[SMM Nhận định hàng ngày về thép không gỉ] Hợp đồng tương lai thép không gỉ mạnh và giá giao ngay vững, giao dịch trầm lắng khi kỳ nghỉ Quốc tế Lao động đến gần

SMM, ngày 29/4: Hợp đồng tương lai thép không gỉ (SS) tăng mạnh. Được thúc đẩy bởi đà tăng liên tục của niken trên SHFE, hợp đồng tương lai SS duy trì xu hướng mạnh. Tính đến phiên đóng cửa buổi trưa, hợp đồng SS giao dịch nhiều nhất được báo giá ở mức 15.505 nhân dân tệ/tấn. Về thị trường giao ngay, khi hợp đồng tương lai SS tiếp tục dao động ở vùng cao, niềm tin của các nhà giao dịch thép không gỉ được củng cố, giá chào giao ngay nhìn chung ở mức tương đối cao, nguồn hàng giá thấp khó tìm. Dù kỳ nghỉ lễ đang đến gần và giá tăng nhanh khiến người mua hạ nguồn thận trọng và chờ đợi, chủ yếu mua theo nhu cầu tức thời, giao dịch hơi trầm lắng, nhưng giá giao ngay khó giảm nhờ sự hỗ trợ từ đà tăng mạnh của hợp đồng tương lai SS.

Hợp đồng tương lai SS giao dịch nhiều nhất tăng mạnh và thăm dò vùng cao hơn. Lúc 10:15 sáng, SS2605 được báo giá 15.475 nhân dân tệ/tấn, tăng 55 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Chênh lệch giá giao ngay cho 304/2B tại Vô Tích dao động từ -5 đến 195 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích đi ngang; cuộn cán nguội 304/2B chưa xén biên, giá trung bình tại Vô Tích tăng 50 nhân dân tệ/tấn và tại Phật Sơn tăng 125 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích giữ ổn định; cuộn cán nóng 316L/NO.1 tại Vô Tích tăng 50 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội 430/2B tại cả Vô Tích và Phật Sơn giữ ổn định.

Thị trường thép không gỉ hiện tại được hợp đồng tương lai SS kéo lên, giá chào giao ngay tăng đồng bộ và đạt mức cao nhất kể từ năm 2023. Tuy nhiên, mức tăng giá ngắn hạn tương đối nhanh và có mối tương quan yếu với biến động cơ bản của chính thép không gỉ. Mức chấp nhận của người dùng cuối hạn chế, giao dịch thực tế mang tính giai đoạn. Ngoài giao dịch tương đối tập trung ở giai đoạn đầu đợt tăng giá, giao dịch giảm dần sau khi bước vào tuần này. Khách hàng người dùng cuối hạ nguồn thận trọng trong mua hàng, chủ yếu mua theo nhu cầu tức thời. Các công ty giao dịch tham gia cả thị trường giao ngay và tương lai chiếm tỷ trọng mua hàng tương đối cao. Người dùng cuối không có dấu hiệu tích trữ rõ ràng trước kỳ nghỉ Quốc tế Lao động. Các đơn vị gia công xẻ cuộn và cán phẳng kinh doanh trầm lắng, nhu cầu thực tế không theo kịp đà tăng giá. Về phía kỳ hạn, hợp đồng tương lai thép không gỉ (SS) tiếp tục mạnh lên trong tuần này, động lực chính là tình trạng thiếu hụt lưu huỳnh do xung đột địa chính trị ở Trung Đông. Gián đoạn nguồn cung trực tiếp đẩy chi phí sản xuất niken tăng, kéo niken SHFE tăng mạnh, hợp đồng tương lai SS theo đó liên tiếp phá vỡ các mức cao trước đó, đỉnh điểm có lúc chạm 15.670 nhân dân tệ/tấn, lập mức cao mới kể từ tháng 9/2023. Tâm lý thị trường được thúc đẩy đáng kể, nhưng động lực tăng chủ yếu dựa vào tin tức và truyền dẫn từ phía chi phí, hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản nội tại tương đối yếu. Về phía cung và tồn kho, chủ yếu nhờ tác động kết hợp của hoạt động kinh doanh chênh lệch giá giao ngay-kỳ hạn khi hợp đồng tương lai SS mạnh lên, thương nhân nhượng bộ biên lợi nhuận để đẩy hàng, và lượng phân bổ từ nhà máy thép tương đối thấp, tồn kho xã hội thép không gỉ tiếp tục giảm gần đây. Thương nhân cho biết một số quy cách trên thị trường đang thiếu hàng. Ngoài ra, thương nhân đã mua vào ở mức giá tương đối thấp trước đó và đang ở trạng thái tồn kho thấp, áp lực xuất hàng tương đối nhỏ, phần nào hỗ trợ giá giao ngay giữ vững. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tồn kho giảm một phần nhờ nhà máy thép chủ động giảm phân bổ và tồn kho ẩn do các công ty thương mại tham gia cả thị trường giao ngay và kỳ hạn nắm giữ, chứ không hoàn toàn do nhu cầu tiêu dùng cuối tăng. Về phía chi phí, được thúc đẩy bởi hợp đồng tương lai niken SHFE mạnh lên, giá NPI cao cấp, phế liệu thép không gỉ và niken tinh luyện đều có xu hướng tăng gần đây. Tuy nhiên, mức tăng giá của tất cả nguyên liệu thô đều chậm hơn giá thành phẩm thép không gỉ, khiến biên lợi nhuận nhà máy thép mở rộng thêm lên trên 3%, khả năng sinh lời cải thiện đáng kể. Sự phân kỳ giữa mức tăng giá nguyên liệu và thành phẩm càng thúc đẩy nhiệt huyết sản xuất của nhà máy thép, đặt nền tảng cho việc mở rộng nguồn cung sau đó. Nhìn chung, mặc dù niken SHFE mạnh lên kéo hợp đồng tương lai SS tăng, phía chi phí hỗ trợ, và tồn kho xã hội tiếp tục giảm giúp giảm bớt một phần áp lực thị trường, đợt tăng giá thép không gỉ chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố tin tức. Tâm lý thận trọng của người dùng cuối hạ nguồn không thay đổi, nhu cầu thực tế vẫn yếu, và tồn kho ẩn tiềm ẩn rủi ro áp lực bán ra. Ngoài ra, với việc lợi nhuận của các nhà máy thép phục hồi, mô hình lịch trình sản xuất cao sẽ tiếp tục duy trì, giữ nguồn cung thị trường dồi dào. Nếu thị trường kỳ hạn biến động trong thời gian tới, các tổ chức giao dịch cơ sở có thể tập trung bán các vị thế có lãi, và giá thép không gỉ đối mặt với khả năng điều chỉnh giảm nhất định.