Cộng hưởng Futures-Spot đẩy giá nguyên liệu thô tăng, lợi nhuận luyện thép không gỉ vẫn vững chắc [Phân tích SMM]

Tuần này, giá giao ngay thép không gỉ và chi phí sản xuất cùng tăng, trong khi lợi nhuận luyện kim tại các nhà máy thép không gỉ về cơ bản vẫn ổn định. Lấy sản phẩm cán nguội 304 làm ví dụ, dựa trên giá nguyên liệu cùng ngày, tỷ suất lợi nhuận trên tổng chi phí đạt 1,79% trong tuần này; tính theo chi phí nguyên liệu tồn kho, tỷ suất lợi nhuận đạt 2,54%.

Về phía chi phí nguyên liệu niken, giá NPI hàm lượng cao đã tăng mạnh trong tuần này. Được kích thích bởi tin tức liên quan đến các mỏ niken của Indonesia, niken SHFE và hợp đồng tương lai SS cùng tăng, đẩy giá NPI hàm lượng cao đi lên. Mặc dù các nhà máy thép không gỉ hạ nguồn vẫn có xu hướng ép giá xuống, nhưng lợi nhuận của các nhà máy thép không gỉ đã phục hồi phần nào, cùng với áp lực chi phí của chính NPI hàm lượng cao, xu hướng tăng giá có thể tiếp diễn. Tính đến thứ Sáu tuần này, NPI hàm lượng cao loại 10-12% chủ đạo đã tăng 7 nhân dân tệ mỗi đơn vị niken, đóng cửa ở mức 1.097 nhân dân tệ/đơn vị niken.

Về thị trường phế liệu thép không gỉ, giá phế liệu thép không gỉ nhích nhẹ trong tuần này. Sự tăng giá của hợp đồng tương lai SS đã đẩy giá thành phẩm lên, trong khi tin tức về việc ngừng sản xuất tại các mỏ niken của Indonesia tiếp tục lan tỏa đã thúc đẩy tâm lý thị trường, đẩy giá NPI hàm lượng cao lên cao, kéo theo phế liệu thép không gỉ tăng theo do hiệu ứng liên động. Các yếu tố hỗ trợ rõ ràng; mặc dù lợi thế kinh tế của nó so với NPI đã thu hẹp, nhưng vẫn duy trì tính cạnh tranh, và các nhà máy thép có ý chí mua mạnh; việc nới lỏng tình trạng thiếu hóa đơn thuế cũng đã cải thiện môi trường giao dịch. Thị trường thể hiện mô hình "liên động tương lai-giao ngay và nhu cầu hỗ trợ" mà không có yếu tố tiêu cực rõ ràng nào trước mắt, và giá phế liệu thép không gỉ dự kiến sẽ giữ vững trong ngắn hạn. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá phế liệu cắt 304 chủ đạo tại khu vực Thượng Hải tăng 50 nhân dân tệ/tấn, với báo giá mới nhất khoảng 10.400 nhân dân tệ/tấn.

Về phía chi phí nguyên liệu crôm, giá ferocrôm cacbon cao về cơ bản vẫn ổn định trong tuần này. Trong tuần, TISCO đã dẫn đầu công bố giá đấu thầu ferocrôm cacbon cao của nhà máy thép cho tháng 5, tăng 100 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%) so với tháng trước, điều này đã củng cố niềm tin vào thị trường ferocrôm và làm dịu xu hướng giảm trong báo giá bán lẻ. Tuy nhiên, do giá đấu thầu tháng 5 từ các nhà máy thép không gỉ chủ đạo khác vẫn chưa được hoàn tất, thị trường vẫn chưa chắc chắn về việc liệu các đợt tăng giá tiếp theo có thành hiện thực hay không, và xu hướng ổn định trong giá ferocrôm cacbon cao ngắn hạn khó có thể thay đổi. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá ferrochrome cacbon cao chủ đạo tại Nội Mông ổn định so với tuần trước, đóng cửa ở mức 8.475 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%).