Nguồn cung alumina dồi dào, giá ngắn hạn chịu áp lực [Bình luận sáng về Alumina của SMM]

Bình luận sáng về Alumina của SMM ngày 9/1

Hợp đồng tương lai:Trong phiên giao dịch đêm, hợp đồng tương lai alumina giao dịch nhiều nhất AO2605 mở cửa ở mức 2.863 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 2.867 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 2.781 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 2.797 nhân dân tệ/tấn, giảm 66 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó. Khối lượng mở tăng 6.336 lô lên 562.000 lô, cho thấy giao dịch thị trường thận trọng. Từ góc độ kỹ thuật, giá đóng cửa nằm trên MA5 (2.837,20), MA10 (2.790,50) và MA30 (2.748), cho thấy dư địa tăng ngắn hạn vẫn còn. Mặc dù chỉ báo MACD cho thấy giao cắt vàng ở mức thấp với DIF (12,61) cắt lên trên DEA (-11,28) và histogram ở mức 47,78, động lực tăng vẫn tồn tại. Hợp đồng tương lai alumina dự kiến sẽ tiếp tục trầm lắng trong ngắn hạn.

Cập nhật ngành:

1)Theo dữ liệu SMM, tính đến thứ Năm tuần này, tổng công suất alumina cấp luyện kim đã xây dựng của Trung Quốc đạt 110,32 triệu tấn/năm, với tổng công suất vận hành là 88,82 triệu tấn/năm. Tỷ lệ vận hành alumina toàn quốc hàng tuần tăng 0,12 điểm phần trăm so với tuần trước lên 80,51%, khi các nhà máy lọc alumina trong nước duy trì hoạt động ở mức cao.2)Ngày 7 tháng 1 năm 2026, ba giao dịch alumina được thực hiện ngoài Trung Quốc, với giá giao dịch như sau: (1) 312 USD/tấn FOB Tây Úc, giao hàng tháng 2, khối lượng giao dịch 30.000 tấn; (2) 308 USD/tấn FOB Tây Úc, giao hàng tháng 2, khối lượng giao dịch 30.000 tấn; (3) 307 USD/tấn FOB Đông Úc, giao hàng tháng 3, khối lượng giao dịch 30.000 tấn.

Quặng:Tính đến ngày 8 tháng 1 năm 2026, chỉ số bauxite nhập khẩu SMM ở mức 67,61 USD/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước. Giá FOB trung bình Guinea của SMM ở mức 41,5 USD/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước. Giá CIF trung bình bauxite Guinea của SMM ở mức 65 USD/tấn, giá CIF trung bình bauxite nhiệt độ thấp Úc của SMM ở mức 64 USD/tấn, và giá CIF trung bình bauxite nhiệt độ cao Úc của SMM ở mức 59 USD/tấn, tất cả đều không thay đổi so với ngày giao dịch trước. Giá CIF trung bình bauxite Malaysia ở mức 47,5 USD/tấn, và giá CIF trung bình bauxite Malaysia (đã rửa) ở mức 62,5 USD/tấn, đều không thay đổi so với ngày giao dịch trước. Giá CIF bauxite Ghana ở mức 81 USD/tấn, không đổi so với phiên giao dịch trước. Giá CFR bauxite (Thổ Nhĩ Kỳ) ở mức 76,5 USD/tấn, không đổi so với thứ Sáu tuần trước. Về quặng nội địa, tình trạng nguồn cung thắt chặt đã được nới lỏng so với giai đoạn trước. Tồn kho bauxite tại các nhà máy luyện alumina tăng 800.700 tấn so với tháng trước, đạt 57,0556 triệu tấn. Cùng với việc giá alumina giao ngay chịu áp lực, giá giao dịch dự kiến cho quặng nội địa tại các nhà máy luyện alumina tiếp tục giảm. Giá quặng nội địa dự kiến còn dư địa giảm trong bối cảnh đàm phán giữa bên mua và bên bán đang diễn ra. Về quặng nhập khẩu, giá giao dịch dự kiến của bên mua và bên bán đều giảm so với giai đoạn trước. Giao dịch thị trường hiện tại trầm lắng, một số nhà máy luyện alumina cho biết kế hoạch mua hàng vẫn thận trọng trong bối cảnh giá quặng giảm. SMM sẽ tiếp tục theo dõi sản lượng tại các mỏ trong nước và nước ngoài, lượng hàng xuất cảng và xu hướng giá.

