29 Tháng 4 năm 2026, 04:54 SA'
- Vàng ổn định gần mức thấp nhất tháng 4 trước thềm quyết định của Fed.
- Dầu và căng thẳng Iran khiến rủi ro lạm phát được chú ý sát sao.
- Bình luận của Powell có thể định hình diễn biến ngắn hạn tiếp theo của vàng.
Vàng giữ ổn định nhìn chung vào thứ Tư khi nhà đầu tư chờ đợi quyết định chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang và phát biểu từ Chủ tịch Jerome Powell, với kim loại quý bị ghim gần mức thấp nhất kể từ đầu tháng 4 do đồng đô la mạnh hơn, giá dầu tăng cao và ngoại giao bế tắc về Iran.
Vàng giao ngay tăng 0,1% lên 4.598,45 USD/ounce trong phiên giao dịch đầu ngày, sau khi rơi xuống mức yếu nhất kể từ ngày 2 tháng 4 trong phiên trước đó.
Hợp đồng tương lai vàng Mỹ giao tháng 6 cũng ít biến động, tăng 0,1% lên 4.612,10 USD.
Sự do dự của thị trường phản ánh thế cân bằng khó khăn đối với vàng.
, nhưng yếu tố hỗ trợ đó đã bị triệt tiêu bởi đà tăng mới của giá dầu, vốn đang thúc đẩy lo ngại lạm phát và làm suy yếu khả năng Fed nới lỏng trong ngắn hạn.
Do đó, các nhà giao dịch trở nên thận trọng hơn trong việc đẩy giá lên trước khi nghe Powell định hình triển vọng lạm phát và tác động kinh tế của xung đột Iran.
Triển vọng Fed trở thành tâm điểm
Nhà đầu tư phổ biến kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào cuối cuộc họp hai ngày vào thứ Tư.
Điều đó có nghĩa là trọng tâm sẽ đặt hoàn toàn vào giọng điệu của Powell và liệu ông có phát tín hiệu lo ngại ngày càng tăng rằng giá năng lượng cao hơn có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất.
Reuters đưa tin tuần này rằng các ngân hàng trung ương đang trở thành tâm điểm khi dữ liệu lạm phát thử thách kỳ vọng thị trường về nới lỏng chính sách, với áp lực giá do dầu lại trở thành biến số then chốt.
Bối cảnh đó quan trọng vì vàng ngày càng giao dịch ít giống tài sản trú ẩn an toàn thuần túy mà giống công cụ nhạy cảm với lãi suất hơn.
Nếu Powell gợi ý Fed sẵn sàng giữ nguyên lãi suất lâu hơn, lợi suất Trái phiếu Kho bạc cao hơn và đồng đô la mạnh hơn có thể gây thêm áp lực lên vàng.
Ngược lại, bất kỳ gợi ý nào rằng ngân hàng trung ương sẵn sàng bỏ qua cú sốc dầu mới nhất có thể giúp kim loại quý được giải tỏa phần nào.
Xung đột Iran và dầu tiếp tục gây áp lực lên lạm phát
Bối cảnh địa chính trị vẫn căng thẳng.
Các nỗ lực chấm dứt xung đột Iran được mô tả là đang bế tắc sau khi Tổng thống Donald Trump bày tỏ sự không hài lòng với đề xuất mới nhất của Tehran.
Điều này khiến giá dầu chịu áp lực tăng khi các nhà giao dịch lo ngại về gián đoạn nguồn cung và hậu quả rộng hơn từ bất ổn tại Trung Đông.
Reuters đưa tin hôm thứ Ba rằng giá dầu đóng cửa tăng gần 3% khi lo ngại dai dẳng về hạn chế nguồn cung từ việc đóng cửa eo biển Hormuz lấn át các diễn biến thị trường khác.
Ngân hàng Thế giới cũng cho biết giá năng lượng có thể tăng vọt 24% vào năm 2026 lên mức cao nhất kể từ khi Nga xâm lược toàn diện Ukraine, ngay cả khi gián đoạn nghiêm trọng nhất từ xung đột Trung Đông lắng xuống vào tháng 5.
Đối với vàng, điều này tạo ra một nghịch lý: căng thẳng địa chính trị hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng giá dầu tăng kèm theo cũng củng cố kỳ vọng lạm phát và giảm khả năng hạ lãi suất.
Xu hướng ngắn hạn vẫn mong manh
Các nhà phân tích cho rằng điều này khiến vàng dễ bị tổn thương trong ngắn hạn.
Standard Chartered cho biết trong tuần này rằng kim loại quý trông mong manh trong ngắn hạn, dù hỗ trợ cơ cấu từ căng thẳng địa chính trị, thuế quan và bất ổn thương mại sẽ giúp vàng lấy lại đà theo thời gian.
Cuộc thăm dò mới nhất của Reuters cũng cho thấy triển vọng tăng giá dài hạn vẫn nguyên vẹn, với giá vàng dự kiến trung bình 4.916 USD/ounce vào năm 2026 bất chấp đợt giảm gần đây.
Tuy nhiên, hiện tại thị trường đang trong trạng thái chờ đợi và quan sát.
Vàng miếng đủ gần mức đáy gần đây để thu hút người săn hàng giá rẻ, nhưng chưa được hỗ trợ bởi tín hiệu vĩ mô đủ rõ ràng để bứt phá lên cao hơn.
Cho đến khi Powell phát biểu và thị trường có cái nhìn rõ hơn về phản ứng của Fed đối với lạm phát do năng lượng, vàng có thể sẽ tiếp tục bị kẹt giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và áp lực lãi suất.
Nguồn:
