Kỳ hạn tăng mạnh kéo giá giao ngay đi lên, biên lợi nhuận nhà máy thép không gỉ mở rộng [Phân tích SMM]

Tuần này, giá thép không gỉ giao ngay và chi phí sản xuất đều tăng, lợi nhuận luyện thép của các nhà máy thép không gỉ tiếp tục mở rộng. Lấy sản phẩm cán nguội 304 làm ví dụ, tính theo giá nguyên liệu cùng ngày, biên lợi nhuận toàn chi phí đạt 3,15% trong tuần; nếu tính theo chi phí nguyên liệu tồn kho, biên lợi nhuận là 5,41%.

Chi phí nguyên liệu gốc niken: giá NPI cao cấp tăng mạnh trong tuần. Chịu ảnh hưởng từ xung đột địa chính trị ở Trung Đông, nguồn cung lưu huỳnh thắt chặt, đẩy giá niken SHFE tăng đáng kể; kết hợp tin tức liên quan đến quặng niken Indonesia, kỳ vọng tăng giá NPI cao cấp càng được củng cố. Gần đây, các nhà máy thép không gỉ quay lại có lãi, tăng mức chấp nhận nguyên liệu giá cao và nâng cao nhiệt tình thu mua, đẩy giá NPI cao cấp tăng mạnh trong tuần. Tính đến thứ Sáu, NPI cao cấp loại 10-12% chủ lưu tăng 38 nhân dân tệ/đơn vị niken lên 1.135 nhân dân tệ/đơn vị niken.

Thị trường phế liệu thép không gỉ: giá phế liệu thép không gỉ tiếp tục tăng trong tuần. Hợp đồng tương lai thép không gỉ tăng vọt, được thúc đẩy bởi đà tăng mạnh của niken SHFE do xung đột địa chính trị; điều này truyền dẫn sang thị trường giao ngay, với thép không gỉ và nguyên liệu thay thế NPI cao cấp cùng tăng, thúc đẩy tâm lý lạc quan. Giá NPI cao cấp tăng nhanh càng làm nổi bật lợi thế chi phí của phế liệu thép không gỉ. Dù vấn đề hóa đơn thuế vẫn tồn tại, các nhà máy vẫn ưu tiên sử dụng phế liệu; kết hợp với lợi nhuận phục hồi và kế hoạch sản xuất duy trì ở mức cao, nhu cầu thu mua mạnh mẽ, hỗ trợ giá vững chắc. Xu hướng chung là "hợp đồng tương lai dẫn dắt, nguyên liệu đồng hành, nhu cầu hỗ trợ," vấn đề hóa đơn thuế không hạn chế đáng kể đà tăng. Giá phế liệu thép không gỉ dự kiến giữ vững trong ngắn hạn. Tính đến thứ Sáu, giá phế liệu cắt 304 chủ lưu tại Thượng Hải tăng 200 nhân dân tệ/tấn, báo giá mới nhất khoảng 10.600 nhân dân tệ/tấn.

Chi phí nguyên liệu gốc crom: giá ferrochrom carbon cao nhìn chung ổn định trong tuần. Trong tuần, Tsingshan công bố giá đấu thầu tháng 5 cho ferrochrom carbon cao, tăng 100 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%) so với tháng trước, tiếp tục củng cố niềm tin thị trường ferrochrom; ngoài ra, với giá thép không gỉ tiếp tục tăng gần đây và kỳ vọng kế hoạch sản xuất duy trì ở mức cao, nhu cầu ferrochrom khó giảm đáng kể. Tuy nhiên, kế hoạch sản xuất ferrochrome vẫn duy trì ở mức cao, các giao dịch trên thị trường bán lẻ gần đây trầm lắng, các chủ thể thị trường chủ yếu áp dụng thái độ thận trọng chờ đợi, giữ giá tương đối ổn định. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá ferrochrome carbon cao chủ đạo tại Nội Mông giữ ổn định so với tuần trước ở mức 8.475 NDT/tấn (hàm lượng kim loại 50%).