Teck Resources cảnh báo chi phí gia tăng, đồng LME biến động và đóng cửa giảm qua đêm [Biên bản họp sáng về đồng SMM]

27/04/2026 Thứ Hai
Hợp đồng tương lai: Tối thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 13.239,6 USD/tấn, giảm xuống 13.220 USD/tấn đầu phiên trước khi biến động mạnh lên chạm 13.336 USD/tấn. Giá đồng sau đó dịch chuyển trọng tâm xuống thấp hơn, cuối cùng đóng cửa ở mức 13.289 USD/tấn, giảm 0,16%, khối lượng giao dịch 17.000 lô và khối lượng mở 277.000 lô, tăng 1.004 lô so với phiên giao dịch trước, cho thấy phe bán mở thêm vị thế. Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng đồng SHFE 2606 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 102.650 nhân dân tệ/tấn, chạm đáy 102.600 nhân dân tệ/tấn đầu phiên trước khi trọng tâm giá dịch chuyển lên 103.120 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động giảm, cuối cùng đóng cửa ở mức 102.780 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,03%, khối lượng giao dịch 39.500 lô và khối lượng mở 211.000 lô, tăng 249 lô so với phiên giao dịch trước, cho thấy phe bán mở thêm vị thế.
[Tóm tắt họp sáng đồng SMM] Tin tức:
(1) Teck Resources cảnh báo rằng chi phí dầu diesel và vận chuyển tăng có thể làm tăng chi tiêu tại các hoạt động khai thác đồng ở Chile trong quý 2 khi nguồn cung toàn cầu thắt chặt. Công ty khai khoáng Canada cho biết các hoạt động tại Chile phụ thuộc vào dầu diesel nhập khẩu và đối mặt với chi phí nhiên liệu và vận chuyển cao hơn do gián đoạn nguồn cung liên quan đến eo biển Hormuz, mặc dù không dự kiến xảy ra tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng. "Chúng tôi dự kiến cước vận chuyển sẽ tiếp tục tăng trong quý 2/2026, chi phí thuốc nổ cũng tăng theo. Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ các diễn biến, chẳng hạn như lệnh cấm xuất khẩu sản phẩm tiềm năng từ các quốc gia cung cấp lớn, có thể gây thêm gián đoạn thị trường," công ty cho biết. Cảnh báo này nhấn mạnh áp lực chuỗi cung ứng rộng hơn và rủi ro can thiệp của chính phủ có thể thắt chặt thị trường kim loại, có khả năng thúc đẩy doanh nghiệp tích trữ chiến lược đồng và kẽm khi nhu cầu tăng mạnh.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Ngày 24/4, hợp đồng đồng SHFE 2605 mở cửa thấp hơn với khoảng trống giá trong phiên sáng, hồi phục nhẹ trước khi tiếp tục giảm. Giá mở cửa là 103.060 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, giá nhanh chóng giảm xuống 102.720 nhân dân tệ/tấn, sau đó hồi phục nhẹ lên 102.900 nhân dân tệ/tấn trước khi tiếp tục giảm xuống 102.410 nhân dân tệ/tấn. Sau khi ổn định, giá dao động trong khoảng 102.440 nhân dân tệ/tấn đến 102.580 nhân dân tệ/tấn, sau đó giảm tiếp xuống đáy 102.310 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 102.400 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá Contango liên tháng dao động trong khoảng 140 nhân dân tệ/tấn đến 70 nhân dân tệ/tấn, và biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE so với hợp đồng 2605 tháng hiện tại dao động từ lỗ 40 nhân dân tệ/tấn đến lãi 20 nhân dân tệ/tấn. Triển vọng hôm nay: từ góc độ cơ cấu hóa đơn, các nhà cung cấp thương mại nội địa nhìn chung nâng giá chào cho hàng có hóa đơn tháng này, đẩy phí bù đồng giao ngay SHFE từ chiết khấu sang phí bù dương. Đồng thời, chênh lệch giá giữa hàng có hóa đơn tháng này và hàng có hóa đơn tháng sau tiếp tục mở rộng, phản ánh tác động liên tục của tình trạng thiếu hụt hóa đơn theo chu kỳ đối với giá giao ngay. Do đó, một số doanh nghiệp hạ nguồn ưu tiên mua trực tiếp từ nhà máy luyện để đảm bảo phát hành hóa đơn tháng hiện tại. Về phía nhu cầu, giá đồng vẫn ở mức cao, hoạt động mua sắm hạ nguồn nhìn chung thận trọng, chủ yếu do nhu cầu cứng nhắc với ý muốn đuổi giá cao hạn chế. Ngoài ra, kỳ nghỉ Quốc tế Lao động rơi vào tuần tới, một số doanh nghiệp hạ nguồn có nhu cầu tích trữ trước kỳ nghỉ, có thể dẫn đến mức tăng nhất định trong hoạt động mua sắm, hỗ trợ theo chu kỳ cho phí bù giao ngay. Nhìn chung, dưới tác động kết hợp của cơ cấu hóa đơn thắt chặt, kỳ vọng tích trữ trước kỳ nghỉ và giá cao kìm hãm nhu cầu, giá đồng giao ngay Thượng Hải so với hợp đồng 2605 dự kiến duy trì phí bù dương hôm nay.
