Hợp đồng tương lai thép không gỉ tăng mạnh, đẩy giá và chi phí đồng thời tăng, lợi nhuận nhà máy thép thu hẹp nhẹ [Phân tích SMM]

Tuần này, giá giao ngay thép không gỉ và chi phí sản xuất đồng loạt tăng, biên lợi nhuận luyện thép của các nhà máy thép không gỉ thu hẹp nhẹ. Lấy sản phẩm cán nguội 304 làm ví dụ, dựa trên giá nguyên liệu hiện tại, biên lợi nhuận theo chi phí toàn phần tuần này là 2,9%; tính theo chi phí nguyên liệu tồn kho, biên lợi nhuận đạt 6,03%.

Về phía chi phí nguyên liệu gốc niken, giá NPI cao cấp tiếp tục tăng mạnh trong tuần này. Được thúc đẩy bởi đà tăng của hợp đồng thép không gỉ, giá NPI cao cấp tăng vọt sau kỳ nghỉ Lễ Lao động. Mặc dù hợp đồng tương lai sau đó điều chỉnh giảm, tâm lý giữ giá trên thị trường vẫn mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi kế hoạch sản xuất thép không gỉ cao, nhu cầu vững chắc và chi phí sản xuất NPI, giữ giá ở mức cao. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá NPI cao cấp phổ biến hàm lượng 10-12% tăng 16 nhân dân tệ/đơn vị niken, đóng cửa ở mức 1.151 nhân dân tệ/đơn vị niken.

Thị trường phế liệu thép không gỉ, giá phế liệu thép không gỉ tiếp tục giữ vững trong tuần này. Sau kỳ nghỉ, tin tức địa chính trị khiến hợp đồng tương lai điều chỉnh sau đợt tăng nhanh, nhưng hàng giao ngay thép không gỉ biểu hiện vững chắc, cộng thêm NPI cao cấp tăng đồng loạt, tạo hỗ trợ chi phí mạnh. Động lực cốt lõi là lợi nhuận nhà máy thép duy trì ở mức vừa phải với kế hoạch sản xuất cao, duy trì nhu cầu nguyên liệu cứng nhắc; hơn nữa, phế liệu thép vẫn có lợi thế chi phí đáng kể so với NPI, thúc đẩy ý muốn thu mua. Mặc dù hóa đơn thuế khan hiếm gây áp lực lên dòng tiền của thương nhân, tâm lý lạc quan trên thị trường vẫn mạnh, giá phế liệu dự kiến tiếp tục giữ vững trong ngắn hạn. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá phế liệu cắt 304 phổ biến tại Thượng Hải tăng 250 nhân dân tệ/tấn, báo giá mới nhất khoảng 10.850 nhân dân tệ/tấn.

Về phía chi phí nguyên liệu gốc crom, giá ferrochrome carbon cao nhìn chung giảm nhẹ trong tuần này. Mặc dù các nhà máy thép không gỉ lớn đã nâng giá đấu thầu ferrochrome carbon cao trong tháng 5, sản lượng ferrochrome theo kế hoạch vẫn ở mức cao. Ngoài ra, miền nam Trung Quốc đang dần bước vào mùa mưa bình thường, và các nhà sản xuất ferrochrome ngoài Trung Quốc sắp nối lại sản xuất, dẫn đến kỳ vọng nguồn cung ferrochrome tương đối nới lỏng. Giao dịch ferrochrome gần đây trầm lắng, tồn kho quặng crom đạt mức cao nhất nhiều năm, giá quặng crom suy yếu và hỗ trợ chi phí ferrochrome giảm, khiến giá trong tình trạng ảm đạm. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá ferrochrome carbon cao chủ đạo tại Nội Mông giảm 25 NDT/tấn (hàm lượng kim loại 50%) so với tuần trước, đóng cửa ở mức 8.450 NDT/tấn (hàm lượng kim loại 50%).