Giá giao ngay:Tính đến ngày 8 tháng 1 năm 2025, chỉ số alumina SMM ở mức 2.767,42 NDT/tấn, giảm 4,67 NDT/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Sơn Đông ở mức 2.591,82 NDT/tấn, giảm 7,15 NDT/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Hà Nam ở mức 2.671,04 NDT/tấn, giảm 3,81 NDT/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Sơn Tây ở mức 2.655,14 NDT/tấn, giảm 4,23 NDT/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Quý Châu ở mức 2.750,89 NDT/tấn, giảm 5 NDT/tấn so với tháng trước; và chỉ số alumina SMM Quảng Tây ở mức 2.739,05 NDT/tấn, giảm 4,04 NDT/tấn so với tháng trước.

Báo cáo chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn hàng ngày:Theo dữ liệu SMM, tính đến ngày 8 tháng 1 năm 2026, chỉ số alumina SMM chiết khấu 186,58 NDT/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng giao dịch nhiều nhất lúc 11:30 sáng.

Báo cáo chứng quyền kho hàng ngày:Báo cáo chứng quyền kho hàng ngày cho thấy vào ngày 8 tháng 1, tổng chứng quyền kho alumina đã đăng ký không đổi so với phiên giao dịch trước ở mức 154.800 tấn. Cụ thể, tổng chứng quyền kho alumina đã đăng ký tại Sơn Đông duy trì ở mức 7.796 tấn so với phiên giao dịch trước. Tổng chứng quyền kho alumina đã đăng ký tại Hà Nam, Quảng Tây và Cam Túc đều không đổi so với phiên giao dịch trước ở mức 0 tấn. Tổng chứng quyền kho alumina đã đăng ký tại Tân Cương cũng không đổi so với phiên giao dịch trước ở mức 144.700 tấn.

Thị trường ngoài Trung Quốc:Tính đến ngày 8 tháng 1 năm 2026, giá alumina FOB Tây Úc là 310 USD/tấn, cước vận tải biển là 20,15 USD/tấn, tỷ giá bán USD/CNY khoảng 7. Mức giá này tương đương giá bán khoảng 2.692,27 nhân dân tệ/tấn tại các cảng chính của Trung Quốc, cao hơn một chút so với giá chỉ số alumina SMM là 15,85 nhân dân tệ/tấn. Theo mô hình SMM, cửa sổ nhập khẩu đã đóng.

Tóm tắt: Thị trường alumina hiện vẫn trong trạng thái dư thừa, tồn kho liên tục tăng và gây áp lực kéo dài lên giá giao ngay. Khi các biện pháp kiểm soát liên quan đến bảo vệ môi trường và bảo trì trước đó kết thúc, tỷ lệ vận hành của ngành có sự phục hồi nhẹ, sản lượng hàng tuần đạt 1,703 triệu tấn. Về phía tồn kho, các nhà máy lọc alumina tiếp tục tích lũy tồn kho 33.000 tấn trong tuần này, tồn kho nguyên liệu của doanh nghiệp nhôm tăng 9.000 tấn, và tồn kho cảng tăng 88.000 tấn, chủ yếu do giá alumina ngoài Trung Quốc trong giai đoạn trước liên tục thấp hơn giá giao ngay trong nước, thu hút dòng hàng nhập vào và tác động đến thị trường Trung Quốc. Đồng thời, lợi nhuận từ việc vận chuyển alumina đến kho giao hàng là đáng kể. Hiện tại, khối lượng hàng đang vận chuyển từ các nhà giao dịch kỳ hạn-giao ngay đến Tân Cương tăng lên, tồn kho alumina đang vận chuyển và tồn kho trên sàn tăng 53.000 tấn, nâng tổng số lên 1,1 triệu tấn. Nhìn chung, tồn kho alumina tiếp tục tích lũy. Trong thời gian tới, cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của chứng quyền alumina và liệu có thêm hàng alumina ngoài Trung Quốc nhập vào Trung Quốc và tác động thêm đến thị trường hay không. Tồn kho alumina dự kiến duy trì xu hướng tích lũy trong giai đoạn tới, giá alumina giao ngay chịu áp lực.

[Dữ liệu ngoài thông tin công khai được lấy từ thông tin công khai, giao tiếp thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, được SMM xử lý chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành tư vấn ra quyết định.]