguồn cung khoáng sản và đẩy giá đồng tăng mạnh. Về cơ bản, phía cung, lượng đồng nhập khẩu về tăng trong ngắn hạn, nhưng nguồn cung nội địa vẫn eo hẹp, tổng thể nguồn cung vẫn thắt chặt. Phía cầu, bị ảnh hưởng bởi giá đồng tiếp tục tăng, ý muốn mua hàng của hạ nguồn bị kìm hãm, hiệu suất tiêu thụ ở mức trung bình. Về tồn kho, tính đến thứ Hai ngày 11/5, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính trên toàn quốc giảm 10.300 tấn so với tuần trước từ mức sau kỳ nghỉ xuống 242.600 tấn, tổng tồn kho tăng 119.500 tấn so với cùng kỳ năm ngoái ở mức 123.100 tấn. Nhìn chung, lo ngại phía cung kết hợp với tâm lý ấm lên từ chuyến thăm sắp tới của Trump đến Trung Quốc cho thấy giá đồng dự kiến duy trì ở mức cao với xu hướng dao động và đi ngang trong ngày hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập của mình bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]