Quặng Niken
Thị trường quặng niken Indonesia nhìn chung ổn định trong tuần này. Giá tham chiếu khoáng sản niken (HMA) nửa cuối tháng 4 được ấn định ở mức 16.933,60 USD/dmt. Mặc dù công thức HPM (Harga Patokan Mineral) mới đã tích hợp sắt, coban và crom—đẩy giá tham chiếu lý thuyết tăng đáng kể—thị trường vẫn đang trong giai đoạn chuyển tiếp "chờ đợi và quan sát". Do chính sách được ban hành đột ngột và chi phí tăng vọt sau đó, hầu hết các nhà máy luyện kim hiện từ chối chấp nhận mức phí bảo hiểm mới, kiên trì cơ chế định giá "HPM cũ + Phí bảo hiểm". Hiện tại, giá giao hàng quặng saprolit hàm lượng 1,6% ở mức 69,2–80,2 USD/wmt, trong khi quặng limonit hàm lượng 1,2% khoảng 31–35 USD/wmt. Đến nay, chưa có giao dịch nào dựa trên công thức đa nguyên tố mới được ghi nhận.
2. Cơ bản cung-cầu và tác động thời tiết
-
Nguồn cung saprolit thắt chặt: Mặc dù nguồn cung saprolit vẫn cực kỳ khan hiếm, sản lượng khai thác dự kiến phục hồi đáng kể vào tháng 5 khi mùa mưa kết thúc. Với tiến độ phê duyệt RKAB (Kế hoạch Công tác và Ngân sách) đạt 90%, kỳ vọng về phía cung nới lỏng đã tăng so với các kỳ trước. Đáng chú ý, hàm lượng quặng trung bình được các nhà máy luyện kim chấp nhận đã dịch chuyển nhẹ xuống. Mặc dù mức giảm chưa đáng kể, một số nhà máy đã bắt đầu chấp nhận quặng hàm lượng thấp hơn để giảm thiểu tình trạng thiếu hụt quặng hàm lượng cao và áp lực chi phí.
-
Phân hóa giá limonit: Giá limonit có xu hướng giảm, không theo kịp mức tăng của HPM mới. Nhu cầu limonit chịu áp lực do khả năng thiếu hụt axit sulfuric vào tháng 5, có thể dẫn đến giảm sản lượng MHP (Mixed Hydroxide Precipitate). Trong bối cảnh tồn kho ổn định, các nhà máy luyện kim tiếp tục ép giá mạnh, với kỳ vọng thị trường giảm khoảng 2 USD.
3. Ước tính nội bộ SMM và biến động Tính toán nội bộ của SMM cho thấy công thức mới đang gây phân hóa giá và khuếch đại biến động, đặc biệt đối với quặng có hàm lượng coban đi kèm cao. SMM ước tính HPM mới cho quặng limonit 1,2% vào khoảng 46,06 USD/wmt, cao hơn đáng kể so với đánh giá thị trường hiện tại. HPM mới cho quặng saprolit 1,6% ước tính ở mức 64,85 USD/wmt. Mặc dù giá giao dịch thực tế trên thị trường vẫn cao hơn các mức tham chiếu này, khoảng cách đang thu hẹp dần.
4. Hạn ngạch quản lý (RKAB) và Triển vọng Theo Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia (ESDM), tiến độ phê duyệt RKAB 2026 đã đạt khoảng 90%. Thống kê của SMM cho thấy tổng sản lượng RKAB được phê duyệt cho quặng niken đã đạt khoảng 230–240 triệu wmt, hạn ngạch cuối cùng dự kiến được hoàn tất vào cuối tháng 4. Do dự kiến cắt giảm hạn ngạch RKAB và thiếu hụt quặng hàm lượng cao, một số nhà máy luyện kim đã tăng cổ tức thương mại và phí bảo hiểm để đảm bảo nguồn cung.
Thị trường cũng đang theo dõi sát Weda Bay Nickel (WBN). Do hạn chế nghiêm trọng về hạn ngạch RKAB năm 2026, mỏ WBN dự kiến chuyển sang giai đoạn "Bảo trì và Duy tu" từ tháng 5. Công ty đang xin tăng hạn ngạch để giảm bớt tình trạng thiếu quặng tại IWIP (Khu Công nghiệp Indonesia Weda Bay). Trong giai đoạn này, các nhà máy NPI (Gang niken) hạ nguồn sẽ sử dụng kho dự trữ chiến lược hiện có để duy trì hoạt động.
Gang niken
"Cung cầu cộng hưởng, giá gang niken tiếp tục tăng, khối lượng giao dịch trước kỳ nghỉ tăng vọt"
Giá trung bình NPI 10-12% của SMM tăng 26,9 NDT/đơn vị niken so với tuần trước, đạt 1.120 NDT/đơn vị niken (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), trong khi chỉ số FOB NPI Indonesia tăng 3,14 USD/đơn vị niken, đạt trung bình 143,2 USD/đơn vị niken. Tuần này, thị trường gang niken hàm lượng cao giảm trước rồi tăng sau. Đầu tuần, tâm lý yếu, nhưng với việc thắt chặt chính sách Indonesia và giá niken tăng, kỳ vọng tăng giá mạnh lên, trung tâm giá dần dịch chuyển lên. Về phía cung, các nhà máy luyện trong nước có tâm lý giữ giá và không muốn bán, yếu tố tâm lý thượng nguồn tiếp tục tăng cường, báo giá chủ đạo đã dịch lên 1.140-1.150 NDT/điểm niken, một số báo giá cao đạt 1.160-1.180 NDT/điểm niken, nhưng lợi nhuận sản xuất vẫn chịu áp lực; tại Indonesia, tin tức bảo trì tại các mỏ chủ lực lan rộng, kỳ vọng thắt chặt nguồn cung quặng niken tăng mạnh, logic tăng chi phí tiếp tục được củng cố. Từ phía cầu, sự tăng mạnh của thị trường thép không gỉ kỳ hạn đã đẩy giá giao ngay lên cao, và sau khi lợi nhuận nhà máy thép phục hồi, mức chấp nhận niken sắt giá cao đã tăng ở một mức độ nhất định. Đồng thời, nhu cầu bổ sung hàng không co giãn trước kỳ nghỉ đã thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng. Tóm lại, hỗ trợ chi phí và kỳ vọng thắt chặt phía cung đã cùng đẩy giá gang niken lên, dự kiến giá gang niken cao tuần tới vẫn được hỗ trợ.
