Khi quá trình mở rộng quy mô và thương mại hóa pin natri-ion tiếp tục tăng tốc, lợi tức ngành đang được giải phóng nhanh hơn vào năm 2026. Tháng 4, là giai đoạn then chốt đầu quý II, chứng kiến sự phục hồi đáng kể trên thị trường vật liệu cực dương và cực âm cho pin natri-ion. Nhu cầu tích trữ phía cầu tăng, tốc độ mở rộng công suất được đẩy nhanh, sự khác biệt hóa cơ cấu sản phẩm ngày càng rõ rệt, và toàn ngành chuyển hướng tích cực theo hướng cộng hưởng cung-cầu.
I. Vật liệu cực dương: Tích trữ nóng lên trước mùa cao điểm, NFPP trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi
Trong tháng 4, nhu cầu vật liệu cực dương pin natri-ion phục hồi với bầu không khí tích trữ mạnh mẽ, sản lượng tăng trưởng cả so với cùng kỳ và so với tháng trước. Dữ liệu SMM cho thấy sản lượng hàng tháng tăng nhẹ 4% so với tháng trước và tăng 111% so với cùng kỳ, thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ.
Về cơ cấu sản phẩm, vật liệu polyanion giữ vị trí thống trị tuyệt đối, chiếm gần 82% tổng sản lượng, tăng 5 điểm phần trăm so với tháng trước, với hiệu suất xuất sắc đáp ứng nhu cầu lưu trữ năng lượng và hệ thống khởi-dừng. Trong đó, NFPP (natri sắt phosphat pyrophosphat) có hiệu suất nổi bật, trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi.
Phía cầu, đơn đặt hàng dự mua NFPP tăng đáng kể trong tháng 4, chủ yếu giao hàng vào tháng 5-6. Việc giao hàng đã bắt đầu vào cuối tháng 4, và các doanh nghiệp NFPP dự kiến sẽ đạt đỉnh giao hàng nhỏ trong quý II. Ngược lại, sản lượng cực dương oxit lớp giảm. Ngoại trừ các doanh nghiệp tích hợp, hầu hết doanh nghiệp đối mặt với tình trạng thiếu hụt tiền chất — trước đó, do nhu cầu oxit lớp yếu và hiệu quả chi phí không đủ, hầu hết doanh nghiệp tiền chất đã chuyển dây chuyền sản xuất sang vật liệu ba thành phần, khiến việc lấp đầy khoảng trống nguồn cung trở nên khó khăn.
Đáng chú ý, sản phẩm NFPP mật độ nén cao phụ thuộc nhiều vào tiền chất, nhưng công suất tiền chất NFPP hiện tại thiếu hụt nghiêm trọng và giá đã được nâng lên, đẩy chi phí NFPP mật độ nén cao tăng. Do thị trường pin natri-ion vẫn đang trong giai đoạn phát triển, các nhà sản xuất cell pin phía hạ nguồn duy trì kiểm soát chi phí chặt chẽ, và việc tăng giá NFPP có thể gặp trở ngại. Trong tháng 4, nhu cầu được giải phóng từ các lĩnh vực khởi-dừng, xe hai bánh và lưu trữ năng lượng, hỗ trợ thị trường cực dương. Nhìn về tháng 5, sản xuất cực dương đang bước vào mùa cao điểm, và việc giải phóng công suất cell pin mới dự kiến thúc đẩy tăng trưởng kép cung-cầu, với sản lượng dự báo tăng 19% so với tháng trước và 23% so với cùng kỳ.
