5.11 Biên bản họp giao ban sáng SMM
Hợp đồng tương lai:Hợp đồng nhôm SHFE 2606 giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 24.380 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,16%. Giá nằm dưới MA5 (24.473,00), MA10 (24.628,00), MA30 (24.723,33) và MA60 (24.518,25), với các đường trung bình động ngắn và trung hạn đều tạo thành ngưỡng kháng cự và giá phá vỡ xuống dưới tất cả các hỗ trợ đường trung bình động. Chỉ báo MACD DIF (-54,8633) nằm dưới DEA (29,5256), với histogram ở vùng âm (-168,7777), cho thấy động lượng giảm giá tiếp tục được giải phóng. Phạm vi giao dịch cốt lõi được đề xuất cho nhôm SHFE là 23.800-24.800. Nhôm LME 3 tháng đóng cửa ở mức 3.503,5 USD/tấn, tăng 0,04%, đi ngang. Giá nằm dưới MA5 (3.521,40), MA10 (3.519,55) và MA30 (3.514,08), nhưng vẫn trên MA60 (3.377,78), với các đường trung bình động ngắn hạn tạo kháng cự trong khi hỗ trợ dài hạn vẫn được duy trì. Chỉ báo MACD DIF (20,6646) nằm dưới DEA (37,2709), với histogram ở vùng âm (-33,2127), cho thấy động lượng tăng tiếp tục suy yếu. Phạm vi giao dịch cốt lõi được đề xuất cho nhôm LME là 3.450-3.550 USD/tấn.
Mặt trận vĩ mô:Iran đã gửi phản hồi đối với kế hoạch chấm dứt chiến tranh của Mỹ thông qua Pakistan. Các cuộc đàm phán hiện tại tập trung vào việc chấm dứt các hành động thù địch trong khu vực. Tổng thống Mỹ Trump cho biết ông không hài lòng với phản hồi của Iran và thấy hoàn toàn không thể chấp nhận được. Các nguồn tin nội bộ Iran tuyên bố rằng kế hoạch duy nhất mà đội ngũ đàm phán nên xây dựng là kế hoạch bảo vệ quyền lợi quốc gia của Iran. Nếu Trump không hài lòng với điều đó, thực tế đó lại là kết quả tốt hơn. Một tàu chở LNG của Qatar đã đi qua eo biển Hormuz thành công và tiến vào Vịnh Oman. Được biết đây là tàu chở LNG đầu tiên của Qatar đi qua eo biển Hormuz trong khoảng 70 ngày kể từ khi Mỹ và Israel phát động các chiến dịch quân sự chống Iran.
Các yếu tố cơ bản:Chỉ số PMI tổng hợp ngành gia công nhôm Trung Quốc đạt 53,9% trong tháng 4. Mặc dù vẫn duy trì trên ngưỡng 50, nhưng đã giảm đáng kể so với mức cao của tháng 3, cho thấy mức độ thịnh vượng của ngành đã chuyển từ phục hồi nhanh sang mở rộng nhẹ, với động lực mùa cao điểm suy yếu nhẹ và sự phân hóa cơ cấu dần xuất hiện. Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE 2605 biến động giảm trong phiên sáng, với trung tâm giá tổng thể tăng so với ngày giao dịch trước đó. Hạn chế về hóa đơn hiện đang kìm hãm lượng hàng xuất bán trên thị trường. Người mua hạ nguồn duy trì tâm lý chờ đợi quan sát mạnh, với mức sẵn sàng mua hàng vẫn ở mức tương đối yếu. Bị kéo xuống bởi lực mua giao ngay ảm đạm, các giao dịch chủ đạo tập trung quanh mức giá nhôm SMMA00 trừ 10 nhân dân tệ/tấn đến giá bình quân. Thứ Sáu tuần trước, chỉ số tâm lý xuất hàng thị trường Hoa Đông đạt 2,74, tăng 0,08 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng đạt 2,66, tăng 0,06 so với tuần trước. Về phía tồn kho, thứ Hai, tồn kho nhôm thỏi tại các khu vực tiêu thụ chính của Trung Quốc đạt 1,44 triệu tấn, giảm 1.000 tấn so với thứ Sáu tuần trước.
Thị trường nhôm nguyên sinh:Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE 2605 biến động giảm trong phiên sáng, với trung tâm giá tổng thể tăng so với ngày giao dịch trước đó. Thứ Sáu tuần trước, hạn chế về hóa đơn dẫn đến lượng hàng xuất bán của thương nhân bị thu hẹp. Thứ Sáu tuần trước, người mua hạ nguồn thể hiện tâm lý chờ đợi quan sát mạnh, và mức sẵn sàng mua hàng vẫn ở mức tương đối yếu. Bị kéo xuống bởi lực mua giao ngay ảm đạm, các giao dịch chủ đạo tập trung quanh mức giá nhôm SMMA00 trừ 10 nhân dân tệ/tấn đến giá bình quân. Thứ Sáu tuần trước, chỉ số tâm lý xuất hàng thị trường Hoa Đông đạt 2,74, tăng 0,08 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng đạt 2,66, tăng 0,06 so với tuần trước. Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm SHFE điều chỉnh nhẹ. Tại thị trường Hoa Trung, tâm lý chấp nhận tăng giá nhưng không chấp nhận giảm giá thể hiện rõ ràng. Tâm lý mua hàng tổng thể phục hồi nhẹ so với thứ Năm tuần trước, nhưng một số nhà cung cấp giữ giá cứng và không bán ra, đồng thời do thiếu hóa đơn, nhiệt tình xuất hàng thấp, bầu không khí giao dịch vẫn trầm lắng. Cuối cùng, phạm vi giá giao dịch thực tế tại thị trường Hoa Trung dao động giữa mức ngang giá Hoa Trung và mức cao hơn 10 nhân dân tệ so với giá Hoa Trung, với biên độ biến động tương đối nhỏ. Thứ Sáu tuần trước, chỉ số tâm lý xuất hàng thị trường Hoa Trung đạt 2,81, giảm 0,01 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng đạt 2,28, tăng 0,01 so với tuần trước.
