Bình luận sáng về Alumina của SMM ngày 10/4
Hợp đồng tương lai:Trong phiên giao dịch đêm, hợp đồng tương lai alumina giao dịch nhiều nhất AO2605 mở cửa ở mức 2.643 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 2.665 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 2.622 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 2.641 nhân dân tệ/tấn, giảm 31 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó. Khối lượng mở tăng 2.876 lô lên 181.200 lô, khi phe mua và phe bán tiếp tục giằng co trên thị trường. Về mặt kỹ thuật, giá đóng cửa nằm dưới MA5 (2.679,40), MA10 (2.762,00) và MA30 (2.684,90), cho thấy áp lực kháng cự phía trên nhất định đối với xu hướng tăng. Trong khi đó, chỉ báo MACD DEA (-19,09) cắt lên trên DIF (-57,41), với "giao cắt tử thần tiếp diễn" và histogram ở mức -76,03. Hợp đồng tương lai alumina dự kiến sẽ trầm lắng trong ngắn hạn, cần tiếp tục theo dõi tác động địa chính trị, kế hoạch đưa vào vận hành công suất mới và biến động tồn kho.
Cập nhật ngành:
1) Giao dịch alumina ngoài Trung Quốc: Ngày 9 tháng 4 năm 2026, 30.000 tấn alumina được giao dịch ngoài Trung Quốc với giá 306 USD/tấn FOB Tây Úc, giao hàng tháng 5.
Quặng:Tính đến ngày 9 tháng 4 năm 2026, chỉ số bauxite nhập khẩu SMM ở mức 68,41 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; giá trung bình FOB Guinea của SMM ở mức 38,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; giá trung bình CIF bauxite Guinea của SMM ở mức 68,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; giá trung bình CIF bauxite nhiệt độ thấp Úc của SMM ở mức 61,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; giá trung bình CIF bauxite nhiệt độ cao Úc của SMM ở mức 56,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; giá trung bình CIF bauxite Malaysia ở mức 52 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; giá trung bình CIF (đã rửa) bauxite Malaysia ở mức 62,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; giá CIF bauxite Ghana ở mức 76,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; giá CFR bauxite (Thổ Nhĩ Kỳ) ở mức 78 USD/tấn, không đổi so với thứ Sáu tuần trước. Nhìn chung, nguồn cung quặng trong nước tương đối đủ, giá quặng cơ bản ổn định. Đối với quặng nhập khẩu, trong bối cảnh biến động cước vận tải biển, một số mỏ kiểm soát lượng xuất hàng, tạo hỗ trợ nhất định cho giá quặng. Tuy nhiên, tồn kho tại các nhà máy luyện alumina vẫn ở mức cao (khoảng 92 ngày), và các nhà máy luyện alumina thể hiện ý muốn mua yếu, người mua và người bán tiếp tục đàm phán về giá. Giá quặng dự kiến dao động ở mức cao trong ngắn hạn, và thị trường cần chú ý đến việc triển khai chính sách "hệ thống hạn ngạch" của Guinea cũng như xu hướng cước vận tải biển trong thời gian tới.
Giá giao ngay:Tính đến ngày 9 tháng 4 năm 2025, chỉ số alumina SMM ở mức 2.771,37 nhân dân tệ/tấn, giảm 9,86 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Sơn Đông ở mức 2.752,63 nhân dân tệ/tấn, giảm 13,9 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Hà Nam ở mức 2.802,74 nhân dân tệ/tấn, giảm 15,3 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Sơn Tây ở mức 2.791,73 nhân dân tệ/tấn, giảm 11,89 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Quý Châu ở mức 2.809,29 nhân dân tệ/tấn, giảm 4,96 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Quảng Tây ở mức 2.762,94 nhân dân tệ/tấn, giảm 5,17 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước.
Báo cáo chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn hàng ngày:Theo dữ liệu SMM, ngày 9 tháng 4, chỉ số alumina SMM có mức premium 95,37 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng giao dịch nhiều nhất lúc 11:30 sáng.
Báo cáo chứng quyền kho hàng ngày:Ngày 9 tháng 4, tổng chứng quyền kho alumina đã đăng ký tăng 12.355 tấn so với ngày giao dịch trước đó lên 464.500 tấn. Theo khu vực: Sơn Đông tăng 6.035 tấn lên 58.035 tấn; Hà Nam không đổi ở mức 17.710 tấn; Quảng Tây tăng 301 tấn lên 29.753 tấn; Cam Túc không đổi ở mức 49.847 tấn; Tân Cương tăng 6.019 tấn lên 309.200 tấn.
Thị trường ngoài Trung Quốc:Tính đến ngày 9 tháng 4 năm 2026, giá alumina FOB Tây Úc ở mức 320 USD/tấn, cước vận tải biển ở mức 31,35 USD/tấn, và tỷ giá bán USD/CNY khoảng 6,85. Quy đổi ra giá bán tại các cảng lớn trong nước khoảng 2.800,97 nhân dân tệ/tấn, cao hơn 29,6 nhân dân tệ/tấn so với giá chỉ số alumina. Theo mô hình SMM, cửa sổ nhập khẩu đã đóng.
Tóm tắt:
Phía cung, tính đến thứ Năm tuần này, tỷ lệ vận hành ngành theo tuần tăng nhẹ 0,26 điểm phần trăm, chủ yếu do các dự án mới đưa vào vận hành tại Quảng Tây đang trong giai đoạn tăng sản lượng chậm, đẩy sản lượng tăng biên theo tuần thêm 6.000 tấn, với nguồn cung toàn ngành tiếp tục tăng. Về phía tồn kho, thị trường giao ngay nhìn chung vẫn thắt chặt, một số doanh nghiệp vẫn đang giảm tồn kho của mình, dẫn đến giảm 9.000 tấn tồn kho tại nhà máy. Trong khi đó, tồn kho tại các nhà máy luyện alumina tăng nhẹ 6.000 tấn, chủ yếu do tích lũy tồn kho từ sản phẩm mới khi Quảng Tây đẩy mạnh sản xuất. Về phía chứng quyền kho, chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và hàng giao ngay trước đó mang lại biên lợi nhuận, thúc đẩy các chứng quyền đã đăng ký trước đó được vận chuyển đến kho giao hàng, từ đó đẩy tồn kho hợp đồng tương lai alumina tăng lên. Tồn kho cảng giảm 32.000 tấn trong tuần này, chủ yếu do alumina đã cập cảng trước đó được chuyển tải sang Trung Đông, dẫn đến tồn kho cảng giảm. Nhìn chung, thị trường alumina toàn quốc ghi nhận tồn kho tăng nhẹ, chủ yếu do đăng ký chứng quyền kho tăng, đẩy mức tồn kho tổng thể tăng nhẹ. Nhìn về tuần tới, tồn kho chứng quyền hiện tại đang dần tiến đến mức đầy, và xu hướng tăng tồn kho dự kiến sẽ tiếp tục được thúc đẩy bởi việc giải phóng công suất liên tục từ các nhà máy luyện alumina mới đưa vào vận hành. Tồn kho alumina dự kiến sẽ tiếp tục cho thấy xu hướng tăng nhẹ trong tuần tới.
[Dữ liệu ngoài thông tin công khai được lấy từ thông tin công cộng, giao tiếp thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, được SMM xử lý chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành tư vấn ra quyết định.]
![Tâm lý giao hàng của nhà cung cấp ở mức thấp, tâm lý chờ đợi của doanh nghiệp chế biến hạ nguồn mạnh [Bình luận giữa ngày Nhôm giao ngay SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/PerRJ20251217171650.jpg)
