Mỏ đồng Freeport Indonesia hoãn khôi phục sản xuất đến năm 2028; Đồng LME và đồng SHFE đều đóng cửa tăng trong phiên đêm [Biên bản họp sáng về đồng SMM]

2026.5.11 Thứ Hai
Kỳ hạn: Tối thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 13.522,5 USD/tấn, dao động giảm xuống 13.484,5 USD/tấn đầu phiên, sau đó biến động mạnh chạm mức cao 13.583 USD/tấn, rồi dao động giảm và đóng cửa ở mức 13.535,5 USD/tấn, tăng 1,59%, khối lượng giao dịch 29.500 lô, vị thế mở 271.000 lô, giảm 1.154 lô so với phiên giao dịch trước, cho thấy lực mua đóng vị thế bán. Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng đồng SHFE 2606 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 104.500 nhân dân tệ/tấn, ngay lập tức tăng lên 104.580 nhân dân tệ/tấn đầu phiên, sau đó dao động giảm xuống 103.690 nhân dân tệ/tấn, đi ngang cuối phiên và đóng cửa ở mức 104.200 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,53%, khối lượng giao dịch 50.000 lô, vị thế mở 208.000 lô, giảm 1.584 lô so với phiên giao dịch trước, cho thấy lực mua đóng vị thế bán.
[Tóm tắt họp sáng đồng SMM] Tin tức:
(1) Ngày 8 tháng 5 (thứ Sáu), người phát ngôn của Freeport Indonesia tiết lộ công ty đã điều chỉnh kế hoạch "tăng tốc sản xuất" cho mỏ đồng ngầm Grasberg Block Cave (GBC), hiện dự kiến khôi phục hoàn toàn hoạt động vào năm 2028. Người phát ngôn Freeport Indonesia Katri Krisnati cho biết: "Sau sự cố sạt lở bùn vào tháng 9 năm ngoái, mỏ ngầm cần thực hiện thêm các điều chỉnh về hạ tầng hậu cần và chế biến quặng, dẫn đến việc điều chỉnh mục tiêu khôi phục sản xuất của mỏ đồng GBC." Mỏ đồng Grasberg đã xảy ra sự cố sạt lở bùn vào tháng 9 năm ngoái, và CEO Tony Wenas khi đó cho biết mỏ dự kiến không thể khôi phục sản xuất toàn bộ cho đến năm 2027. Tuyên bố hôm thứ Sáu cho thấy Freeport-McMoRan đã lùi thời hạn khôi phục sản xuất mỏ Grasberg thêm một năm, với mục tiêu mới nhất là khôi phục sản xuất toàn bộ vào đầu năm 2028.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Ngày 8 tháng 5, hợp đồng đồng SHFE 2605 xuất hiện nhiều lần mô hình tăng nhanh rồi rút lui trong phiên sáng. Giá mở cửa 102.660 nhân dân tệ/tấn, sau đó chạm mức cao 102.840 nhân dân tệ/tấn, điều chỉnh sau nhiều lần tăng, giá đóng cửa 102.770 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá Contango liên tháng dao động trong khoảng 60 nhân dân tệ/tấn đến 20 nhân dân tệ/tấn, biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE so với hợp đồng 2605 dao động từ lỗ 160 nhân dân tệ/tấn đến lỗ 100 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về hôm nay, phí premium đồng giao ngay Thượng Hải dự kiến tiếp tục chịu áp lực. Nhà cung cấp liên tục hạ giá chào trong ngày, trung tâm phí premium dịch chuyển xuống đáng kể, phản ánh mức độ chấp nhận hạn chế của hạ nguồn đối với giá đồng và phí premium cao, mua hàng chủ yếu do nhu cầu cứng nhắc. Ngoài ra, chênh lệch giá Thượng Hải - Quảng Đông duy trì ở mức cao, cơ hội kinh doanh chênh lệch giá lý thuyết vẫn tồn tại, có thể thu hút hàng hóa miền Đông Trung Quốc chuyển hướng sang miền Nam, làm giảm nguồn hàng giao ngay tại thị trường Thượng Hải và hỗ trợ nhất định cho mức chiết khấu giao ngay tại địa phương. Đáng lưu ý, thứ Sáu này là ngày giao hàng hợp đồng 05, logic giao hàng dần xuất hiện, có thể tạo mức sàn hỗ trợ cho phí premium giao ngay. Nhìn chung, phí premium đồng giao ngay Thượng Hải dự kiến tiếp tục chịu áp lực, nhưng dư địa giảm được kỳ vọng hỗ trợ bởi kỳ vọng giao hàng.