II. Cực âm carbon cứng: Sản lượng tăng vọt lấp đầy khoảng trống, mở rộng tăng tốc phá vỡ nút thắt
Thị trường cực âm carbon cứng pin natri-ion có hiệu suất mạnh mẽ trong tháng 4, với sản lượng tăng đáng kể khi các doanh nghiệp đẩy nhanh mở rộng để lấp đầy khoảng trống cung-cầu. Theo dữ liệu SMM, sản lượng cực âm pin natri-ion tăng 32% so với tháng trước và 108% so với cùng kỳ, với carbon cứng là vật liệu chủ đạo có mức tăng trưởng sản lượng đặc biệt nổi bật. Gần đây, công suất carbon cứng mới đã đi vào hoạt động, và việc nâng công suất tiếp theo dự kiến sẽ dần giảm bớt tình trạng thiếu hụt công suất vốn trước đây hạn chế sự phát triển của pin natri-ion.
Trước đó, carbon cứng đã trở thành nút thắt cốt lõi cho sự phát triển pin natri-ion do công suất không đủ và chất lượng sản phẩm không đồng nhất. Hiện tại, nhu cầu hạ nguồn tập trung ở các nhà sản xuất lớn hàng đầu,
với lĩnh vực lưu trữ năng lượng quy mô lớn có nhu cầu tăng nhanh và đặt ra yêu cầu nghiêm ngặt về hiệu suất carbon cứng (tuổi thọ chu kỳ dài và hiệu suất nhiệt độ thấp), đẩy giá carbon cứng hiệu suất cao tăng. Nhu cầu mạnh mẽ đã thúc đẩy tăng trưởng nhanh các đơn đặt hàng dự kiến carbon cứng, với một số doanh nghiệp đang trong giai đoạn nâng công suất và một số khác đang lên kế hoạch công suất mới. Kế hoạch sản xuất carbon cứng dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong tháng 5, với sản lượng tăng 16% so với tháng trước và 134% so với cùng kỳ.
III. Tổng kết và triển vọng thị trường: Cung cầu cải thiện, quý II bước vào giai đoạn tăng trưởng then chốt
Nhìn chung, thị trường vật liệu cực dương và cực âm pin natri-ion trong tháng 4 thể hiện mô hình "nhu cầu phục hồi, công suất tăng tốc và phân hóa cơ cấu." Phía cực dương, vật liệu polyanion duy trì vị trí thống trị vững chắc, với NFPP dẫn đầu tăng trưởng, trong khi oxit lớp suy giảm do hạn chế về hiệu quả chi phí. Đồng thời, công suất tiền chất NFPP không đủ và chi phí tăng vẫn là điểm đau ngắn hạn. Phía cực âm, sản lượng carbon cứng tăng vọt, công suất mới đi vào hoạt động giảm bớt khoảng trống nguồn cung, nhu cầu lưu trữ năng lượng quy mô lớn thúc đẩy nhu cầu sản phẩm cao cấp, và mở rộng tăng tốc phá vỡ nút thắt, xác nhận sự tiến triển liên tục của thương mại hóa pin natri-ion.
Quý II dự kiến sẽ mở ra giai đoạn tăng trưởng then chốt cho ngành. Phía cực dương, mùa cao điểm đến vào tháng 5, với việc giải phóng công suất cell pin mới thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu. NFPP dự kiến đạt đỉnh giao hàng nhỏ, tuy nhiên cần chú ý đến nguồn cung tiền chất và áp lực chi phí. Phía cực âm, việc nâng công suất carbon cứng tiếp tục, mô hình cung-cầu tiếp tục cải thiện, và quá trình nâng cấp hiệu suất sản phẩm đang tăng tốc để thích ứng với các kịch bản cao cấp.
Về dài hạn, khi thương mại hóa pin natri-ion tăng tốc và các kịch bản ứng dụng hạ nguồn tiếp tục mở rộng, nhu cầu cực dương và cực âm sẽ duy trì mở rộng công suất. Ngành dự kiến sẽ dần giải quyết các điểm đau về công suất và chi phí, tối ưu hóa cơ cấu sản phẩm, và củng cố vị trí chủ đạo của cực dương polyanion và cực âm carbon cứng, thúc đẩy ngành pin natri-ion hướng tới phát triển quy mô lớn, chất lượng cao.