(2) Quảng Đông: Ngày 24/4, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng tháng gần nhất: đồng chất lượng cao được chào ở mức phí bù 280 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng chất lượng tiêu chuẩn được chào ở mức phí bù 200 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng SX-EW được chào ở mức phí bù 140 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá trung bình đồng cathode #1 Quảng Đông là 102.795 nhân dân tệ/tấn, tăng 515 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; giá trung bình đồng SX-EW là 102.695 nhân dân tệ/tấn, tăng 515 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Nhìn chung, các nhà cung cấp tích cực thanh lý hàng tồn và hạ phí bù, hoạt động giao dịch tổng thể tốt hơn một chút so với ngày 23/4. Tuy nhiên, được biết hầu hết doanh nghiệp hạ nguồn sẽ nghỉ trong kỳ nghỉ Quốc tế Lao động, nhu cầu dự kiến tiếp tục giảm hôm nay, phí bù giao ngay có khả năng suy yếu.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 24/4, giá warrant trung bình giảm 2 USD/tấn so với ngày giao dịch trước xuống 67 USD/tấn (biên độ giá 62-72 USD/tấn); giá B/L trung bình giảm 1 USD/tấn so với ngày giao dịch trước xuống 65 USD/tấn (biên độ giá 61-71 USD/tấn); giá đồng EQ trung bình (CIF B/L) giảm 2 USD/tấn so với ngày giao dịch trước xuống 35 USD/tấn (biên độ giá 30-40 USD/tấn), báo giá tham chiếu lô hàng đến từ cuối tháng 4 đến đầu-giữa tháng 5.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 24/4, giá đóng cửa hợp đồng tương lai lúc 11:30 là 102.400 NDT/tấn, tăng 140 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước. Phí premium giao ngay trung bình là 35 NDT/tấn, tăng 35 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước. Ngày 24/4, giá đồng phế liệu không thay đổi so với tháng trước. Chỉ số tâm lý bán đồng phế liệu giảm xuống 2,61, chỉ số tâm lý thu mua giảm xuống 2,33. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 1.593 NDT/tấn, giảm 225 NDT/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.650 NDT/tấn. Theo khảo sát của SMM, các nhà nhập khẩu đồng phế liệu cho biết hệ số giá không được điều chỉnh trong tuần này, điều kiện nguồn cung nước ngoài không có thay đổi đáng kể. Do đó, khối lượng thu mua cơ bản ổn định so với hai tuần trước, lượng nhập khẩu đồng phế liệu tháng 4 dự kiến cơ bản ngang bằng tháng 3.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, xuất hiện các tuyên bố mâu thuẫn liên quan đến cuộc điều tra Powell tại Mỹ: công tố viên thông báo tạm dừng, trong khi Nhà Trắng tuyên bố cuộc điều tra vẫn đang tiếp diễn. Về ngoại giao, Ngoại trưởng Iran chuyển các điều kiện ngừng bắn cho Pakistan, trong khi Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ tuyên bố Iran có thể đạt thỏa thuận nhưng không bao giờ được sở hữu vũ khí hạt nhân. Về quân sự, Bộ trưởng Quốc phòng Israel xác nhận các mục tiêu tấn công khi chiến sự tái diễn, trong khi Iran cảnh báo trả đũa nghiêm khắc đối với các cuộc tấn công vào cơ sở năng lượng và nhấn mạnh vẫn kiểm soát eo biển Hormuz, đồng thời các điều kiện trước chiến tranh không được phục hồi. Về cơ bản, nguồn cung hàng giao ngay nhìn chung vẫn khan hiếm, đồng SX-EW và lô hàng có hóa đơn trong tháng đặc biệt hiếm, trong khi đồng chưa đăng ký tương đối dồi dào. Về nhu cầu, giá đồng dao động ở mức cao, tâm lý mua hàng hạ nguồn thận trọng, chủ yếu tập trung bổ sung hàng theo nhu cầu tức thời, kỳ nghỉ Quốc tế Lao động đang đến gần, thị trường đang theo dõi hoạt động tích trữ trước kỳ nghỉ. Nhìn chung, giá đồng dự kiến đi ngang và giữ vững trong ngày hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định đầu tư nghiên cứu. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập của mình bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]