[Phân tích SMM] Giá lithium carbonate giao ngay tăng mạnh ngày 6/5, triển vọng xu hướng giá quý II

Hôm nay, giá giao ngay lithium carbonate cấp pin theo SMM tăng đáng kể so với ngày làm việc trước đó. Về phía hợp đồng tương lai, hợp đồng lithium carbonate 2609 mở cửa cao ở mức 191.500 NDT/tấn hôm nay, giảm nhẹ về 191.000 NDT/tấn sau khi mở cửa trước khi nhanh chóng tăng trở lại, ổn định trên mức 193.000 NDT/tấn trong phiên sáng. Khoảng giữa trưa, phe mua tiếp tục tăng vị thế mở, đẩy giá tăng tốc. Phiên chiều dao động tăng ở vùng cao, giá đẩy thêm lên 199.600 NDT/tấn gần lúc đóng cửa, cuối cùng đóng ở mức 199.400 NDT/tấn, tăng 7,31%, với vị thế mở tăng 21.281 lô.

Thị trường giao ngay, báo giá đơn hàng giao ngay từ thượng nguồn vẫn tương đối vững, tâm lý giữ giá được củng cố thêm bởi đợt tăng giá mạnh. Các nhà máy vật liệu hạ nguồn thể hiện ý muốn mua yếu, do hợp đồng dài hạn hàng tháng và nguyên liệu do khách hàng cung cấp được giao dần về kho đầu tháng, bổ sung tồn kho, nhu cầu mua đơn hàng giao ngay tiếp tục thu hẹp. Hoạt động hỏi giá và giao dịch thực tế trên thị trường ảm đạm, giá giao ngay khó theo kịp. Đợt tăng giá mạnh hôm nay, ngoài việc gián đoạn nguồn cung tiếp tục củng cố kỳ vọng nguồn cung thắt chặt trong Q2, còn có thể liên quan đến dòng vốn lớn đổ vào hợp đồng tháng xa và hoạt động đầu cơ theo tâm lý quanh ngưỡng 200.000 NDT/tấn.

Nhìn về phía trước, dựa trên đánh giá của SMM về cơ bản cung-cầu cả năm, thị trường lithium carbonate năm 2026 có khả năng đối mặt với tình trạng thiếu hụt. Cụ thể, tháng 5–6 dự kiến tiếp tục giảm tồn kho. Về phía cầu, độ nhạy giá cho thấy sự phân hóa đáng chú ý: khi giá lithium carbonate vượt 200.000 NDT/tấn, một số dự án lưu trữ năng lượng tại Trung Quốc có thể áp dụng tâm lý chờ đợi do IRR chịu áp lực, nhưng nhu cầu lưu trữ năng lượng ngoài Trung Quốc nhìn chung vẫn tích cực, và các dự án ngoài Trung Quốc có độ nhạy với giá pin lithium thấp hơn đáng kể so với trong nước, điều này ở một mức độ nhất định mở rộng dư địa tăng giá. Về phía cung, các yếu tố bất định tiếp tục tích lũy. Mặc dù quặng lithium cô đặc từ Zimbabwe đã có kế hoạch vận chuyển, tình hình vẫn biến động và các rủi ro liên quan chưa được loại bỏ hoàn toàn. Trong khi đó, bốn mỏ tại Giang Tây có thể bước vào giai đoạn gia hạn giấy phép. Mặc dù các nhà máy luyện kim hiện có lượng tồn kho đệm, nhưng nếu việc gia hạn giấy phép kéo dài sang quý 3 mà không nối lại sản xuất, tác động phía cung sẽ tiếp tục gia tăng. Về cơ cấu tồn kho, tồn kho mẫu lithium carbonate của SMM hiện ở mức khoảng 104.000 tấn, với tỷ lệ tồn kho trên doanh số khoảng một tháng. Trong cơ cấu tồn kho thấp, nếu xảy ra gián đoạn cung cầu biên, tâm lý thị trường sẽ bị khuếch đại đáng kể và độ co giãn giá sẽ tăng. Nhìn chung, trong ngắn hạn, các hạn chế nguồn cung lithium carbonate vẫn chưa được giải quyết, tồn kho duy trì ở mức tương đối thấp và kỳ vọng nhu cầu nhìn chung tích cực. Giá lithium carbonate dự kiến sẽ duy trì xu hướng tương đối mạnh.