(2) Quảng Đông: Ngày 8 tháng 5, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng tháng gần: đồng chất lượng cao được chào ở mức 290 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng chất lượng tiêu chuẩn được chào ở mức premium 220 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng SX-EW được chào ở mức premium 140 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá bình quân đồng cathode #1 Quảng Đông là 102.970 nhân dân tệ/tấn, giảm 55 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; giá bình quân đồng SX-EW là 102.865 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Nhìn chung, tồn kho giảm kích thích phí premium tăng, nhưng người dùng cuối duy trì mua theo nhu cầu, hoạt động giao dịch tổng thể vẫn trầm lắng.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 8/5, giá warrant trung bình tăng 1 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó lên 70 USD/tấn (biên độ giá 64-76 USD/tấn); giá B/L trung bình tăng 1 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó lên 67 USD/tấn (biên độ giá 63-73 USD/tấn); giá đồng EQ (CIF B/L) trung bình tăng 1 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó lên 37 USD/tấn (biên độ giá 32-42 USD/tấn), báo giá tham chiếu lô hàng đến đầu đến giữa tháng 5.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 8/5, giá đóng cửa hợp đồng tương lai lúc 11:30 là 102.770 nhân dân tệ/tấn, giảm 90 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phí premium giao ngay trung bình là 60 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Ngày 8/5, giá đồng phế liệu giảm 200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chỉ số tâm lý bán đồng phế liệu tăng lên 2,58 và chỉ số tâm lý mua tăng lên 2,2. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 1.489 nhân dân tệ/tấn, tăng 113 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.350 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, việc trì hoãn khôi phục sản xuất tại các mỏ đồng Indonesia đã làm gia tăng kỳ vọng toàn cầu về nguồn cung tinh quặng đồng thắt chặt. Giá đồng tăng mạnh theo đó, và giá thị trường đồng phế liệu trở nên hỗn loạn nhất thời. Các nhà cung cấp lo ngại giá cao đã vội vàng xuất hàng, trong khi các thương nhân vẫn lạc quan về giá đồng giữ vững lập trường. Mức khấu trừ duy trì ở mức tương đối thấp, và giá giao dịch đồng phế liệu biến động thất thường.
Giá cả: Góc nhìn vĩ mô, bảng lương phi nông nghiệp tháng 4 của Mỹ tăng thêm 115.000 việc làm, vượt đáng kể kỳ vọng thị trường. Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ổn định, nhưng chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm xuống mức thấp mới trong giai đoạn. Fed Mỹ có sự phân hóa đáng kể trong quan điểm chính sách nội bộ — quan chức Milan nghiêng về việc khởi động cắt giảm lãi suất sớm hơn, trong khi Goolsbee cho rằng nền tảng việc làm vẫn vững chắc và xu hướng lạm phát vẫn tiêu cực. Căng thẳng địa chính trị tiếp tục gây xáo trộn thị trường, khi Iran chính thức bác bỏ đề xuất của Mỹ, và Mỹ tuyên bố điều này không thể chấp nhận được đồng thời đưa ra luận điệu răn đe cứng rắn. Kết hợp với tin tức gián đoạn nguồn cung khai thác, các yếu tố này cùng đẩy giá đồng lên cao. Về mặt cơ bản, nguồn cung cho thấy lượng hàng trong nước hạn chế, nhập khẩu chậm trễ, tồn kho tăng nhẹ nhưng nhìn chung vẫn thắt chặt; phía cầu, với giá đồng tiếp tục dao động ở mức cao, doanh nghiệp hạ nguồn duy trì thái độ mua hàng thận trọng, và thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu bổ sung hàng tồn kho cứng nhắc. Nhìn chung, giá đồng dự kiến duy trì xu hướng dao động trong biên độ hẹp trong ngày hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập của mình bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]