Nhôm phế liệu:Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm A00 phục hồi 170 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, và giá thị trường nhôm phế liệu nhìn chung tăng theo 100-200 nhân dân tệ/tấn. Mức giá chủ đạo của phế nhôm xé (định giá theo hàm lượng nhôm) dao động quanh 20.500-21.000 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế). Giá phế zorba nhập khẩu (cảng Ninh Ba) ở mức 21.670-21.970 nhân dân tệ/tấn (đã thuế). Về chênh lệch giá, ngày 8/5, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn ghi nhận ở mức 2.570 nhân dân tệ/tấn, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế nhôm xé là 1.925 nhân dân tệ/tấn. Về nguồn cung, nhịp độ thu gom và xuất hàng phế nhôm sau kỳ nghỉ nhìn chung ổn định so với tháng 4, giá nguyên liệu biến động mạnh, các bãi phế nhôm phổ biến giữ hàng không bán và giữ giá cứng; giá LME cao khiến các nhà nhập khẩu áp dụng chiến lược thận trọng, dự kiến lượng nhập khẩu tiếp theo sẽ giảm. Về nhu cầu, mùa thấp điểm truyền thống đã bắt đầu, tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất nhôm tái chế giảm nhẹ, việc mua phế nhôm xé theo nhu cầu thực tế với mức tồn kho thấp, phế hợp kim nhôm biến dạng được hỗ trợ bởi tỷ lệ vận hành sản xuất tấm/dải nhôm tái chế nhưng mức hỗ trợ hạn chế. Nhu cầu hạ nguồn chủ yếu là nhu cầu cứng, tâm lý chờ đợi quan sát mạnh. Dự kiến thị trường phế nhôm tuần tới sẽ tiếp tục trầm lắng ở mức cao, mức giá chủ đạo của phế nhôm xé (định giá theo hàm lượng nhôm) duy trì ở 20.500-21.300 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế). Về nguồn cung, các ràng buộc chính sách khó nới lỏng trong ngắn hạn, nguồn cung hợp quy khan hiếm cùng với dự kiến nhập khẩu giảm sẽ tạo một số hỗ trợ giá. Về nhu cầu, hiệu ứng mùa thấp điểm tiếp diễn, các doanh nghiệp nhôm tái chế hạ nguồn vẫn thận trọng đứng ngoài, mua hàng chủ yếu qua các đơn bổ sung tồn kho nhỏ theo nhu cầu cứng. Sự phân hóa giữa phế nhôm xé và phế hợp kim nhôm biến dạng không thay đổi, tăng trưởng đơn hàng hạn chế, vẫn cần cảnh giác với rủi ro thị trường phát sinh từ biến động giá nhôm và nguồn cung khan hiếm.
Hợp kim nhôm tái chế:Về hàng giao ngay, thứ Sáu tuần trước thị trường ADC12 ổn định với phục hồi nhẹ. Một số doanh nghiệp nâng báo giá nhẹ 100 nhân dân tệ/tấn, do giá nhôm phục hồi và chi phí nguyên liệu tăng, nhưng phần lớn doanh nghiệp vẫn duy trì thái độ chờ đợi quan sát thận trọng. Một mặt, phía chi phí tạo sự hỗ trợ nhất định cho giá, tâm lý giữ giá của nhà cung cấp được củng cố; mặt khác, nhu cầu hạ nguồn vẫn ảm đạm, thị trường vẫn thận trọng trong việc chấp nhận nguồn hàng giá cao. Trong bối cảnh nhu cầu hỗ trợ không đủ, doanh nghiệp phổ biến áp dụng chiến lược chờ đợi quan sát với giá ổn định và điều chỉnh linh hoạt, giá ADC12 dự kiến tiếp tục đi ngang trong ngắn hạn.
Tổng kết thị trường nhôm:Rủi ro gián đoạn nguồn cung nhôm ngoài Trung Quốc vẫn chưa lắng xuống, chênh lệch cung cầu nhôm thỏi ngoài Trung Quốc sẽ tiếp tục hỗ trợ giá nhôm; đồng thời, việc tích trữ tồn kho tại Trung Quốc tiếp tục cao hơn kỳ vọng sẽ gây áp lực lên giá nhôm nội địa. Cùng lúc đó, việc thắt chặt hóa đơn hạn chế thanh khoản nhôm thỏi giao ngay, thị trường giao ngay suy yếu càng hạn chế dư địa tăng giá nhôm nội địa. Cần chú ý trọng điểm đến bước ngoặt tiềm năng của tồn kho xã hội Trung Quốc, có thể thúc đẩy giá nhôm phục hồi.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
