Tồn kho đồng tại các khu vực chính của Trung Quốc tiếp tục giảm trong tuần này [Dữ liệu hàng tuần của SMM]

[Tibet Summit Resources công bố Báo cáo thường niên 2025] Ngày 23/4, Tibet Summit Resources công bố báo cáo thường niên 2025. Năm 2026, mỏ chì-kẽm-đồng dự kiến đạt sản lượng khai thác 4,25 triệu tấn, sản lượng quặng 4 triệu tấn, sản lượng tuyển khoáng 3,84 triệu tấn và sản lượng hàm lượng kim loại chì-kẽm-đồng-bạc 150.000 tấn. Hiện tại, Tazhong Mining đã hoàn thành xây dựng công suất khai thác và tuyển khoáng 4 triệu tấn/năm cùng công suất luyện chì thô 50.000 tấn, đồng thời đang triển khai dự án mở rộng khai thác và tuyển khoáng thêm 2 triệu tấn cũng như dự án mở rộng chuỗi công nghiệp luyện kim.

Nhìn về thị trường đồng giao ngay Thượng Hải ngày mai, về phía cầu, giá đồng phiên đêm tăng khiến mức chấp nhận của hạ nguồn giảm và kéo lùi hoạt động mua trong phiên – dấu hiệu cho thấy sự nhạy cảm về giá. Chênh lệch contango tháng gần mở rộng lên 180-110 nhân dân tệ/tấn, khuyến khích bên nắm giữ hàng giữ vững giá chào và hạn chế chiết khấu giao ngay. Tuy nhiên, tiêu thụ tại các khu vực phía bắc (Cam Túc, Sơn Tây, Hà Nam) suy yếu, một số nhà luyện kim chuyển hàng ngược về Thượng Hải, cho thấy nguồn cung khu vực Hoa Đông sắp tới sẽ tăng. Dữ liệu SMM cho thấy tồn kho xã hội Thượng Hải ở mức 188,0 nghìn tấn, giảm 2,8 nghìn tấn so với tuần trước nhưng tốc độ giảm tồn kho chậm lại đáng kể, phản ánh nhu cầu mua yếu ở mức giá hiện tại. Nhìn chung, với sự hỗ trợ từ contango cân bằng với dòng cung tiềm năng, giá chào giao ngay so với hợp đồng 2605 dự kiến sẽ duy trì ổn định.

[SMM Giá đồng giao ngay Thượng Hải] Phía cầu, giá đồng SHFE tăng trong phiên giao dịch đêm hôm qua, mức độ chấp nhận giá hiện tại của doanh nghiệp hạ nguồn giảm đáng kể. Tâm lý mua hàng trong phiên suy giảm, phản ánh tác động kìm hãm của giá cao đối với nhu cầu. Phía cấu trúc thị trường, chênh lệch giá Contango giữa các hợp đồng tương lai liên tháng mở rộng lên 180-110 nhân dân tệ/tấn. Nhà cung cấp có tâm lý giữ giá, mức sẵn sàng bán thấp, tạo hỗ trợ nhất định cho mức chiết khấu/phụ phí giao ngay. Phía nguồn cung khu vực, động lực tiêu thụ suy yếu tại các khu vực phía bắc Trung Quốc như Cam Túc, Sơn Tây và Hà Nam, một số nhà luyện kim nối lại việc giao hàng về khu vực Thượng Hải. Hàng giao ngay sẵn có trên thị trường Hoa Đông có thể tăng trong thời gian tới, tạo áp lực giảm tiềm tàng lên mức chiết khấu/phụ phí giao ngay. Phía tồn kho, dữ liệu SMM cho thấy tồn kho xã hội khu vực Thượng Hải ghi nhận ở mức 188.000 tấn, giảm 2.800 tấn so với tuần trước. Tốc độ giảm tồn kho chậm lại đáng kể, cho thấy giá đồng hiện tại có sức hấp dẫn yếu đối với doanh nghiệp hạ nguồn. Nhìn chung, trong bối cảnh tương tác giữa hỗ trợ từ cấu trúc chênh lệch giá hợp đồng tương lai và kỳ vọng hàng hóa quay về từ phía bắc, giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2605 dự kiến duy trì ở mức hiện tại vào ngày mai.